La tasa de recompra general garantizada de Estados Unidos abrió en 3,65%, y se espera que la mejora de la liquidez impulse una disminución en la tasa de interés overnight.

⑴ La tasa de recompra general garantizada en EE.UU. abrió el lunes en 3,65%, por debajo del promedio de 10 días de 3,67%. Los fondos de empresas respaldadas por el gobierno ya se han inyectado en el sistema, lo que ayuda a impulsar la caída de la tasa a un día y compensa completamente la presión de reasignación de fondos de 1.300 millones de dólares generada por la liquidación de bonos del Tesoro a 20 años.⑵ Las actividades de liquidación dominan el mercado de renta fija; sumado a la reciente reducción de emisiones de Letras del Tesoro y a las operaciones de compra de Letras del Tesoro por parte de la Reserva Federal que inyectan liquidez al sistema, el efectivo busca refugio en mercados de colaterales, lo que podría llevar la tasa de recompra general garantizada hacia el punto medio del corredor de tasas de 3,50% a 3,75%.⑶ Durante el resto del día, se espera que la tasa de recompra general garantizada fluctúe en el rango de 3,60% a 3,65%, y la tasa a un día podría ubicarse cerca del extremo inferior de ese rango. La tasa de la herramienta de recompra inversa a un día de la Reserva Federal es de 3,50%, con 16 participantes el miércoles y 4 el jueves, y la demanda total fue de 683 millones de dólares y 25 millones de dólares respectivamente.⑷ Los diferenciales de los bonos del Tesoro a diferentes plazos en relación con la tasa de recompra general garantizada se mantienen estables. Los diferenciales de los bonos a dos y cinco años permanecen estables, mientras que el diferencial de los bonos a 20 años ha caído a 8 puntos básicos, después de alcanzar 40 puntos básicos la semana pasada; los futuros de tasa de financiamiento garantizado overnight abrieron a la baja entre 1,5 y 5,5 puntos básicos, liderados por los contratos rojos. El swap indexado overnight para el plazo 0x3 implica una probabilidad del 37% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en los próximos 90 días.