Gran retirada de posiciones en la colza ICE, fuerte liquidación de contratos cercanos al vencimiento.

⑴ Según los datos publicados por la Bolsa Intercontinental (ICE) hasta la semana que finalizó el 19 de junio, el interés abierto total de futuros de canola en Canadá se redujo a 298.400 contratos, disminuyendo en 4.134 contratos respecto al día de negociación anterior. Entre estos, los contratos cercanos de julio y los contratos principales de noviembre contribuyeron en conjunto a más del 98% de la reducción de posiciones.⑵ En comparación con el día anterior, el 18 de junio el interés abierto total del mercado fue de 302.500 contratos, registrando una reducción diaria de 6.818 contratos; solo el contrato de julio cayó 7.332 contratos en un día, mientras que el contrato de noviembre experimentó un ligero aumento de 207 contratos, lo que evidencia una retirada masiva de capital de las posiciones cercanas al vencimiento y próximamente a su liquidación.⑶ El 19 de junio, el volumen total negociado alcanzó apenas 26.100 contratos, lo que supuso un descenso de más del 70% respecto a los 88.900 contratos del día anterior, en línea con la típica caída de liquidez previa al mes de entrega. Sin embargo, el interés abierto del contrato de julio aún se situó en 42.800 contratos, por lo que la presión de transferencia de posiciones no debe subestimarse.⑷ En cuanto a los contratos a más largo plazo, las posiciones de los contratos de 2027 y posteriores son prácticamente nulas o solo hay algunos lotes dispersos, indicando que el mercado carece de una dirección clara para la fijación de precios de la canola a más largo plazo, y que los fondos de la industria prefieren operar de forma rotativa en torno al ciclo de comercialización de la nueva cosecha.⑸ Considerando que se acerca la ventana especulativa sobre las condiciones meteorológicas en las regiones productoras de oleaginosas del hemisferio norte, la importante reconfiguración de la estructura de posiciones sugiere que los operadores deben estar atentos a una mayor volatilidad en los precios de los contratos cercanos, prestando especial atención a si el contrato principal de noviembre, con más de 180.000 posiciones abiertas, puede servir de soporte efectivo.