El oro se desploma más de cien dólares en el día, ¿se acerca la barrera crítica de los 4000 dólares?

El martes, los precios del oro y la plata mostraron una presión significativa. Hasta el momento de la publicación,el precio del oro cayó más del 2% en el día y rompió el umbral de 4.100 dólares por onza; la plata, por su parte, llegó a caer más del 5%. Desde el estallido del conflicto a finales de febrero, el oro ha acumulado una caída de más del 20%, mientras que la plata ha perdido más del 30%.

Tim Waterer, analista jefe de mercados en KCM Trade, señaló quela caída del precio del petróleo brindó algo de apoyo al oro, pero la evolución del dólar anuló ese efecto. Explicó: “La caída del petróleo esta semana le dio un respiro al oro, pero el dólar no proporcionó este beneficio; el dólar sigue subiendo debido a las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal”.

Actualmente el dólar sigue cerca de los máximos de casi un año alcanzados a finales de la semana pasada, lo que aumenta el costo de comprar oro para quienes no poseen dólares.

A principios del día, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, comentó que, con un mercado laboral aún sólido, se mantiene atento a si la alta inflación persistirá o retrocederá a medida que disminuya el impacto de los aranceles y se calme la situación en Medio Oriente. Fue claro: “Seguimos enfrentando un problema de inflación muy por encima del objetivo y que evoluciona en la dirección equivocada”.

Avances en la paz y expectativas de política afectan al mercado

Los avances en la relación entre Estados Unidos e Irán están influyendo en el ánimo del mercado. Tras la primera reunión bajo el marco inicial de un acuerdo de paz, Estados Unidos aplicó una suspensión de sanciones a Irán por 60 días a partir del lunes. Según información oficial, en el contexto del acuerdo para detener acciones hostiles en la región, la situación en Líbano ha mostrado signos sostenidos de distensión.

La vicepresidenta de Estados Unidos, Vance, declaró que la reunión en Suiza sentó bases para un acuerdo final, aunque Irán negó que hayan iniciado negociaciones sobre su programa nuclear.

Al mismo tiempo, el panorama de política de la Reserva Federal se inclina hacia una postura más restrictiva. La posición del nuevo presidente, Walsh, ha presionado al mercado y debilitado los beneficios que brindó el acuerdo de paz temporal. Desde la última reunión de política monetaria, el dólar ha subido más del 1%, lo que complica aún más los precios del oro denominado en dólares.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores ahora estiman una probabilidad del 88% de aumento de tasas en diciembre, por encima del 61% previo a la última reunión de la Reserva Federal, lo que refleja una clara intensificación de las expectativas de políticas restrictivas.

Instituciones recortan expectativas y el mercado observa datos clave

Michael Hsueh, analista de investigación en Deutsche Bank, indicó en su reporte que la revaloración de expectativas de política de la Reserva Federal, sumada a sólidos datos económicos estadounidenses, es el principal motivo de la debilidad del oro.

Comentó: “La revaloración de la Reserva Federal, junto con la fortaleza de los datos macroeconómicos de Estados Unidos, son la razón principal de la caída en el precio del oro”. La institución bajó su pronóstico para el precio del oro en el tercer trimestre a 4.300 dólares por onza, lo que representa un ajuste de más de una quinta parte respecto a la estimación anterior, y para los últimos tres meses del año lo ajustó a 4.800 dólares por onza.

Ajustes similares se han visto en Goldman Sachs. La semana pasada, la institución recortó el pronóstico del precio del oro para fin de año en 500 dólares, situándolo en 4.900 dólares por onza, argumentando que no prevén recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año.

El mercado ahora se enfocará en los datos de gasto personal de Estados Unidos (PCE) que se publican más tarde esta semana, indicador clave de inflación para la Reserva Federal y que podría aportar señales sobre el rumbo de la política monetaria futura.

Ahmad Assiri, analista de Pepperstone Group Ltd., señaló: “Creo que el precio del oro podría mantenerse en el rango de 4.000 a 4.300 dólares por onza”, hasta que surjan más datos, “que podrían redefinir el panorama monetario o confirmar la tendencia restrictiva”.

Rhona O’Connell, directora de análisis de StoneX Group, también declaró en su informe: “Los mercados de oro y plata siguen subordinados a factores externos y por ahora no están dispuestos a cambiar. Aunque hay cierta mejoría en los flujos de capital, el panorama técnico de ambos metales sigue siendo poco alentador”.