Los estrategas de TD Securities elevaron en 50 puntos básicos la expectativa de la tasa neutral de interés en Estados Unidos.

Fuente: Informe de Mercados Globales

TD Securities señaló que una tasa neutral nominal más alta debería mantener los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevados durante más tiempo, y que el rendimiento de los bonos a 10 años oscilará en el corto plazo entre el 4,25% y el 4,66%.

“Ahora creemos que el rango de la tasa neutral nominal en EE.UU. está entre 3,25% y 3,50%, lo que representa 50 puntos básicos más que nuestra estimación anterior”, afirmaron Oscar Munoz y otros estrategas.

“La resiliencia continua de los hogares estadounidenses, la demanda sustancial de inversiones generada por la construcción de inteligencia artificial y un entorno financiero favorable indican que la postura actual de política monetaria, como mucho, está cerca de ser neutral.”

TD Securities también destacó que, a pesar de la debilidad en el mercado laboral estadounidense, la inflación en el sector servicios sigue siendo fuerte, lo que sugiere que la política aún podría no ser suficientemente restrictiva.

La postura hawkish de la Reserva Federal continuará impulsando la aplanación de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU.; y una tasa neutral más alta implica que el dólar se mantendrá dentro de un “rango de negociación sólido”.