Wall Street apoya la corrección de las acciones tecnológicas: una venta injustificada es una buena oportunidad de compra, las acciones de chips se enfrían antes de los resultados trimestrales creando una oportunidad de oro.

APP de Finanzas Inteligentes señaló que la reciente venta masiva de acciones tecnológicas ha provocado pánico en el mercado, pero los analistas de Wall Street creen en general que esta corrección no marca el fin del mercado alcista, sino que es una rotación saludable del mercado antes de la temporada de resultados y una buena oportunidad de compra.

Paul Hickey, cofundador de Bespoke Investment Group, comentó que la venta reciente de acciones tecnológicas antes de la publicación de importantes resultados es una rotación de mercado saludable y bienvenida.

Este estratega sostiene que, después de un repunte extraordinario, las acciones tecnológicas (especialmente en el sector de almacenamiento) se han vuelto excesivamente extendidas, con el índice de semiconductores acumulando un alza de más del 90% en lo que va del trimestre.

En una entrevista, Hickey señaló: “Estas acciones tecnológicas, especialmente las del sector de almacenamiento, subieron demasiado rápido y demasiado anticipado, necesitan tomarse un respiro.”

Destacó que, antes de esta venta masiva, todos los sectores excepto el tecnológico han tenido un desempeño inferior al índice S&P 500 en lo que va del trimestre, y afirmó que este ritmo de crecimiento es insostenible.

De cara a los próximos resultados de empresas como Micron, Hickey enfatizó que una corrección previa al anuncio de resultados es en realidad beneficiosa para los inversores.

Explicó: “Ves este tipo de retroceso antes de los resultados—eso es en realidad bastante saludable,” agregando que este tipo de caída ayuda a reducir el umbral de expectativas del mercado de cara a la temporada de resultados.

Este estratega apunta a señales macroeconómicas alentadoras que sugieren que el liderazgo del mercado se va a expandir más allá del sector tecnológico.

El valor preliminar del Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto alcanzó un máximo de cinco meses, mientras que la caída de los precios de petróleo y gas natural debería beneficiar a empresas enfocadas en el consumidor.

Hickey recomienda a los inversores buscar oportunidades en acciones de consumo apalancado, sector industrial y sector financiero.

Finalmente, Hickey refutó las preocupaciones sobre que la Reserva Federal podría aumentar las tasas de interés antes de las elecciones legislativas, y señaló lo rápidamente que cambia la narrativa del mercado.

Subrayó que el precio promedio del petróleo ha caído de 98 dólares por barril en mayo a alrededor de 73 dólares, y que esta caída debería contribuir a enfriar los datos de inflación durante los meses de verano, incluso si esto no se refleje de inmediato en los datos de gasto personal del consumidor (PCE) de esta semana.

¿Las grandes tecnológicas se están convirtiendo en “empleados permanentes” de los fabricantes de chips?

Ben Reitzes, jefe de investigación tecnológica de Melius Research, también considera que la corrección actual es una oportunidad y recomienda a los inversores comprar acciones tecnológicas que han sido vendidas recientemente; según él, históricamente estas correcciones han demostrado ser momentos para comprar.

En una entrevista, Reitzes comentó: “En el pasado, estas siempre han sido oportunidades y actualmente no vemos ningún cambio.”

Reitzes considera que el mercado sigue en una fase temprana de adopción de inteligencia artificial (IA), y que esta tendencia está remodelando fundamentalmente la competencia empresarial.

“Creo que las empresas que adoptan inteligencia artificial van a superar ampliamente a las que no lo hacen,” explicó. Agrega que apenas las compañías están comenzando a darse cuenta de que tienen que adoptar esta tecnología para mantenerse al ritmo de los competidores que ya la aprovechan eficazmente.

Este analista ve el momento actual como parte de un cambio generacional hacia la capacidad de cómputo, una tendencia que podría extenderse por veinte años.

“La capacidad de cómputo es la próxima gran tendencia; ahora estamos en el tercer año de esta tendencia y podríamos estar en medio de una que dure veinte años,” dijo Reitzes.

Comparó la capacidad de cómputo con el petróleo y cree que eventualmente demostrará ser mucho más importante: “Es el petróleo de la nueva era, y su escala será mayor que la del petróleo en cualquier momento del pasado.”

Aunque Reitzes mantiene una calificación de “compra” para fabricantes de chips como NVIDIA (NVDA.US), Broadcom (AVGO.US), Micron (MU.US) y AMD (AMD.US), es más cauteloso con los proveedores de servicios en la nube a gran escala como Microsoft (MSFT.US), Oracle (ORCL.US) y Google (GOOGL.US).

Su razonamiento es simple: estos proveedores de servicios en la nube a gran escala están esencialmente transfiriendo fondos a las compañías de semiconductores.

“¿Para qué complicarse (comprándolas)? Ellos están enviando dinero directamente a otras compañías en las que yo invierto. Esto nunca va a parar,” dijo. “Estos muchachos están pidiendo dinero prestado. Todos dejaron de recomprar acciones.”

Reitzes enfatiza que, debido a la sólida capacidad de generación de efectivo y prácticas amigables con los accionistas, los fabricantes de chips representan una opción de inversión estructuralmente superior.

Señala que, a diferencia de los proveedores de servicios en la nube a gran escala, compañías como NVIDIA están recomprando acciones activamente, ayudando a defender su cotización bursátil.