La Casa Blanca podría intervenir para sostener el mercado: lógica detrás del trading de oro en medio de la corrección de las acciones estadounidenses

Argentine Noticias Financieras, 24 de junio—— Esta vez puede que sea la Casa Blanca la que respalde el mercado, enfocándose en las oportunidades doradas que surgen cuando el precio del oro se ve afectado injustamente por el pánico del mercado.

Durante mucho tiempo, el mercado ha confiado en la "opción de venta de la Reserva Federal", es decir, cuando las acciones estadounidenses o las clases de activos sufren una caída profunda y el pánico se propaga, la Reserva Federal suele responder recortando tasas, inyectando liquidez y flexibilizando las condiciones financieras para sostener la liquidez del mercado y evitar que el riesgo se agrave y se convierta en una crisis profunda. Esta regla tácita nunca ha sido anunciada oficialmente, pero ha sido confirmada durante múltiples caídas como el crash de acciones de 1987, la crisis financiera global o la pandemia de COVID-19, y se ha vuelto el piso reconocido por los inversores para los activos.

En los últimos años, el mercado ha vivido un cambio clave: el gobierno de la Casa Blanca, representado por Trump, ha formado una estructura independiente de la política monetaria: el "sistema de respaldo de la Casa Blanca", comúnmente denominado en el mercado como la "opción de venta Trump". Hoy, los traders consideran que interpretar la política y declaraciones de la Casa Blanca tiene una prioridad equivalente a la de la política monetaria de la Reserva Federal.

Diferencia clave: Respaldo monetario VS respaldo político, lógica subyacente distinta

Las dos lógicas de respaldo tienen diferencias esenciales.

La Reserva Federal respalda a través de la política monetaria: cuando las condiciones financieras se ajustan tras la caída de activos y el descenso del apetito por el riesgo, el banco central interviene para contrarrestar;

La Casa Blanca respalda mediante políticas políticas: cuando acciones como sanciones arancelarias o conflictos geopolíticos provocan desplomes en el mercado de valores, turbulencias en los bonos estadounidenses y el derrumbe de la confianza empresarial,

Ya sea por la nueva política de aranceles que provocó ventas en el mercado estadounidense, o por los conflictos geopolíticos en Medio Oriente afectando los activos globales de riesgo, el gobierno americano ha replicado el patrón de suavizar su postura y llamar a la estabilidad del mercado tras grandes caídas.

Características del respaldo de la Casa Blanca: fuerte discrecionalidad subjetiva

La razón principal es que la política estadounidense está altamente vinculada al desempeño del mercado de capitales. En todas sus declaraciones públicas y en redes sociales, Trump ha considerado la subida del mercado como parte de su logro económico y capital político. El mercado también ha formado el consenso de que la Casa Blanca no puede soportar caídas prolongadas en el mercado de capitales y que, cuando el mercado alcanza niveles de pánico crítico, la acción política para estabilizar el mercado es inevitable.

Sin embargo, a diferencia de la Reserva Federal, que tiene responsabilidades claras y está anclada en la inflación y el empleo,

Patrón de trading: el efecto de respaldo pierde fuerza progresivamente

Según la historia del mercado, cuando el mercado de capitales de EE.UU. sufre una caída inicial y extrema, los puntos de sobreventa representan oportunidades óptimas de juego: resulta un excelente punto de compra anticipada.

En las primeras etapas, las declaraciones estabilizadoras de la Reserva Federal y la Casa Blanca tienen gran efectividad, y cada anuncio oficial puede restaurar rápidamente la confianza del mercado, impulsando fuertes rebotes en los índices;

Sin embargo, a medida que los comunicados oficiales de respaldo y estabilidad aumentan, el mercado absorbe gradualmente la expectativa de respaldo, y el efecto positivo de las declaraciones se va debilitando, reduciendo la fuerza de los rebotes.

Fundamentos actuales: las elecciones de mitad de mandato aumentan la probabilidad de intervención

Considerando el entorno actual, la presión política de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos sigue en aumento, lo que incrementa significativamente la intención del equipo gobernante de estabilizar el mercado de capitales y proteger los rendimientos de los activos de la ciudadanía. En caso de que las acciones estadounidenses caigan rápidamente y el pánico se intensifique, la probabilidad de que la Casa Blanca coordine con la Reserva Federal para emitir políticas estabilizadoras y señales favorables se eleva mucho, reduciendo el umbral para activar el doble respaldo.

Implicancias prácticas: controlar el pánico y buscar oportunidades en acciones y oro

Esto marca la actitud central para los traders de hoy: cuando el mercado de capitales está en pánico extremo y el ambiente es muy negativo, comúnmente no es el momento de salir, sino de controlar el pánico emocional y racionalmente identificar oportunidades de sobreventa, aplicando una estrategia de buscar oportunidades en la adversidad.

En términos de configuración práctica, cuando las acciones estadounidenses sufren retrocesos irracionales, el apetito por riesgo se reduce y los activos tradicionales como el oro también pueden verse afectados por ventas. En este momento es común que la venta emocional genere "huecos dorados" (zonas de infravaloración temporal, donde el precio del activo se desvía a la baja respecto a su valor).

Por ejemplo, este jueves se publicará el PCE y el índice de precios PCE básico de EE.UU., y la tendencia de mantenerse en niveles altos es difícil de revertir. En este contexto, tanto las acciones estadounidenses como el oro enfrentarán una presión bajista causada por la inflación. Si se combina con la mencionada opción de venta de la Casa Blanca, puede aparecer un interesante punto de compra tras el agotamiento de las malas noticias.


(Gráfico diario del oro spot, fuente: Easy Forex)

Hora Buenos Aires 17:36, el oro spot se cotiza actualmente a 4067 dólares por onza.