¿Los toros del oro tienen posibilidades de rebotar nuevamente?

Informe de FX678, 24 de junio—— El primer soporte a corto plazo es el mínimo intradiario de 4050.35, que representa el principal nivel de defensa de los compradores; si este nivel se rompe con fuerza, los siguientes soportes se observan en el mínimo previo de 4024 y el importante nivel psicológico de 4000 dólares, el cual constituye una barrera psicológica extremadamente fuerte. En caso de perderse, el espacio de caída se abriría completamente. Si se produce una débil recuperación a corto plazo debido a condiciones de sobreventa, el espacio de subida estaría muy limitado y la resistencia se concentraría alrededor de la zona de 4150.

El miércoles 24 de junio, el oro spot abrió en alza pero continuó presionado a la baja, registrando una caída intradiaria por debajo de los 4060 dólares, con una caída de más del 1,25% en el día. El precio se mantuvo todo el tiempo por debajo de la línea de promedio en temporalidades cortas, y el indicador RSI retrocedió hacia una zona de debilidad liderada por los vendedores.

El oro podría registrar su cuarta caída mensual consecutiva, siendo esta la tendencia bajista más prolongada desde septiembre de 2022. Este mes, la caída vuelve a superar el 10% y podría estar camino de registrar el segundo peor desempeño mensual del siglo. Al mismo tiempo, aunque la volatilidad de los precios sigue siendo considerable, la volatilidad mensual continúa disminuyendo, lo que podría indicar que el mercado tiende a estabilizarse.

Desde una perspectiva estacional, junio suele ser un mes de caída para el precio del oro: tanto el rendimiento promedio como la mediana son negativos, y la tasa de rentabilidad es relativamente baja. Desde el año 2000, el oro ha caído el 60% de los meses de junio, con una caída media de -3,5%. Dado que este mes el oro ya ha caído más de un 10% pero aún se mantiene sobre soportes, es posible que logre recuperar parte de las pérdidas antes de finalizar el mes.



Cabe destacar que la especulación bajista en oro en el mercado de futuros de CME ha disminuido considerablemente. Las posiciones netas cortas de los fondos administrados han caído a su nivel más bajo desde 2022; mientras que las posiciones cortas de los grandes especuladores están en el nivel más bajo desde enero de 2025. Aunque desde una perspectiva histórica las posiciones largas siguen siendo pocas, este número está aumentando gradualmente, elevando la posición neta de ambos tipos de inversores.

En los últimos meses, el número de contratos abiertos también ha disminuido, lo que indica que la caída del oro no se debe principalmente a nuevas posiciones cortas de gran magnitud. En realidad, esta tendencia parece una liquidación gradual tanto de posiciones largas como cortas. No obstante, el número total de contratos abiertos ha aumentado en las últimas semanas, lo que sugiere que, con el oro manteniéndose por encima de los 4.000 dólares, podría haber más compradores entrando al mercado.



Además, el indicador de riesgo reverso se mantiene por encima de los mínimos recientes, y su valor también supera aquellos bajos históricos. Esto puede interpretarse como una divergencia positiva entre los operadores de opciones y el precio spot del oro. En general, la demanda por opciones put no es tan fuerte como hace unas semanas. Esta situación confirma que el oro aún no logra romper decisivamente el umbral de 4.000 dólares.



(Gráfico de 4 horas de oro spot, Fuente: FX678)

En el periodo de 4 horas, el oro se mantiene en una clara tendencia bajista, y desde el máximo de 4382 ha atravesado sucesivos soportes de Fibonacci. Las medias móviles de corto a largo plazo muestran presión descendente, el precio permanece por debajo de la banda media de Bollinger y cercano a la banda inferior; el MACD mantiene su cruce bajista, con barras de volumen en aumento, el RSI cayó a 28 entrando en zona de sobreventa pero sin divergencia de fondo, la presión bajista sigue vigente y el dominio de los vendedores es claro.

El primer soporte a corto plazo es el mínimo intradiario de 4050.35, actual principal nivel de defensa; si ese nivel se rompe con fuerza, los siguientes soportes son 4024 y el importante umbral psicológico de 4000 dólares, barrera fuerte que, de perderse, abrirá por completo el espacio de caída.

Si se produce una débil recuperación a corto plazo tras el sobreventa, el espacio de subida será limitado, con fuerte resistencia en la zona de 4150: ese rango coincide con el retroceso de Fibonacci 0.382 de 4161 y la banda media de Bollinger de 4142, creando una fuerte resistencia técnica por la coincidencia de medias móviles y Fibonacci, que marca el límite de la recuperación. Una leve subida se topará primero con resistencia en 4109 (nivel 0.236), y solo al superar la banda media de Bollinger se aliviará la presión bajista a corto plazo.

A las 18:31 GMT+8, el oro spot cotizaba a 4061.66 dólares por onza, con una caída del 1,18%.