Tres grandes factores negativos impulsan la continuación de la tendencia débil del oro

Fuente: Xinhua Finanzas

Xinhua Finanzas, Pekín, 25 de junio — Los metales preciosos en el extranjero sufrieron una gran caída durante la noche. El oro al contado cayó casi un 3% en un solo día, rompiendo el umbral de 4.000 dólares por onza, y la plata al contado bajó más del 8% durante la sesión, ambos alcanzando mínimos de trece meses. Bajo la presión de tres importantes factores bajistas en el corto plazo, el precio del oro continúa su camino hacia el fondo, manteniendo una estructura de mercado bajista.

En cuanto a los fundamentos, los tres principales impulsores que afectan la volatilidad del precio del oro durante el día son:

En el gráfico de puntos de la Reserva Federal de junio, 9 de los 19 miembros apoyaron al menos una subida de tasas durante 2026, mientras que el mercado apuesta que existe un 70% de probabilidad de subida en septiembre, anulando prácticamente las expectativas de recorte. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se mantiene por encima del 4,50%, aumentando considerablemente el costo de mantener oro, que no genera intereses. El índice del dólar supera 101.8, ejerciendo una presión directa sobre el oro valuado en dólares, y las compras físicas en el extranjero disminuyen simultáneamente. Estados Unidos e Irán llegaron a un entendimiento sobre el estrecho de Ormuz, y EE.UU. otorgó una exención de sanción por 60 días, lo que provocó una caída del precio del petróleo; la demanda previa apoyada por factores geopolíticos se retiró en masa. Al mismo tiempo, los ETF de oro a nivel global registraron cinco semanas consecutivas de rescates netos, y el cierre masivo de posiciones largas en COMEX activó stop-loss programados, amplificando la caída.

En general, este ciclo está impulsado por la resonancia de cuatro factores negativos: "política monetaria + tipo de cambio + geopolítica + liquidez". El riesgo de buscar un piso prematuro sigue siendo elevado; durante la semana, la atención estará en si los datos del PCE logran enfriar las expectativas de suba de tasas, y si las compras de bancos centrales en niveles bajos entre 3.950–4.000 dólares reingresan para sostener el mercado. El primero define la dirección, el segundo solo sostiene el piso, difícilmente cambiará la tendencia bajista.

Desde una perspectiva técnica, ayer el precio del oro continuó su camino hacia el fondo; en el gráfico semanal, el precio sigue dentro del modelo bajista, resaltando la debilidad actual. En el gráfico diario, varias medias móviles clave están presionando el precio y, actualmente, el precio se encuentra por debajo del punto crítico de 4.220 dólares por onza esta semana. El consenso entre múltiples indicadores de varios periodos también señala la ventaja de los bajistas; la principal estrategia es vender en repuntes, pero sin perseguir la baja de manera irreflexiva, ya que en el corto plazo puede haber una recuperación débil que corrija la caída. El soporte a la baja se encuentra cerca de los 3.959 dólares por onza; si el precio cae por debajo de ese nivel de manera efectiva, el soporte se ajusta a 3.796 dólares por onza. La resistencia al alza está en torno a los 4.057 dólares por onza; si el precio la supera de manera efectiva, la resistencia se ajusta al punto crítico de 4.220 dólares por onza.

Editor responsable: Zhu He Nan