El oro cae por debajo de los 4000 dólares y marca un mínimo de siete meses; precaución ante una posible aceleración a la baja

Informe de Huí Tong el 25 de junio—— Impulsado por la relajación de la situación en Medio Oriente, la caída significativa en los precios del petróleo y la espera de los datos PCE de inflación de Estados Unidos, el precio internacional del oro ha caído durante tres jornadas consecutivas, rompiendo el importante nivel psicológico de los 4000 dólares. La normalización del tránsito por el Estrecho de Ormuz y la exención temporal de sanciones al petróleo iraní han reducido las preocupaciones sobre la inflación global, debilitando la demanda de refugio en oro. Aunque el avance del dólar está limitado por la caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses, el oro mantiene una tendencia débil en general, con el foco de mercado en el impacto de los datos PCE estadounidenses sobre las expectativas de la política de la Reserva Federal.

En la sesión asiática del jueves, el oro al contado continuó bajo presión descendente, retrocediendo a

cerca del nivel más bajo desde noviembre de 2025. Con la pérdida del nivel clave de los 4000 dólares, el sentimiento bajista en el mercado del oro se intensifica, manteniéndose la tendencia de caída por tercer día consecutivo.

Actualmente, el mercado espera la publicación del Índice de Precios al Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos correspondiente a mayo. Como uno de los indicadores de inflación más relevantes para la Reserva Federal, los datos PCE influyen directamente en las expectativas de política de tasas de interés y se consolidan como el principal motor de los movimientos recientes del oro. La principal presión sobre el oro proviene del enfriamiento de las expectativas de inflación global. El conflicto entre Estados Unidos e Irán se ha ido calmando, el Estrecho de Ormuz ha restablecido el transporte normal y el riesgo de suministro en el mercado energético internacional ha disminuido notablemente. El premio de riesgo geopolítico que sostenía los precios del petróleo se ha disipado rápidamente, impulsando una caída continuada en el precio internacional del crudo.

Simultáneamente, el gobierno estadounidense ha implementado una exención temporal de sanciones de para el sector energético iraní, permitiendo que parte del petróleo, productos petroleros y petroquímicos de Irán vuelvan a producirse y exportarse. El mercado considera que esto aumentará aún más el suministro energético global y podría llevar el precio del crudo cerca de los niveles previos al estallido del conflicto entre Estados Unidos e Irán. El retroceso en los precios energéticos ha aliviado parcialmente las preocupaciones de los inversores sobre el riesgo inflacionario futuro. Dado que los costos energéticos son componente clave de la inflación global, la caída del petróleo podría significar menor presión sobre los precios para los consumidores y reducir la necesidad de una política más restrictiva de la Reserva Federal.

Por esta razón, los rendimientos de los bonos estadounidenses han retrocedido recientemente y el impulso del dólar se ha ralentizado. Sin embargo, el oro no ha encontrado un soporte claro. Expertos señalan que el mercado sigue previendo una política monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal este año, limitando el margen de recuperación para el oro. Según la herramienta CME FedWatch, actualmente el mercado estima que la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal este año supera el . Aunque el reciente descenso en los precios del petróleo reduce el riesgo inflacionario, el desempeño económico general de Estados Unidos se mantiene sólido y la Reserva Federal sigue enfocada en el objetivo de estabilidad de precios, lo cual impide que el mercado apueste por una política flexible.

Además, la presión sobre activos de riesgo globales ha hecho que algunos fondos de refugio se desplacen hacia el dólar, en lugar del oro. La característica de refugio del dólar vuelve a cobrar relevancia, debilitando la atracción del oro. Desde una perspectiva técnica, la ruptura del nivel de los 4000 dólares en el oro tiene gran importancia. Esta región era considerada soporte clave y al romperse eficazmente, la tendencia de mercado se ha tornado más bajista, activando ventas técnicas adicionales y acentuando la caída del oro.

Los inversores siguen de cerca el desempeño de los datos PCE de Estados Unidos. Si muestran que la inflación estadounidense sigue siendo resiliente, las expectativas hawkish de la Reserva Federal podrían fortalecerse aún más, impulsando al oro a continuar descendiendo; si se observa una clara desaceleración de la inflación, podrá brindar oportunidades de recuperación temporal al oro.

Desde la estructura diaria, el oro ha confirmado la ruptura del nivel psicológico clave de y también ha perdido los niveles mínimos esenciales del año, reforzando la tendencia bajista. El área de consolidación entre 4200 y 4500 dólares ha sido completamente quebrada y el foco de mercado continúa desplazándose hacia abajo. El soporte clave a corto plazo se ubica en aproximadamente; si se rompe, el precio podría explorar las regiones de 3900 y 3800 dólares. La resistencia superior se centra primero en los 4000 dólares, seguida por la zona entre 4065 y 4070 dólares, con una resistencia importante más arriba cerca de los 4100 dólares. Hasta que no se recupere el nivel de 4100 dólares, la tendencia bajista media será difícil de revertir.

En el gráfico de 4 horas, el oro sigue bajo presión de la media móvil de 100 períodos, actualmente situada en indicando que la tendencia a corto y medio plazo sigue siendo bajista. El indicador MACD está debajo del eje cero y continúa debilitándose, reflejando que la fuerza vendedora sigue liberándose. Sin embargo, el indicador de fuerza relativa (RSI) ha descendido hasta cerca de 28, ingresando a zona de sobreventa, lo que podría ralentizar el ritmo de caída a corto plazo y no se descarta una recuperación técnica. Si el rebote logra recuperar los 4000 dólares y superar la zona entre 4065 y 4070 dólares, podría probar la resistencia de 4100 dólares; pero si el rebote se ve frenado, los bajistas podrían retomar el control, llevando el precio hacia los 3950 o incluso 3900 dólares. En términos generales, la tendencia a corto plazo sigue siendo bajista y cualquier rebote debe monitorizarse por el efecto de presión en las zonas superiores.


El mercado del oro afronta actualmente una doble presión: la disminución de la demanda de refugio y la ruptura técnica. El restablecimiento del tránsito por el Estrecho de Ormuz y el retorno del petróleo iraní al mercado han aliviado notablemente el temor sobre el suministro energético, impulsando la caída de las expectativas de inflación global. Aunque la baja de los rendimientos de los bonos estadounidenses limita el avance adicional del dólar, la expectativa del mercado hacia tipos de interés elevados por parte de la Reserva Federal sigue siendo firme, dificultando que el oro encuentre un soporte sostenido. Con la pérdida del nivel clave de los 4000 dólares, la actitud del mercado a corto plazo es claramente bajista. Los futuros datos PCE de Estados Unidos serán variables decisivas para determinar si el oro puede estabilizarse, siendo fundamental que los inversores sigan de cerca la influencia de los datos de inflación sobre las expectativas de política de la Reserva Federal y el comportamiento de la zona de soporte alrededor de los 3950 dólares.