Bank of America advierte que se acerca un “verano de refugio”, y los fondos del mercado están migrando hacia acciones cíclicas de crecimiento.

格隆汇 29 de junio — El principal estratega de acciones de Bank of America, Michael Hartnett, señaló que la salida de 850 millones de dólares de los fondos de acciones estadounidenses la semana pasada compensó casi por completo la entrada neta de hasta 11,9 mil millones de dólares de la semana anterior, lo que refleja un deterioro en el sentimiento del mercado. Un indicador clave de esto es la desaceleración del impulso de los "Siete Gigantes". Esto podría anticipar la llegada de un "verano de aversión al riesgo" (risk-off summer), especialmente si la curva de rendimiento vuelve a invertirse y las caídas en las tecnológicas se intensifican, lo que podría reducir aún más el apetito por el riesgo del mercado. Hartnett considera que los flujos de capital están pasando de las grandes acciones con peso en IA hacia acciones de sectores cíclicos. Los inversores estiman que, si el gobierno de Trump cambia su enfoque de política exterior hacia temas de costo de vida y bienestar, más favorables de cara a las elecciones de medio término de noviembre, los sectores beneficiados por este giro podrían atraer mayores flujos de capital, siendo semiconductores uno de los sectores potencialmente favorecidos. Sobre la reciente debilidad simultánea de los activos de refugio, el dólar estadounidense, el oro, la plata, Bitcoin y los activos de mercados emergentes, Hartnett opina que el dólar es ahora un activo "solo para alquileres cortos, no para tenencias largas", es decir, adecuado para operaciones de corto plazo aprovechando subas temporales, pero no apto para conservar a largo plazo.