La doble verificación de las encuestas respalda que la lógica de compra de oro a largo plazo por parte de los bancos centrales globales no cambia, consolidando la base sólida para un ciclo alcista prolongado del oro.

　　Recientemente, el precio del oro cayó considerablemente desde su punto más alto del año, lo que llevó a muchos inversores a preocuparse por si el ciclo alcista de muchos años del oro estaba llegando a su fin. El mercado se concentra demasiado en variables de corto plazo como la tasa de interés de la Reserva Federal y el dólar.

　　La corrección de corto plazo genera divisiones en el mercado, y los inversores se enfocan demasiado en variables macroeconómicas de corto plazo

　　El ajuste actual del precio del oro ha sido fuerte, generando expectativas pesimistas y dudas sobre si el impulso alcista de largo plazo del oro se está agotando.

　　Diversas instituciones financieras líderes, tras análisis multidimensionales de datos, comparten una visión unificada: la estrategia fundamental de los organismos globales de gestión de reservas de divisas para la asignación de oro no ha cambiado, y este es el rasgo central que distingue al oro en el ciclo actual.

　　Dos investigaciones de alto prestigio respaldan la continuidad de la ola de compras de oro de los bancos centrales, destacando el valor múltiple de su asignación

　　Esta semana, el Official Monetary and Financial Institutions Forum publicó su encuesta anual de reservas de bancos centrales, donde los responsables de la gestión de reservas mantienen una visión optimista sobre el oro. Varias instituciones prevén que el precio del oro se moverá en el rango de 5000 a 6000 dólares por onza en el próximo año. El informe también indica que la demanda de los bancos centrales para asignar oro no es sólo para obtener ganancias de corto plazo, sino porque, en un entorno de creciente diferenciación geopolítica, el oro permite diversificar activos, tiene gran liquidez y sirve para cubrir riesgos geopolíticos, siendo un componente insustituible de las reservas internacionales.

　　Dos semanas antes de la publicación de esta encuesta, el World Gold Council también difundió el cuestionario anual sobre reservas de oro de bancos centrales, cuyas conclusiones coinciden notablemente. El 45% de los bancos centrales encuestados planea aumentar sus reservas de oro en los próximos doce meses, alcanzando un máximo histórico; cerca del 90% de las instituciones consideran que las reservas oficiales de oro continuarán expandiéndose a nivel global. Esto demuestra que la compra de oro se ha convertido en una estrategia a largo plazo y común entre muchos bancos centrales del mundo.

　　Los bancos de inversión son firmemente optimistas sobre el oro, y el comportamiento de compra de los bancos centrales está completamente separado del de los fondos especulativos comunes

　　A pesar de que el precio del oro vivió una corrección profunda, expertos de la industria consideran que el ciclo alcista actual está lejos de terminar.

　　Goldman Sachs señala en su último informe de mercado que la demanda de compra de oro por parte de organismos soberanos seguirá siendo el soporte central del precio del oro, mantiene su perspectiva alcista y pronostica que el año próximo el precio puede acercarse a 4900 dólares por onza.

　　La compra de oro por los bancos centrales se diferencia esencialmente de la de fondos ETF y traders especulativos de corto plazo; los bancos centrales no compran y venden en función de las fluctuaciones a corto plazo y su accionar proviene de un plan de reservas a largo plazo, de reducir la dependencia de activos denominados en dólares y de poseer activos políticamente neutrales. El crecimiento de la oferta de oro por nuevas minas es lento, y mientras los bancos centrales mantengan el nivel histórico de compras, aportarán poder de compra estable al mercado del oro.

　　Una lógica de ciclo totalmente nueva toma forma, el capital de largo plazo sostiene la continuidad del ciclo alcista del oro

　　Las tasas de interés, la inflación y el tipo de cambio seguirán generando volatilidad a corto plazo en el precio del oro, pero estos factores solo afectan el movimiento por etapas.

　　Actualmente el mercado del oro ha desarrollado una lógica de funcionamiento inédita en décadas. El comprador central pasó a ser los bancos centrales de diversas naciones, y las instituciones estructuran sus portafolios pensando en horizontes de diez años, no en la especulación por trimestres. Esta demanda estratégica y de largo plazo es capaz de cubrir riesgos de corto plazo y constituye el mayor soporte para la continuidad del ciclo alcista del oro.

　　Resumen

　　En conjunto, la actual caída del precio del oro solo se debe a un ajuste técnico de corto plazo; factores como la tasa de la Reserva Federal y el dólar solo influyen en la volatilidad de corto plazo.

　　La demanda de diversificar las reservas por parte de los bancos centrales a nivel global seguirá existiendo a largo plazo. Dos investigaciones de autoridad y los informes de los bancos de inversión líderes confirman que la tendencia de compra oficial de oro no ha cambiado: la demanda estratégica de largo plazo consolida una base firme, y el ciclo alcista prolongado del oro no ha terminado.

Editor responsable: Zhu Henan