JPMorgan advierte: La sostenibilidad de los rendimientos excedentes en las acciones de chips está condicionada por la disposición de los proveedores de la nube a invertir en capital.

En el escenario más optimista del banco, los proveedores de servicios en la nube a gran escala, los desarrolladores de modelos de IA y los clientes empresariales aumentan su capacidad para monetizar las inversiones en inteligencia artificial, impulsando así un crecimiento más sólido en ingresos y rentabilidad. El resultado menos favorable sería que las empresas de semiconductores sigan superando al mercado, pero a costa de los intereses de sus principales clientes (incluidos los proveedores de servicios en la nube a gran escala y los desarrolladores de modelos de IA). Aunque el banco reconoce la existencia de estos riesgos, afirma que su visión central sigue alineada con el escenario más optimista.