¿Cómo suelen comportarse las acciones estadounidenses después de que el precio del petróleo cae fuera de la "zona de peligro"? La respuesta histórica tiende a ser optimista.

El precio internacional del petróleo ha caído rápidamente en los últimos días, y ya ha perforado una media móvil clave de largo plazo, lo que ofrece un importante soporte para el mercado de acciones. La experiencia histórica demuestra que, tras una corrección técnica similar en el precio del petróleo, el mercado bursátil estadounidense suele subir en promedio alrededor de un 17% en los 12 meses siguientes.

Julian Emanuel, Director General Senior de Evercore ISI, señaló en su último informe que el WTI ha caído notablemente desde los máximos de hace unos meses y actualmente está por debajo de la media móvil de 24 meses, completando una de las regresiones a la media más rápidas de la historia. Define la etapa en la que el precio del petróleo está mucho más alto que su media como "zona de peligro", y considera que salir de esa zona constituye un viento de cola duradero para la economía y el mercado bursátil.

En cuanto a un impacto más amplio, la caída del precio del petróleo no solo mejora el sentimiento de mercado, sino que también eleva realmente el poder adquisitivo de los consumidores: el precio de la gasolina en Estados Unidos ha bajado de los 4 dólares por galón y sigue descendiendo, ayudando a aliviar la presión a la baja sobre la economía. Impulsados por esto, los futuros de índices bursátiles estadounidenses subieron el lunes, los rendimientos de los bonos del Estado descendieron ligeramente, y el sentimiento general del mercado se inclinó hacia el optimismo.

El precio del petróleo cae por debajo de la media móvil de 24 meses, un punto de inflexión histórico de gran relevancia

Según la investigación de Julian Emanuel, el precio del WTI alguna vez estuvo aproximadamente un 40% por encima de su media móvil de 24 meses (24-MMA). La experiencia histórica indica que, cuando el precio del petróleo se mantiene a largo plazo entre un 35% y un 50% arriba de su media de 24 meses, el mercado de acciones normalmente sufre presión, y los retornos de los activos de riesgo se debilitan notablemente.

Ahora, con la rápida caída del precio del petróleo y su ruptura de esta media móvil, ese factor de presión se está disipando sistemáticamente. Emanuel afirma que la velocidad de esta regresión a la media es una de las más rápidas de la historia, lo que implica que el proceso de eliminación del shock por costos energéticos está siendo especialmente intenso, reforzando también el ritmo de mejora marginal del entorno macroeconómico.

Según las reglas históricas, tras una corrección similar del precio del petróleo, el índice S&P 500 sube en promedio alrededor de un 17% en los 12 meses siguientes, con menor volatilidad y una estructura de mercado más estable.

Emanuel destaca además que, en esa etapa, los sectores de tecnología de la información y consumo discrecional suelen liderar el rendimiento, y el índice Nasdaq tiende a superar al mercado. Esta característica resuena con la actual tendencia alcista de las acciones de crecimiento impulsadas por la inteligencia artificial.

Sólida base económica: consumo y empleo generan ciclo positivo

Emanuel enfatiza que el optimismo actual del mercado no depende únicamente de señales técnicas; los fundamentos también aportan soporte.

"La bajada del precio del petróleo elimina por sí misma muchos obstáculos económicos que podrían provocar recesión; el poder adquisitivo de los consumidores mejora y el círculo virtuoso entre un mercado laboral sólido y el consumo sigue vigente," comentó. En este contexto, es probable que la presión inflacionaria se alivie aún más, los precios energéticos dejan de ser una restricción central, la Reserva Federal ve ampliado su espacio de política monetaria, y la incertidumbre macroeconómica disminuye.

Al mismo tiempo, el mercado muestra otra señal estructural digna de atención. Callum Thomas, fundador y director de investigación de Topdown Charts, señala que, aunque el índice Russell 2000 ha alcanzado recientemente máximos históricos, con un aumento superior al 20% desde 2026, los flujos de capital aún están en uno de los niveles más bajos de los últimos 20 años.

Thomas sostiene que, con el auge de la inversión pasiva y el dominio sostenido de grandes acciones tecnológicas en el mercado, las acciones de baja capitalización han estado infraponderadas durante mucho tiempo. "Esto es una señal típicamente contraria," explica, cuando los precios suben pero no hay congestión de capital, suele indicar que aún hay espacio para posterior reconfiguración.