JPMorgan: El respaldo de la valuación para la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a tres años se debilita

Dado el debilitamiento del soporte de valoración y el entorno macroeconómico más amplio, consideran que esta subasta "podría requerir mayores concesiones para ser absorbida sin problemas". Los estrategas señalaron que, durante el último mes, el rendimiento de los bonos del Tesoro a tres años se negoció en un rango bastante estrecho, y el nivel de negociación actual está solo 5 puntos básicos por debajo del nivel observado en la subasta de junio. Sin embargo, comentaron que, en comparación con otros plazos, la valoración de los bonos de este plazo se ha vuelto más alta; tras ajustar los niveles de tasas de interés y la forma de la curva de rendimiento de los últimos tres a seis meses, actualmente su valoración parece ser razonable o ligeramente superior a la media.