Yen japonés: las intervenciones señalan un cambio en la valoración – DBS
El estratega de DBS Group Research, Chang Wei Liang, destaca que el Yen japonés (JPY) sigue estando infravalorado, pero que esta infravaloración se ha reducido tras la segunda intervención cambiaria de Japón en 2026, realizada en conjunto con Estados Unidos (US). Liang remarca que esta rara acción coordinada, que no se observaba desde 2011, busca limitar la debilidad del JPY y aliviar la presión sobre monedas asiáticas como el Won surcoreano (KRW) y el Renminbi (RMB).
La acción coordinada respalda las monedas asiáticas
"La intervención coordinada en el mercado de divisas entre US y Japón es poco frecuente; la última intervención conjunta ocurrió hace 15 años con el objetivo de debilitar un JPY excesivamente sobrevalorado tras el terremoto de Tohoku en 2011."
"De hecho, tanto el KRW como el RMB están bastante infravalorados según nuestro modelo DEER, por lo que las intervenciones para limitar la debilidad del JPY también ayudan a aliviar la presión de venta indebida sobre las monedas regionales."
"La participación de US refuerza aún más la credibilidad de las acciones de las autoridades japonesas, reduciendo potencialmente la magnitud de la intervención cambiaria y las ventas de activos asociadas, que de otro modo podrían contribuir a una mayor volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense."
"Además, el apoyo de US puede reflejar expectativas de apreciación del JPY, posiblemente informadas por el diálogo regular del Secretario del Tesoro de US, Bessent, con los responsables de política monetaria de Japón y su conocimiento de las deliberaciones políticas en ese país."
"La infravaloración del Yen japonés (JPY) se ha reducido respecto a los niveles récord tras la segunda intervención cambiaria de Japón en lo que va del año, realizada en coordinación con US."
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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