Anthropic planea superar a SpaceX y apunta al mayor IPO de la historia

Anthropic está planeando una salida a bolsa (IPO) que podría cambiar la historia de los mercados de capital.

Según fuentes citadas por Bloomberg, Anthropic prevé que la escala de su oferta pública inicial iguale o supere el récord histórico establecido por SpaceX.

Anthropic podría presentar públicamente su documentación de IPO a finales de este mes, y actualmente está calculando el monto a recaudar. En una reciente reunión con inversores liderada por el CFO Krishna Rao, se evitó deliberadamente el tema de la valoración. Según fuentes, las discusiones siguen en curso y los detalles como el tamaño de la IPO podrían cambiar.

SpaceX fijó el récord de IPO más grande de la historia con una colocación inicial de 75 mil millones de dólares, que llegó a 86,2 mil millones de dólares incluyendo la opción de sobreasignación. Si Anthropic logra superar ese umbral, 2026 será fácilmente el año con mayor recaudación en la historia del mercado de IPOs en Estados Unidos.

Actualmente, el monto total recaudado por las compañías que salieron a bolsa este año suma 160,6 mil millones de dólares, aún por debajo del pico de 195,2 mil millones alcanzado en 2021.

La ambición de Anthropic para su IPO se basa en un notable crecimiento de ingresos. En el segundo trimestre la compañía superó preliminarmente los 11,5 mil millones de dólares en ingresos, mientras que en el mismo periodo de 2025 solo fueron 787 millones; al cierre de julio, su proyección anualizada de ingresos ya alcanzaba 65 mil millones.

Al mismo tiempo, la rentabilidad muestra contrastes claros. En el segundo trimestre, el beneficio operativo ajustado pasó a positivo, pero la pérdida neta anual de 2025 fue de aproximadamente 4,2 mil millones, unas cinco veces mayor que los 830 millones del año anterior.

Esta contradicción refleja la realidad común de las empresas de IA de vanguardia: mientras los ingresos crecen vertiginosamente, la enorme inversión necesaria para construir sistemas de IA más avanzados también se dispara.

En mayo de este año, Anthropic concretó una ronda de financiación de 6,5 mil millones de dólares, alcanzando una valoración de 96,5 mil millones, superando los 85,2 mil millones que OpenAI logró en su ronda de marzo.

Anthropic y sus competidores enfrentan una presión de costos extraordinaria para entrenar modelos de IA de vanguardia.

El entrenamiento de estos modelos consume enormes cantidades de poder computacional; solo el acuerdo firmado con un operador de centros de datos representa una adquisición de recursos de cómputo con SpaceX, valuada en potencialmente varios miles de millones de dólares para los próximos tres años.

Antes de la IPO, Anthropic también planea finalizar un acuerdo de línea de crédito revolvente, que superaría los 10 mil millones de dólares planteados previamente. Esta IPO cuenta con la suscripción conjunta de Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan, y se espera la incorporación de más bancos en el futuro.

En cuanto a la gobernanza, Anthropic evalúa introducir una estructura de acciones con “súper poder de voto”, para dar a su CEO Dario Amodei y al resto de cofundadores—con una participación del 2%—mayor control sobre la compañía. Este esquema busca asegurar que el equipo fundador siga liderando las decisiones clave después de la IPO.

En cuanto al calendario, Anthropic podría salir a bolsa antes que OpenAI—de acuerdo a reportes, OpenAI ha pospuesto su ventana de IPO hasta 2027. Ambas empresas ya completaron una presentación confidencial de documentación.

El plan de IPO de Anthropic suma intensidad a un ya sólido mercado de salidas a bolsa para 2026. Este año ya se concretaron dos de las operaciones más grandes de la historia, incluida la IPO de ADR del fabricante coreano de chips SK Hynix, que recaudó 26,5 mil millones de dólares en Estados Unidos.