El mercado espera el discurso de Walsh para definir la tendencia, la bolsa surcoreana cerró con una caída del 1,79%, Marvell cayó más del 7% después del cierre, el oro retrocedió levemente y los bonos del Tesoro estadounidense están bajo presión.
El índice compuesto de la bolsa de Corea cerró con una caída del 1,79%, los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0,2%, y Marvell cayó más del 7% en operaciones después del cierre, lo que afectó negativamente el sentimiento del mercado. El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos mantuvo las subidas del jueves, con el rendimiento a dos años estable en 4,23%. El mercado permanece preocupado por la persistencia de la inflación y el panorama fiscal de EE.UU., manteniéndose muy atento a la evolución de los tipos de interés a largo plazo.
La actitud del mercado se ha tornado más cautelosa, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen en niveles elevados y los mercados globales, en general, permanecen a la espera antes del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole.
El viernes, el índice compuesto de la Bolsa de Corea del Sur cerró con una caída del 1,79%. Los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0,2%, y Marvell cayó más del 7% en operaciones posteriores al cierre, lo que afectó negativamente el ánimo del mercado. En Japón, la relación de cobertura en la subasta de bonos a dos años descendió a 2,97, muy por debajo del promedio de los últimos 12 meses de 3,74, y el spread de la subasta se amplió a 0,034, el nivel más alto desde 2016, reflejando el aumento de expectativas de endurecimiento monetario por parte del Banco de Japón.
La atención de los inversores globales está aún más centrada en el inminente discurso del presidente de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos estadounidenses mantuvieron las subidas del jueves, con el rendimiento a dos años estable en 4,23%, mientras el mercado está en alerta por la persistencia inflacionaria y las perspectivas fiscales de EE. UU., manteniéndose cauteloso sobre la tendencia de las tasas de largo plazo. Los futuros de acciones estadounidenses cayeron levemente, y el entusiasmo por las operaciones relacionadas con IA tras los resultados de Nvidia muestra signos iniciales de enfriamiento.
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman & Co., considera que, dada la habitual renuencia de Powell a brindar orientación prospectiva, es poco probable que se envíen señales de política claras. Prevê que Powell podría adelantar los resultados iniciales de los cinco grupos de trabajo de la Fed sobre mecanismos de comunicación, hoja de balance, datos económicos, productividad y empleo, y el marco inflacionario.
- Las acciones europeas abrieron mixtas: el índice DAX alemán subió un 0,31%, el FTSE 100 británico cayó un 0,79%, el CAC40 francés bajó un 1,68% y el Euro Stoxx 50 retrocedió un 0,71%.
El Nikkei 225 cerró con una subida del 0,4% en 66.405,56 puntos. El Topix japonés subió un 0,7% para cerrar en 4.146,71 puntos. El Kospi de Seúl cerró con una baja del 1,79% en 6.788,89 puntos.
- Los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0,2%, y Marvell cayó más del 7% en operaciones posteriores al cierre, afectando el sentimiento del mercado.
- El yen ronda los 159,40 por dólar.
- El rendimiento del bono a 30 años de Japón subió 5 puntos básicos hasta 4,11%.
- El rendimiento del bono a 10 años estadounidense se mantuvo casi sin cambios en 4,68%.
- El oro cayó levemente a unos 4.580 dólares la onza.
- El Brent cayó un 0,5% hasta alrededor de 89,30 dólares por barril.
- Bitcoin cayó a ligeramente por debajo de los 80.000 dólares.
La demanda en la subasta de bonos japoneses cae abruptamente mientras el mercado digiere expectativas de suba de tasas
El viernes, la subasta de bonos japoneses a dos años mostró un debilitamiento notorio. La relación de cobertura cayó abruptamente de un promedio de 3,74 en los últimos 12 meses a 2,97, y el spread se amplió de 0,007 a 0,034, el nivel más amplio desde 2016. Un spread más amplio suele indicar que los inversionistas exigen una mayor prima de rendimiento, reflejando una demanda insuficiente.
Según Bloomberg, el indicador clave de inflación de Tokio se aceleró por tercer mes consecutivo, y el yen ronda los 159,40 por dólar. Las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Japón siguen en aumento, disminuyendo el interés de los inversores en bonos japoneses de corto plazo. Además, el Ministerio de Finanzas japonés publicará el viernes los datos sobre las intervenciones cambiarias del último mes, con la atención del mercado puesta en estos movimientos.
El mercado de bonos de largo plazo japonés también se ve presionado, con el rendimiento a 30 años subiendo 5 puntos básicos hasta 4,11%, mostrando el avance de las presiones al alza para las tasas de largo plazo a nivel global.
El discurso de Powell se convierte en una variable clave; los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantienen altos
El mercado de bonos del Tesoro estadounidense prolongó las caídas del jueves, con aumentos generalizados de entre 2 y 3 puntos básicos en los rendimientos, mientras las preocupaciones por la inflación y las perspectivas fiscales siguen afectando el ánimo. Los mercados esperan el discurso de Powell en el simposio anual de Jackson Hole, Wyoming, y algunos inversionistas prevén señales de endurecimiento monetario.
Según Bloomberg, Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, señaló en una entrevista con Bloomberg TV: “Si no ofrece ningún tipo de guía estructural, existe el riesgo de que los rendimientos de largo plazo suban significativamente”.
Dhiraj Narula, estratega de tasas de HSBC para EE. UU., escribió que “el discurso de Powell en Jackson Hole es una oportunidad para frenar la venta continua de bonos del Tesoro a largo plazo; una mayor claridad sobre la función de reacción de la Fed ante la inflación ayudaría a reducir la prima de incertidumbre por plazo”.
No obstante, Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman & Co., cree que, dada la renuencia habitual de Powell a dar señales anticipadas, es poco probable que se den definiciones de política tan claras. Piensa que Powell podría adelantar algunos hallazgos preliminares de los cinco grupos de trabajo de la Fed sobre mecanismos de comunicación, hoja de balance, datos económicos, productividad y empleo, y el marco inflacionario.
En la última reunión, la Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales en 3,5%-3,75% y el mercado de futuros aún descuenta 25 puntos básicos más de suba este año. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, afirmó que la actual política monetaria no está restringiendo la economía.
El entusiasmo por el trading de IA se enfría y el sentimiento del mercado se vuelve más cauto
Tras la publicación de sólidos resultados por parte de Nvidia, las acciones tecnológicas estadounidenses subieron en bloque el jueves, impulsando los principales índices, pero el resto de los sectores registró caídas. Para el viernes, este efecto positivo ya se ha disipado notablemente.
Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,2% y Marvell Technology bajó más del 7% en el after hours, afectando el ánimo del mercado. El índice compuesto de Corea del Sur, considerado un referente para la inversión en IA, cayó un 1,3%.
Frederic Neumann, economista jefe para Asia de HSBC, señaló: “El viento de cola generado por los resultados de Nvidia podría evaporarse rápidamente durante la jornada, ya que los inversores se preparan para la repercusión que pueda tener el discurso de Jerome Powell”.
Analistas apuntan que, aunque el incremento de las inversiones en IA impulsa el crecimiento del sector, también podría aportar presión alcista adicional sobre la inflación y los rendimientos de los bonos, lo que representa una contradicción que seguirá generando volatilidad para las acciones tecnológicas.
Otros mercados: el oro retrocede ligeramente, presión sobre el precio del petróleo
En otros activos, el oro retrocedió levemente y cotiza a unos 4.580 dólares la onza; bitcoin cayó a ligeramente por debajo de los 80.000 dólares.
El Brent descendió un 0,5% hasta unos 89,30 dólares el barril, a pesar de que la diplomacia en torno al estrecho de Ormuz enfrenta nuevos obstáculos. Según Bloomberg, fuentes cercanas indicaron que Venezuela está analizando de cerca la posibilidad de abandonar la OPEP.
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