Perspectivas para la próxima semana: tras los datos de empleo no agrícola, el CPI será el plato fuerte

Huitong Noticias, 4 de septiembre—— La próxima semana (del 7 al 11 de septiembre), se presentarán varios datos nacionales, el IPC de Estados Unidos y el evento de lanzamiento de Apple.

En un contexto donde el informe de empleo no agrícola de EE.UU. de agosto superó ampliamente las expectativas y las preocupaciones de recesión fueron disipadas temporalmente, el eje central de la especulación del mercado se vuelve completamente hacia los datos de inflación.

Se sucederán el dato de inflación en China, crédito social y financiero, la decisión de tasas del Banco Central Europeo, el evento de lanzamiento de otoño de Apple y, finalmente, el esperado IPC de agosto de Estados Unidos. Cada conjunto de datos redefinirá las expectativas de política de los bancos centrales y afectará la valuación de acciones, bonos, commodities y divisas. Es necesario que los inversores estén atentos al aumento de la volatilidad y gestionen los riesgos adecuadamente.

Feriado por el Día del Trabajo en Wall Street y varios datos económicos marcan el inicio de la semana

El lunes (7 de septiembre) se celebra el Día del Trabajo en EE.UU., con la Bolsa de Nueva York y dos bolsas de futuros estadounidenses cerradas todo el día.

Los contratos de futuros de metales preciosos y de crudo WTI en CME finalizarán sus operaciones anticipadamente a las 02:30 (hora UTC+8) del día 8, y los contratos de futuros sobre índices bursátiles terminarán a la 01:00.

Los futuros de crudo Brent en ICE cerrarán anticipadamente a la 01:30 (hora UTC+8) del día 8, y la liquidez se reducirá temporalmente.

En términos de datos económicos, China publicará los datos de reservas internacionales de agosto, un importante indicador para observar los flujos de capital transfronterizos; la Eurozona dará a conocer el índice de confianza del inversor Sentix de septiembre y los datos finales del PIB del segundo trimestre, que sirven para evaluar la solidez de la economía de la región como referencia para la política posterior del Banco Central Europeo.

Se publicarán datos de importación y exportación de Japón y expectativas de inflación en EE.UU.

El martes (8 de septiembre) Japón publica sus datos de importación y exportación de julio, reflejando la fuerza de la demanda externa sobre la economía japonesa. Por la noche, EE.UU. informará las expectativas de inflación a 1-3 años de la Reserva Federal de Nueva York para agosto, un indicador que permite observar las “anclas” de las expectativas inflacionarias de los consumidores, y que en la actual fase de especulación sobre la inflación influirá directamente en la fijación de precios de la política de la Reserva Federal.

Se concentran los datos de inflación nacionales, llegan los inventarios de crudo y el empleo ADP

El miércoles (9 de septiembre) se publicarán los indicadores PPI y CPI de agosto en el país, cuyos resultados influirán directamente en la lógica de valuación de activos de renta variable y commodities locales.

En el extranjero, la API de EE.UU. dará a conocer los datos de inventario de crudo de septiembre, junto con el informe semanal de empleo ADP. Por un lado, esto guiará el movimiento a corto plazo de los precios del crudo, y por otro, permitirá observar indirectamente la fortaleza real del empleo en el sector privado estadounidense, anticipando lo que se verá en el IPC de EE.UU.

Decisión clave del Banco Central Europeo, publicación del M2 nacional, llega el evento de lanzamiento de Apple

El jueves (10 de septiembre) será el día más cargado de eventos de la semana.

China publica los datos de M2 y de financiamiento social total, siendo la solidez del crédito la principal vara para evaluar la demanda en la economía real nacional.

El Banco Central Europeo anuncia su decisión de tasas de septiembre, con expectativas del mercado de un aumento de 25 puntos básicos en sus tres principales tasas, mientras que la posterior conferencia de prensa brindará señales sobre la futura senda de política monetaria en la zona euro.

En EE.UU., la EIA publicará los datos de inventarios de crudo de septiembre, los resultados de la subasta de bonos del Tesoro a 10 años, el PPI de agosto, las ventas de viviendas existentes y las solicitudes iniciales y continuadas de subsidio por desempleo; varios factores clave—como inflación, mercado laboral, sector inmobiliario y oferta de bonos—se darán a conocer al mismo tiempo.

En la madrugada se celebrará el evento de lanzamiento de Apple para nuevos productos de otoño, bajo el lema “Estrena lo nuevo, brilla con estilo”, lo cual probablemente impactará el ánimo del sector tecnológico.

El IPC de Estados Unidos es la estrella y completa el rompecabezas de la política de la Fed

El viernes (11 de septiembre) llega el mayor foco de atención de la semana: el IPC de EE.UU. de agosto.

Luego del reporte explosivo de empleo no agrícola, este informe de inflación será la última pieza clave para decidir si la Reserva Federal sube o no la tasa en septiembre.

Después, EE.UU. comunicará el dato preliminar del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y las expectativas de inflación de septiembre; tanto la disposición a consumir de los hogares como sus expectativas de inflación consolidarán o corregirán la visión del mercado sobre el futuro accionar de la Fed, y se espera que la volatilidad de los activos globales alcance su punto máximo de la semana.

Advertencia de riesgos: Inflación persistente, cambios de política y eventos disruptivos se entrelazan

En una semana marcada por la publicación simultánea de datos clave y políticas, los inversores deben prestar atención a cuatro posibles focos de riesgo:

Impacto por encima de lo esperado del IPC tras la sorpresa positiva del empleo: los datos laborales de EE.UU. ya demostraron suficiente solidez en la economía—si el IPC revela persistencia en la inflación, aumentará rápidamente la presión para que la Fed suba las tasas, probablemente empujando al alza el rendimiento de los bonos respaldados por el Tesoro y llevando a una corrección de valuación de las acciones estadounidenses.

Por el contrario, si la inflación sigue enfriándose, se reforzará la expectativa de mantener las tasas sin cambios.

Señales políticas del BCE tras la subida de tasas: el mercado ya ha descontado un alza de 25 puntos básicos, lo importante es la orientación que ofrezca el Banco Central Europeo.

Si la señal es más hawkish, el euro podría fortalecerse rápidamente, provocando un efecto dominó sobre las monedas no estadounidenses.

Diferencia frente a las expectativas en datos locales de inflación y crédito: si CPI, PPI o financiamiento social se alejan significativamente de las previsiones del mercado, impulsarán directamente movimientos de corto plazo en los commodities domésticos.