Puntos destacados del segundo día de la Conferencia TMT de Goldman Sachs: la IA pasa de ser un concepto a la comercialización, y SanDisk estima que la oferta de NAND seguirá siendo débil a largo plazo.
En el segundo día de la Conferencia de Tecnología de Goldman Sachs, SanDisk ofreció su perspectiva sobre el sector del almacenamiento: el crecimiento de la oferta de NAND continuará estando limitado en el futuro previsible, mientras que la demanda impulsada por la inferencia de IA sigue expandiéndose, lo que lleva a un mercado de oferta y demanda ajustado a largo plazo. Al mismo tiempo, empresas como Etsy, Booking.com y Block revelaron avances concretos en la aplicación de IA en áreas como la conversión de coincidencias, atención al cliente e infraestructura, acelerando el paso de la IA de un concepto a beneficios comerciales cuantificables.
Desde almacenamiento, comercio electrónico hasta turismo, el segundo día de la Conferencia Tecnológica de Goldman Sachs vio a los equipos directivos de varias empresas pronunciarse, siendo las señales de implementación de IA y el análisis por el lado de la oferta los dos principales focos de atención.
El 10 de septiembre, la conferencia Communacopia+ de Goldman Sachs entró en su segundo día. Según el resumen de la reunión elaborado por el estratega de TMT de Goldman Sachs, Peter Callahan, las empresas participantes cubrieron a SanDisk, Etsy, NXP Semiconductors, Block y decenas más. La dirección se centró en el avance de la comercialización de la IA, las tendencias de consumo, la oferta y demanda de almacenamiento, y el entorno macroeconómico.
SanDisk: la oferta de NAND seguirá siendo débil a largo plazo, la demanda la impulsa la IA
De acuerdo con el resumen de la reunión de Goldman Sachs, la gestión de SanDisk dejó en claro en la conferencia que: el crecimiento de la oferta de NAND probablemente seguirá siendo limitado en el futuro previsible.
Al mismo tiempo, la adopción masiva de la inferencia de IA está impulsando continuamente la demanda.
SanDisk no proporcionó actualizaciones ni guías específicas a corto plazo, pero este juicio sobre la estructura de oferta y demanda a medio y largo plazo apunta directamente a la lógica de potencial respaldo de precios de NAND: crecimiento limitado de la oferta combinado con la expansión de la demanda por IA podría mantener la brecha de oferta y demanda por un período extendido.
Comercialización de la IA: desde la intermediación hasta la atención al cliente
En el segundo día de la conferencia, la comercialización de IA fue el relato central del discurso de varias empresas.
La dirección de Etsy definió la IA como la herramienta clave para mejorar la eficiencia de la plataforma. Según Goldman Sachs, Etsy señaló que la IA ya permite "una comprensión más profunda del inventario, de los compradores y de la identificación de la intención de compra", lo que posibilita el envío de listados de productos más personalizados y relevantes a los compradores, incrementando la tasa de conversión y ampliando la gama de opciones consideradas por los clientes.
En la dirección del comercio inteligente (Agentic Commerce), Etsy ya estableció alianzas con grandes modelos de IA de terceros y con plataformas emergentes de IA, asegurando que su inventario diferenciado sea visible para el consumidor en cualquier punto de partida de su viaje de compra. La dirección señaló que el tráfico proveniente de estas plataformas inteligentes aún es pequeño, pero "con una intención de compra muy alta", y consideran que la experiencia con agentes inteligentes debe complementar el viaje tradicional de compras.
Booking.com reveló progresos tanto en la adquisición de tráfico como en reducción de costos gracias a la IA. Según Goldman Sachs, Booking.com colabora estrechamente con proveedores de nube a hiperescala y empresas de IA generativa, probando y aprendiendo sobre la evolución de productos y los modelos de interacción con consumidores. La dirección espera que estos canales evolucionen paulatinamente hacia canales de marketing de pago por resultado, y ven la mayor diversidad de proveedores como una señal positiva; sin embargo, el tráfico originado por los grandes modelos de IA representa actualmente menos del 1% del tráfico total.
En cuanto a los costos, Booking.com ya aplica IA generativa en atención al cliente y desarrollo de software, "y está viendo beneficios tangibles". Además, los productos de IA propios de la plataforma siguen evolucionando.
IA transforma la organización: equipos a la mitad, misma productividad
La transformación de la eficiencia interna de las empresas por la IA también se mostró directamente en esta conferencia.
CHYM reveló en la conferencia que la empresa realizó un recorte del 10% en su plantilla, con el objetivo de construir "una organización más horizontal y veloz". Según Goldman Sachs, su equipo de producto e ingeniería se redujo a la mitad de su tamaño original, pero "al tener responsabilidades más claras y operaciones más racionalizadas, la producción se mantiene igual".
Block señaló que, tras completar una importante reestructuración organizativa a comienzos de año (reduciendo los niveles entre decisores y ejecutores), está logrando un apalancamiento significativo sobre una base de costos fijos. En infraestructura de IA, Block construyó en los últimos dos años una infraestructura de IA unificada, "mejorando notablemente la velocidad de iteración de productos y la estabilidad del sistema".
Resiliencia del consumo: señales consistentes de varias empresas
En el lado del consumo, varias empresas en la conferencia enviaron señales coincidentes de solidez.
La dirección de Block afirmó que "el gasto del consumidor mostró gran resiliencia durante todo el segundo trimestre, y esa tendencia se mantuvo fuerte en julio y agosto de este trimestre".
El equipo directivo de Toast indicó que el gasto del consumidor sigue siendo estable, "sin cambios significativos desde el informe de resultados" y esto es coherente con la declaración previa de Visa sobre la estabilidad en tendencias de consumo.
La demanda de viajes también se mantiene sólida. Booking.com destacó que, a pesar de la persistente incertidumbre macroeconómica y geopolítica, la demanda de viajes continúa siendo fuerte, en línea con lo comunicado en su informe financiero del segundo trimestre.
En contraste, la declaración de Comcast fue algo excepcional: la empresa señaló que la debilidad en el mercado de parques temáticos de Orlando, que comenzó en junio de este año, se ha extendido al tercer trimestre, posiblemente debido tanto a factores macroeconómicos como al efecto adelantado en el consumo causado por la apertura de Epic Universe el año pasado.
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