¿Las elecciones de medio término harán que la bolsa estadounidense se derrumbe? 75 años de historia dieron una respuesta sorprendente.

Según información de Financia Inteligente APP, a pesar de que durante el gobierno de Trump las acciones estadounidenses experimentaron varias de las caídas más dramáticas de la historia, es innegable que el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq Composite lograron rendimientos excepcionales bajo su mandato.

El bull market de Trump se vio impulsado por varios factores: la evolución de la inteligencia artificial (IA), unos beneficios empresariales superiores a lo esperado y la ola récord de recompras de acciones promovida por la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos, que redujo de forma permanente la tasa máxima del impuesto de sociedades del 35% al 21%. Sin embargo, la historia demuestra que los mercados alcistas no son eternos y siempre puede surgir un catalizador inesperado que haga tambalearse a Wall Street.

Actualmente, faltan menos de ocho semanas para las elecciones de medio término y una de las mayores incertidumbres de Wall Street se acerca rápidamente. El 3 de noviembre, los votantes estadounidenses acudirán a las urnas, personalmente o por correo, para participar en las elecciones legislativas de 2026. Aunque el mandato de Trump se extiende hasta el 20 de enero de 2029, la composición de las dos cámaras hasta principios de enero de 2027 sigue siendo incierta.

¿La reconfiguración del poder en el Congreso provocará un desplome bursátil? Mirando los últimos 75 años, la respuesta es sorprendente, incluso optimista.

Se prevé una reconfiguración en el Congreso en noviembre

Actualmente, el Partido Republicano tiene el control absoluto del gobierno. Además de la Casa Blanca, controlan 53 de los 100 escaños del Senado y 218 de los 435 de la Cámara de Representantes.

Este gobierno "unificado" facilita la aprobación de leyes importantes. En los dos primeros años de ambos mandatos (no consecutivos) de Trump, se dio esta situación de gobierno unificado. Gracias a ello, pudo firmar dos grandes leyes de impuestos y gastos.

La mencionada Ley de Recortes de Impuestos y Empleos (diciembre de 2017) redujo de forma permanente la tasa máxima del impuesto de sociedades, mientras que la "Ley Grande y Hermosa" (julio de 2025) consolidó de forma permanente los tramos individuales de la anterior ley de impuestos.

Si los republicanos pierden el control de una o ambas cámaras del Congreso, aprobar leyes de gran calado se volverá mucho más difícil, e incluso podría paralizarse el proceso legislativo. Esto también complicaría las negociaciones sobre el techo de deuda, lo que podría desembocar en un cierre gubernamental. Aunque anteriores cierres no provocaron desplomes bursátiles, sí aumentaron la incertidumbre a corto plazo.

Según los mercados de predicción, hay una gran probabilidad de que los demócratas ganen escaños y recuperen una o ambas cámaras el 3 de noviembre. De acuerdo a las probabilidades de Polymarket del 13 de septiembre, la chance de que los demócratas tengan ambas cámaras es del 53%, y hay un 34% de que logren la Cámara de Representantes mientras los republicanos retienen el Senado. De cualquier manera, las apuestas favorecen fuertemente a que dentro de 52 días habrá una reconfiguración en el Congreso.

Además, la historia muestra que el partido del presidente en funciones casi siempre pierde escaños en las elecciones de medio término. De las 23 elecciones de este tipo previas, en 20 ocasiones el partido gobernante perdió escaños.

La razón para esperar una caída bursátil sería simple: la reconfiguración en el Congreso podría llevar a un estancamiento entre los partidos. Pero los últimos 75 años cuentan otra historia.

Las elecciones de medio término generan más volatilidad, pero el sexto año del segundo mandato trae grandes oportunidades

Durante el gobierno de Trump, la volatilidad no fue ninguna novedad. Entre febrero y marzo de 2020, una caída de cinco semanas provocada por la pandemia, así como la crisis arancelaria de principios de abril de 2025, causaron que el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq experimentaran algunas de las mayores fluctuaciones porcentuales a corto plazo de sus historias.

Estadísticamente, los años de elecciones legislativas se asocian con mayor incertidumbre y retrocesos bursátiles más pronunciados.

En noviembre pasado, Ryan Detrick, estratega jefe de mercados de Carson Group, compartió en X algunos datos sobre la caída máxima del S&P 500 en años de elecciones de medio término. Desde 1950, la corrección promedio durante estos años fue del 17,5%, un retroceso especialmente elevado en comparación con los otros tres años del ciclo presidencial.

Aunque esto suene preocupante, en otro post Detrick señala que hay una gran diferencia en el desempeño bursátil entre el segundo y el sexto año del ciclo presidencial.

En 75 años, solo seis presidentes (incluido Trump) completaron dos mandatos completos (Richard Nixon no cuenta porque fue destituido en agosto de su sexto año). Aunque el segundo año suele ser riesgoso —el S&P 500 bajó bajo Clinton, George W. Bush y Donald Trump—, en el sexto año de cada uno de estos presidentes de dos mandatos, el índice cerró siempre al alza.

Desde 1950, en el sexto año del segundo mandato de un presidente, el S&P 500 subió en promedio casi un 21%. Como referencia, hasta el cierre del viernes pasado, el S&P 500 lleva una suba anual del 11,85%.

Si esta tendencia continúa en 2026, probablemente se deba a dos factores.

En primer lugar, desde la perspectiva inversora, el estancamiento político puede considerarse un aspecto positivo. Si bien un Congreso dividido complica las negociaciones sobre el techo de deuda, también significa que no hay grandes reformas legislativas, aportando cierto grado de previsibilidad, algo que Wall Street y los inversores suelen valorar.

En segundo lugar, la importancia de la infraestructura de IA supera el impacto de las legislativas. Estas últimas inciden más en la vida diaria de las familias, pero la construcción de centros de datos de IA, sumada a los continuos resultados empresariales por encima de lo esperado, sustentan uno de los mercados alcistas más fuertes de la historia.

Aunque es posible que las acciones estadounidenses sufran un desplome este año, la historia indica que las elecciones de medio término difícilmente serán el desencadenante.