¡Estados Unidos apuesta fuertemente por la cadena de suministro nacional de tungsteno! Elmet (ELMT.US) recibe la promesa de inversión de 450 millones de dólares del Departamento de Defensa y un contrato de defensa de 2 mil millones de dólares; las acciones suben fuertemente.

Según informó Financial Intelligence APP, Elmet Group (ELMT.US), fabricante de materiales clave y productos de microondas de alta potencia para los sectores aeroespacial y de defensa, anunció este lunes que la empresa ha obtenido una inversión comprometida de 450 millones de dólares por parte del Departamento de Defensa de Estados Unidos para expandir la extracción, el procesamiento y las capacidades de manufactura de tungsteno. Además, la filial Elmet Technologies recibió un contrato de hasta 2.000 millones de dólares por parte de la Agencia de Logística de Defensa de Estados Unidos para suministrar materiales de tungsteno a las reservas nacionales de defensa del país. Impulsada por esta noticia, Elmet Group registró una subida de más del 43% en el pre-market de Wall Street este lunes.

Compromiso de inversión de 450 millones de dólares + contrato de defensa de 2.000 millones de dólares

Elmet Group afirmó que de la inversión de 450 millones de dólares del Departamento de Defensa de EE.UU., se desembolsarán inicialmente 200 millones al cierre de la operación, seguido de fondos adicionales. La empresa agregó que se prevé que más de 165 millones de dólares se destinen a las operaciones en Maine, Michigan y Ohio, donde las plantas fabrican y procesan tungsteno, molibdeno, y otros materiales y componentes avanzados. Esta inversión también respaldará las inversiones mineras y de procesamiento de Elmet Group en Estados Unidos, Australia y España. Además, Elmet Group está estableciendo Elmet Refining & Trading, un nuevo departamento encargado de coordinar la adquisición, el procesamiento y la entrega de materiales dentro de la red de la compañía.

Según el acuerdo, el Departamento de Defensa obtendrá acciones preferentes rescatables de Elmet Group, warrants equivalentes a hasta el 19,9% de las acciones ordinarias de Elmet Group después de la transacción, así como el derecho de designar a un director independiente y un observador de la junta sin derecho a voto.

Además, Elmet Technologies obtuvo un contrato IDIQ (de entrega y cantidad indefinidas) por parte de la Agencia de Logística de Defensa de EE.UU., con un límite de hasta 2.000 millones de dólares, incluyendo un compromiso de fondos garantizados por 150 millones de dólares.

El contrato abarca mineral de tungsteno, concentrado de tungsteno y tungstato de sodio, los cuales serán suministrados a la División de Materiales Estratégicos de la Agencia de Logística de Defensa de EE.UU., con el objetivo de respaldar la reconstrucción de las reservas nacionales de defensa. El periodo base de pedidos del contrato es de cinco años, hasta el 30 de agosto de 2031, con la opción de ampliar por dos años más, hasta el 30 de agosto de 2033.

Elmet Group indicó que, antes de asegurar un suministro adicional suficiente mediante inversiones mineras, acuerdos de compra y expansión de la capacidad de procesamiento, no tiene previsto entregar materiales relevantes a la reserva de defensa. Se espera que las entregas se realicen por etapas a medida que entre en funcionamiento la nueva capacidad.

¡Propuesta de inversión para el complejo de tungsteno Springer! Hasta 175 millones de dólares

También el lunes, Elmet Group anunció junto con Blue Moon Metals (BMM.US) y EQ Resources términos vinculantes para proveer entre 150 y 175 millones de dólares al complejo de tungsteno Springer, ubicado en Nevada, con el fin de fortalecer la cadena de suministro de tungsteno de EE.UU.

Según este acuerdo, Elmet Group planea destinar unos 150 millones de dólares al conjunto de operaciones relacionadas con Springer. La propuesta también incluye una financiación anticipada de tungsteno por 50 millones de dólares para Blue Moon, una inversión de 25 millones de dólares en Blue Moon, y una inversión de 75 millones de dólares en la empresa conjunta de la planta de APT de Springer. Otros 25 millones serán un compromiso de fondos de reserva de Elmet Group y EQ Resources para cubrir las necesidades asociadas con la reactivación de la planta APT de Springer.

Según un comunicado de Blue Moon, 150 millones de la inversión de 450 millones de dólares del Departamento de Defensa de EE.UU. a Elmet Group ya han sido asignados específicamente a estas transacciones relacionadas con Springer. Dichas transacciones aún dependen de la debida diligencia, la aprobación regulatoria y de los mercados, y la firma de los acuerdos definitivos.

Impulsada por esta noticia, Blue Moon subió cerca del 20% en el pre-market del lunes.

Se sabe que tras completar la planeada inversión de 75 millones de dólares, se espera que Elmet Group posea el 70% de la empresa conjunta de la planta APT de Springer, Blue Moon el 20% y EQ Resources el 10%. Springer será responsable de operar la planta.

La capacidad objetivo de la primera fase será de 4.000 toneladas al año. En esta etapa, Blue Moon continuará siendo propietario y operador en un 100% de la mina y la planta de procesamiento de Springer. Actualmente, ambos no están en producción. Blue Moon apunta a reanudar la producción en el cuarto trimestre de 2027 y la planta APT de Springer prevé reiniciar operaciones en la segunda mitad de 2028. Blue Moon ya recibió la aprobación regulatoria en agosto para continuar con la construcción del proyecto Springer.

Estados Unidos busca reforzar la cadena local de suministro de tungsteno

La inversión comprometida de 450 millones de dólares del Departamento de Defensa de EE.UU. en Elmet Group, el contrato de hasta 2.000 millones de dólares de la Agencia de Logística de Defensa y las inversiones de Elmet Group, Blue Moon y EQ Resources en el complejo de tungsteno Springer, demuestran que el país está decidido a fortalecer su cadena nacional de suministro de tungsteno.

El lado de la oferta enfrenta múltiples restricciones estructurales. China representa alrededor del 80% de la producción mundial de tungsteno, pero también enfrenta la disminución de la calidad de sus propios recursos (el contenido de WO₃ en las principales minas de Jiangxi ha caído del 0,40% al 0,28%) y un endurecimiento de políticas (reducción del 6,5% en la cuota de extracción para 2025). En febrero de 2025, China incluirá el tungsteno, entre otros metales críticos, en la lista de control de exportaciones, reduciendo significativamente el suministro disponible de APT y tungsteno oxidado en los mercados occidentales.

La demanda está impulsada tanto por la inteligencia artificial (IA) como por la defensa. El hexafluoruro de tungsteno (WF₆) es un material esencial en el proceso TSV de la fabricación de HBM y 3D NAND, y se prevé que la demanda mundial aumente de 9.000 toneladas en 2025 a 15.000 toneladas en 2030, lo que representa un aumento neto de 3.700 toneladas en la demanda de tungsteno. En cuanto a brocas de PCB, los servidores de IA requerirán tableros con 24-40 capas frente a las 12-16 tradicionales, lo que incrementa considerablemente el desgaste de brocas y la demanda neta de tungsteno en 789 toneladas para 2025-2030.

El catalizador clave será la nueva normativa de adquisiciones de defensa de EE.UU., que entra en vigor el 1 de enero de 2027. A partir de entonces, la cadena de suministro de defensa prohíbe el uso de "materiales cubiertos" de tungsteno extraídos, producidos o procesados en "países de interés" (incluyendo China, Rusia, Corea del Norte e Irán), y requiere trazabilidad hasta el origen en la mina. Esto hará que gran parte del inventario global comercial no cumpla con los requisitos de defensa estadounidense, forzando una desvinculación estructural del sistema militar occidental con el suministro chino de tungsteno.

Debido al desequilibrio entre oferta y demanda, el precio mundial del tungsteno ha subido a niveles históricos. El precio de referencia global del APT ha pasado de unos 300 dólares/tonelada hace cinco años a más de 3.000 dólares/tonelada, un aumento de unas diez veces. El precio CIF en Europa se mantiene entre 2.900 y 3.100 dólares/tonelada, mientras que en China es alrededor de 595.000 yuanes/tonelada, marcando una diferencia de unos 2.000 dólares/tonelada entre ambos mercados.

Cabe destacar que además de los contratos y transacciones mencionados, otras noticias recientes sobre el fortalecimiento de la cadena de suministro de tungsteno en EE.UU. y Occidente incluyen un acuerdo histórico entre la minera estadounidense Almonty Industries (ALM.US) y el gobierno de Ruanda. Según el acuerdo vinculante revelado el 14 de septiembre, Ruanda otorgará derechos de exploración y licencias de procesamiento a cambio del 25% de la filial local de Almonty, mientras mantiene el 75% restante bajo control de Almonty. Este acuerdo es un paso clave en la estrategia global de expansión de Almonty y marca la primera incursión sistemática de Occidente en la cadena de suministro de tungsteno "desincronizada de China" en el continente africano.

Ruanda es el único país africano entre los diez mayores productores mundiales de tungsteno, lo que le otorga un valor estratégico significativo en los esfuerzos occidentales por diversificar la cadena de suministro. Actualmente, Trinity Metals, con sede en Vancouver, opera la mina de tungsteno más grande de África, Nyakabingo, en Ruanda. Desde el acuerdo de compra el año pasado, la empresa ya ha enviado más de 320 toneladas de concentrado de alta ley a una planta procesadora en Pensilvania, cubriendo el 20% del consumo estadounidense de concentrado primario de tungsteno.

El CEO de Almonty, Lewis Black, declaró en una entrevista que el gobierno de Estados Unidos facilitó el acuerdo y brindó apoyo político, pero no financiamiento directo; los productos se destinarán a clientes en Estados Unidos, Europa, Japón y Corea.