Bank of America: El S&P 500 está formando una bandera alcista durante su consolidación, con un objetivo a largo plazo que sigue estando por encima de los 8.000 puntos.

Según ha informado la APP de Zhihui Finance, los analistas técnicos de Bank of America mantienen una visión optimista sobre la tendencia alcista a largo plazo y consideran que el índice S&P 500 podría superar los 8.000 puntos, pese a que una serie de vientos en contra recientes tanto del mercado como a nivel macroeconómico ponen a prueba la confianza de los inversores. Tras romper el patrón de bandera triangular semanal a principios de agosto, este índice de referencia ya ha tocado el objetivo a un año de 7.741 puntos previamente fijado por Bank of America. El estratega técnico Paul Ciana señaló en un informe para clientes que, siempre que el índice se mantenga por encima del soporte clave de 7.500 puntos, la tendencia general al alza permanecerá intacta; al momento de publicar, el índice rondaba los 7.620 puntos.

Ciana indicó que el reciente movimiento lateral de precios está formando una potencial bandera alcista en el gráfico diario, y que un cierre decisivo por encima de la zona de resistencia entre 7.760 y 7.770 puntos confirmaría esta figura. Superar con éxito ese nivel reabriría los objetivos alcistas en 8.000 y 8.234 puntos, mientras que el pronóstico a largo plazo apunta a los 8.541 puntos.

Aunque la estructura general sigue siendo constructiva, Bank of America advierte que, debido a señales técnicas y fundamentales contradictorias, la confianza a corto plazo se ha debilitado. Además, enfatiza factores clave de arrastre, como la divergencia negativa de momentum en el RSI, el debilitamiento de la señal MACD, la debilidad estacional histórica entre septiembre y octubre, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años y la subida de los precios del petróleo.

Ciana advierte que, si no logra mantenerse por encima del soporte entre 7.504 y 7.500 puntos, se marcaría una ruptura técnica significativa que podría iniciar una corrección inicial hacia los 7.314-7.294 puntos. Si la caída continúa, aumentaría el riesgo de una corrección más profunda, buscando la media móvil ascendente de 200 días en torno a los 7.200 puntos, e incluso podría descender hasta la zona clave de ruptura de los 7.000 puntos.

La fuente central de esta presión macro proviene de la “doble presión” generada por las tasas de interés y los precios del petróleo. Según datos de BMO Capital Markets, el coeficiente de correlación móvil de un mes entre el WTI de entrega cercana y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido a 0,96, el nivel de correlación positiva más alto desde junio de 2019. Con el conflicto en Medio Oriente impulsando los precios del crudo, el lunes el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. superó el 5% por primera vez desde octubre de 2023.

Billy Leung, estratega de inversión de Global X ETFs, señaló que la subida de los precios del petróleo puede aumentar las expectativas de inflación, retrasar los recortes de tasas por parte de la Fed, y al mismo tiempo elevar las tasas de descuento en los mercados de acciones y crédito. El presidente de Yardeni Research, Ed Yardeni, declaró que si los precios del crudo siguen subiendo, la Reserva Federal podría no limitarse a una sola subida de tasas y en el futuro podría aumentarlas dos o tres veces más, lo que supondría un factor de inestabilidad para el mercado bursátil.

El fortalecimiento de las expectativas de subidas de tasas por parte de la Fed hace que esta presión macroeconómica sea aún más apremiante. Según datos de CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal suba tasas en septiembre en 25 puntos básicos ya alcanza el 89%, más del doble del 38% registrado antes del simposio de bancos centrales de Jackson Hole a finales de agosto. Goldman Sachs ha modificado su previsión y ahora espera una subida de tasas de 25 puntos básicos en septiembre (en lugar de mantenerlas sin cambios), argumentando que, con el mercado asignando casi un 90% de probabilidad a la subida, si la Fed no actúa esto podría provocar una fuerte volatilidad y el comité quiere evitar ese escenario.