¡El desarrollo de centros de datos de IA genera interés entre los inversores! Las acciones de Qualcomm (QCOM.US) alcanzan el nivel más alto en dos meses.

Según información de Zhitong Finance APP, A medida que los inversores se muestran cada vez más optimistas respecto a la estrategia de Qualcomm (QCOM.US) de incursionar en la infraestructura de centros de datos de inteligencia artificial (IA), este fabricante de chips está ganando mayor atención. El martes, Qualcomm cerró con una suba del 4,25 %, a 187,80 dólares por acción, alcanzando el precio más alto en dos meses, y continuó con una leve alza en la preapertura del miércoles.

La semana pasada, Qualcomm anunció que llegó a un acuerdo de colaboración de productos multigeneracionales con Amazon (AMZN.US). Ambas partes cooperarán para proveer chips personalizados y escalables para grandes centros de datos de IA, y trabajarán juntas en soluciones de inferencia de IA. Además, desarrollarán en conjunto soluciones de interconexión óptica de hasta 1.6T de velocidad, así como tecnologías de nueva generación para el futuro. Bajo este acuerdo de colaboración a largo plazo, Amazon podría comprar chips de centros de datos de IA de Qualcomm y productos relacionados por un valor total de hasta 60 mil millones de dólares.

Como parte de esta cooperación, Qualcomm ofreció “warrants”. La empresa otorgó 25 millones de warrants sobre acciones de Qualcomm, con un precio de ejercicio de 161,26 dólares por acción (lo que da a Amazon el derecho a comprarlas a ese precio), lo que representa un valor de 4 mil millones de dólares, con vencimiento el 3 de septiembre de 2036.

Sin dudas, esta colaboración constituye una gran victoria para Qualcomm. La importancia de este acuerdo radica en que Qualcomm ha sido considerada durante mucho tiempo principalmente como una empresa de chips para smartphones. Su negocio ha dependido en gran medida del mercado de teléfonos inteligentes, que en comparación con el de centros de datos de IA, presenta un crecimiento más lento y ciclos de demanda más marcados. Además, en los últimos años, por diversos motivos, su negocio principal de smartphones ha enfrentado problemas de demanda desigual. Asimismo, los inversores han visto la relación de Qualcomm con Apple como una carga, ya que Apple lleva mucho tiempo intentando desarrollar su propio módem.

Al mismo tiempo, en comparación con Nvidia, Broadcom y otras acciones del sector de semiconductores, la implicancia de Qualcomm en la fiebre de la infraestructura de IA de los proveedores de servicios en la nube hiperescala que impulsó el aumento de esas acciones, ha sido relativamente limitada. Por eso, en este rally impulsado por la IA, el rendimiento bursátil de Qualcomm ha quedado rezagado en comparación al de la mayoría del sector.

El acuerdo alcanzado con Amazon cambia esta narrativa, ya que no solo le proporciona a Qualcomm un socio de peso en el sector de servicios en la nube hiperescala, sino que también le traza un camino claro para reducir su dependencia del negocio de smartphones y lograr una diversificación empresarial más clara. Actualmente, la empresa apunta a las cargas de trabajo de inferencia de IA, y su enfoque en la eficiencia energética podría ayudarle a afianzarse en el campo de los centros de datos, lo que volvió a captar la atención de los inversores hacia la acción.

La asociación con Amazon llega en un momento clave para Qualcomm. En el tercer trimestre, los ingresos de Qualcomm cayeron un 4 %, a 9.950 millones de dólares, y las utilidades netas pasaron de 2.670 millones el año anterior, a 2.000 millones, debido al descenso del 20 % en las ventas de móviles, al aumento de los costos y a la presión de la cadena de suministro. Además, la empresa emitió una previsión de utilidades para el cuarto trimestre por debajo del consenso de mercado.

Según los datos de Koyfin, actualmente 23 de los 37 analistas recomiendan “mantener” las acciones de Qualcomm, 11 recomiendan “comprar” o una calificación superior, y 3 recomiendan “vender” o inferior. El precio objetivo promedio dado por los analistas es de 194,13 dólares, lo que representa un potencial alcista del 3,4 % respecto al cierre del último día de negociación.

Actualmente, el rendimiento de Qualcomm sigue enfocado en áreas tradicionales como los teléfonos inteligentes, por lo que la empresa busca con urgencia transformarse e ingresar a sectores más dinámicos como los centros de datos. Qualcomm adquirió sucesivamente Nuvia y Alphawave, forjando cuatro segmentos dentro del ámbito de centros de datos: ASIC personalizados, conectividad, aceleradores de IA y CPU para servidores.

Específicamente, en el campo de los centros de datos, los productos de conectividad son los que más rápido pueden contribuir a los ingresos. Alphawave, adquirida por Qualcomm, ya cuenta con la capacidad de producir SerDes IP y DSP ópticos 800G, y se espera lanzar productos de 1.6T entre 2026 y 2027. El negocio de ASIC personalizados de Qualcomm también se basa en la adquisición de Alphawave Semi, y se espera que lance productos ASIC personalizados en el primer trimestre del año fiscal 2027, uno de los ejes clave del acuerdo firmado con Amazon.

Anteriormente, cuando Qualcomm anunció su ingreso al sector de centros de datos, la acción llegó a superar los 250 dólares. Incluso después de que la dirección proporcionara guías de ingresos de centros de datos para los años fiscales 2027-2029, la acción volvió a bajar a los 150-160 dólares. Al fin y al cabo, el negocio de centros de datos de Qualcomm aún no hace una contribución significativa a los ingresos y el mercado sigue “escéptico” al respecto. El anuncio reciente de su colaboración con Amazon (incluyendo compromisos de compra) sin dudas añade mayor “certeza” a la expectativa de crecimiento de su negocio de centros de datos.