Lagarde: El aumento de los precios de la energía no desencadenará automáticamente una suba de tasas; el Banco Central Europeo tomará decisiones considerando tanto la inflación como el crecimiento.

Según ha informado Zhihui Finance APP, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, comunicó a los ministros de Finanzas de la eurozona que el aumento brusco de los precios de la energía no se traduce automáticamente en un endurecimiento de la política monetaria. “Los tipos de interés no se mueven en sincronía con los precios de la energía”. Lagarde afirmó el viernes en Dublín: “Porque, evidentemente, los precios de la energía y su impacto en los precios también afectan a otros factores, especialmente al crecimiento y el consumo. Tomaremos todos estos elementos en cuenta; un mecanismo de sincronización automática no es aplicable en la práctica.”

Lagarde hizo estos comentarios tras una reunión informal de los ministros de Finanzas de la eurozona celebrada en la capital irlandesa. Irlanda ocupará la presidencia rotatoria de la Unión Europea en la segunda mitad de 2026.

La postura de Lagarde llega en un contexto en el que el conflicto geopolítico en Oriente Medio sigue afectando al mercado energético mundial. Desde el estallido del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, el Estrecho de Ormuz —que canaliza aproximadamente el 20% del petróleo y gas natural mundial— ha estado prácticamente cerrado, impulsando un fuerte aumento de los precios de la energía.

Frente a las presiones inflacionarias, el Banco Central Europeo realizó en junio su primera subida de tipos de interés en casi tres años, elevando la tasa de facilidad de depósito del 2,00% al 2,25%. En septiembre, volvió a subirla 25 puntos básicos hasta el 2,5%. Según el Banco Central Europeo, la inflación será del 3% en 2026, del 2,5% en 2027 y del 2,1% en 2028, todas por encima del objetivo del 2%.

Con el reciente aumento de los precios del petróleo y el gas, se espera que la inflación suba a cerca del 4%. Según los precios de mercado, se prevén al menos tres subidas más de 25 puntos básicos en los próximos doce meses. Algunos funcionarios ya han indicado que están preparados para endurecer aún más la política, aunque han evitado detallar cuántas subidas habrá.

Las previsiones publicadas la semana pasada por el Banco Central Europeo muestran que este año y el próximo el incremento de los precios al consumidor será del 3% y del 2,5%, respectivamente, muy por encima del objetivo del 2%. Al mismo tiempo, la economía de la región ha mostrado mayor resistencia de la esperada ante la guerra en Oriente Medio y el consiguiente shock energético.

Lagarde ya había señalado tras la reunión de política monetaria de septiembre que la resiliencia demostrada por la economía podría continuar durante el tercer trimestre y que el crecimiento en 2026 podría superar la previsión del 0,9%.

“Estamos abordando la situación actual con prudencia y ya hemos preparado análisis de escenarios para evaluar las posibles consecuencias de ciertas variables”, afirmó Lagarde. “Nos encontramos en una buena posición para reaccionar a medida que dispongamos de más datos, información y cifras, lo que nos permitirá hacer mejores valoraciones ante los cambios.”