El mayor toro de Wall Street lanza una advertencia: si los precios del petróleo y el mercado de bonos empeoran, el S&P 500 podría caer primero a 7.100 puntos.

Según informó Jinse Finance, estrategas de Morgan Stanley indicaron que el mercado accionario estadounidense es vulnerable a impactos derivados de un mayor aumento en los precios de la energía y una intensificación de la volatilidad en el mercado de bonos. Consideran que, bajo este escenario, el índice S&P 500 podría caer hasta un 7%.

El equipo liderado por Michael Wilson señaló que, aunque las sólidas ganancias empresariales hasta ahora han ayudado a sostener los precios de las acciones frente a un mayor rendimiento de los bonos, la valuación del S&P 500 en los últimos cuatro meses ya ha caído a su nivel más bajo desde marzo.

Wilson escribió en un informe: "Si una reciente mayor restricción de las condiciones financieras y/o un fuerte aumento de los precios de la energía empeoran aún más la corrección de las valuaciones, creemos que antes de que el mercado alcista se reinicie a fin de año, el S&P 500 podría llegar a un mínimo de 7100 puntos".

Ese nivel implica una baja del 7% respecto al cierre del índice el viernes pasado.

Wilson también prevé que la volatilidad aumentará hacia la época de las elecciones de medio término en noviembre, pero finalmente cree que la perspectiva de ganancias empresariales sólidas impulsará un rebote de fin de año, rumbo a su objetivo de 8000 puntos. Esto equivale a una suba de casi el 5% desde los niveles actuales.

El S&P 500 ha estado oscilando desde que tocó su máximo histórico a mediados de agosto, debido a la preocupación en el mercado sobre la inflación, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 5%. El precio del WTI ha caído por debajo de los 100 dólares por barril, pero sigue estando un 43% por encima del mínimo de julio. La Reserva Federal realizó la semana pasada su primera suba de tasas en tres años.

Aun así, la determinación del banco central para combatir la inflación mantiene el optimismo entre los inversores. El índice de referencia apenas se ubica un 2% por debajo de su valor máximo, con el precio de las acciones respaldado por uno de los mejores trimestres de resultados empresariales de la historia en el segundo trimestre.

Estrategas de mercado, entre ellos JPMorgan y Goldman Sachs, también señalaron que unas ganancias saludables deberían seguir beneficiando a las bolsas, aunque el equipo de Bank of America advirtió que, ante una desaceleración en el crecimiento de las ganancias, las posiciones de los inversores siguen siendo demasiado optimistas.

Wilson, de Morgan Stanley, es uno de los optimistas más firmes sobre las acciones estadounidenses este año. Reiteró su recomendación de apostar por acciones de alta calidad y señaló que el impulso se está acumulando en los sectores orientados a los servicios y de activos ligeros.