Citi: La inflación supera a los aranceles como la principal preocupación de las family offices, y los millonarios se vuelcan al oro y a las acciones estadounidenses.
Una encuesta de Citi Group revela que, entre las 350 oficinas familiares en más de 40 países, la inflación ha reemplazado la guerra comercial y los aranceles como la mayor preocupación, seguida de cerca por las tasas de interés y la estabilidad del sistema financiero global. Más del 90% de las oficinas familiares encuestadas informaron haber obtenido rendimientos positivos este año, y casi la mitad afirmó haber aumentado sus tenencias de acciones cotizadas en el primer semestre. Además, el responsable del área de Wealth Management de Citi Group señaló que el oro aparece en prácticamente todas las conversaciones actuales con clientes.
Los inversores más ricos del mundo están colocando la inflación como el principal riesgo. Según la última encuesta de Citi, la inflación ha sustituido este año a la guerra comercial y los aranceles, convirtiéndose en la mayor preocupación de los family offices; esta tendencia está influyendo profundamente en la lógica de asignación de activos del segmento de ultra alto patrimonio.
El informe anual global de family offices de Citi muestra que los cambios en las tasas de interés y la estabilidad del sistema financiero global siguen a la inflación como los temas de mayor preocupación para las instituciones encuestadas.
En cuanto a la elección de grandes clases de activos, las acciones de mercados públicos se posicionan como la principal categoría para aumentos netos de asignación en el futuro. Más del 90% de los family offices encuestados afirman que sus carteras han registrado rendimientos positivos este año, y cerca de la mitad señalaron que incrementaron su exposición a acciones cotizadas en el primer semestre.
El atractivo del oro también ha subido notablemente. Andy Sieg, responsable del negocio de wealth management de Citi, sostuvo que el oro está presente en prácticamente todas sus conversaciones actuales con clientes, algo radicalmente diferente de hace dos años.
Recientemente, Citi se ha sumado al grupo de custodia y compensación del mercado de oro de Londres, para responder a la creciente demanda de oro físico entre sus clientes adinerados.
La encuesta mencionada se realizó entre junio y julio de este año, abarcando 350 family offices en más de 40 países.
La preocupación inflacionaria alcanza a los ultra ricos
La inflación ha reemplazado a la guerra comercial y los aranceles como la principal inquietud de los family offices este año, reflejando el impacto real que el continuo aumento del costo de vida y de operación está teniendo sobre este segmento.
"La gente podría preguntarse, ¿por qué les preocupa esto si tienen tanto dinero?", comentó Andy Sieg en una entrevista:
"La razón por la que estas familias han tenido tanto éxito es porque son igual de rigurosos en el control de costos que en la búsqueda de rendimiento. Hay aspectos de su estilo de vida que se han encarecido mucho, y son muy sensibles a ello."
Según datos de Bloomberg Economics, en tres de las cuatro principales economías globales la tasa de inflación sigue por encima del 3%, empujando a mantener las tasas altas y frenando el crecimiento económico. Este contexto macro ha llevado a que la dirección de las tasas y la estabilidad del sistema financiero ocupen un lugar central entre las preocupaciones de los family offices, reflejando un temor generalizado ante las presiones estructurales de la economía.
Las acciones estadounidenses, primera elección para aumentar la exposición; el mercado público supera al privado
A pesar del aumento de las preocupaciones, más del 90% de los family offices encuestados lograron rendimientos positivos y cerca de la mitad aumentó activamente su exposición a acciones cotizadas en el primer semestre del año.
Dawn Nordberg, responsable global de soluciones para clientes y family offices de Citi, destacó: "Observamos que los clientes asignan cada vez más fondos a acciones de mercados públicos porque, en la búsqueda de crecimiento, estabilidad y flexibilidad, las empresas estadounidenses cotizadas no tienen reemplazo."
Andy Sieg añadió que las acciones de mercados públicos se consideran la categoría preferida para futuras asignaciones netas no solo por su sólido desempeño reciente, sino también por las dudas sobre las valoraciones en el mercado privado, especialmente en aquellos activos sujetos a acciones regulatorias o factores de incertidumbre difíciles de gestionar para otros inversores, cuyo atractivo ha disminuido claramente.
Revalorización del oro, Citi amplía bóvedas en Londres
La inquietud inflacionaria también acelera la revisión del valor estratégico del oro entre las grandes fortunas. Andy Sieg comentó que hoy el oro está presente en casi todas sus conversaciones con clientes, algo totalmente diferente a lo que ocurría hace dos años. Señaló:
"Antes, los hogares adinerados a nivel global solían debatir sobre divisas; ahora toman conciencia de que muchas economías desarrolladas enfrentan problemas similares: finanzas estatales tensas, alta inflación... y posiblemente, el 'valor duro' hoy sea el oro."
Para responder a esa demanda, Citi está ampliando su capacidad de custodia de oro, habiéndose incorporado recientemente a un grupo selecto de bancos que participan en la custodia y liquidación en el mercado de oro de Londres, para atender el auge de la demanda de oro de sus clientes más acaudalados.
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