Los datos de las posiciones muestran que los alcistas del dólar están de regreso.

⑴ Hasta la semana del 22 de septiembre, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense subió abruptamente y las expectativas de endurecimiento por parte de la Reserva Federal se reavivaron, lo que provocó una reversión significativa en las posiciones especulativas de divisas.⑵ Después de siete semanas consecutivas reduciendo la posición larga en dólares, de un récord de 50 mil millones de dólares a solo 5,9 mil millones, los especuladores reconstruyeron dicha posición hasta los 18,4 mil millones de dólares.⑶ La demanda de dólares fue generalizada, encabezada principalmente por ventas de yen japonés, euro y libra esterlina, mientras que el dólar neozelandés registró la mayor venta semanal desde 2018.⑷ Desde una perspectiva de mercado, la reconstrucción de posiciones refleja un cambio en las expectativas sobre las tasas de interés; si los rendimientos continúan subiendo, la posición larga en dólares podría acumularse aún más, pero el aumento en la congestión también implica un mayor riesgo de retroceso ante cambios en los datos o la política.