Las acciones de McDonald's y los rendimientos de bonos a 10 años: ¿Por qué son casi opuestos perfectos?

Las acciones de McDonalds (MCD) han caído aproximadamente un 32% desde principios de marzo. El rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido casi exactamente el mismo 32% en ese período. Tom Lee de Fundstrat respondió que no sabe por qué estos dos valores se mueven en direcciones opuestas.Las acciones de McDonalds y el rendimiento a 10 años se mueven en direcciones opuestasEl rendimiento subió de aproximadamente 4% a 5,24% para el 28 de septiembre, el nivel más alto en 19 años. McDonalds bajó desde un máximo por encima de $340 hasta $233,60 durante el mismo período. Ambos movimientos rondan el 32%, solo que en direcciones opuestas.El periodo más reciente parece todavía más curioso. Los rendimientos aumentaron en 19 de las últimas 23 jornadas bursátiles, sumando un 14%. Mientras tanto, McDonalds cayó en 19 de esas sesiones, perdiendo un 14%.Tres teorías que podrían explicar el efecto espejoLa primera teoría se centra en las tasas. McDonalds mantiene aproximadamente $40 mil millones en deuda a largo plazo, según su informe del primer trimestre, por lo que los mayores rendimientos podrían aumentar sus costos de financiamiento. Además, su dividendo ofrece un rendimiento de alrededor del 3%, mucho menor que los bonos del Tesoro.La segunda teoría apunta al desgaste del consumidor. Bloomberg informa que los clientes más sensibles a los precios están resistiéndose a los valores del menú. McDonalds también espera que las ventas en EEUU caigan este trimestre.La tercera idea señala a la Reserva Federal, que subió las tasas en septiembre por primera vez desde 2023, según Schwab. Desde entonces, los rendimientos en máximos plurianuales podrían haber pesado sobre las acciones de consumo.La coincidencia parece ser la mayor explicaciónSin embargo, ninguna de estas teorías explica una coincidencia tan precisa. Ambas líneas han tendido en una dirección durante unos siete meses, y cualquier serie de tendencias puede parecer un reflejo por casualidad. Los estadísticos llaman a eso una correlación espuria.Las noticias de la compañía también importan. McDonalds perdió más del 6% en tres sesiones tras su Investor Day del 23 de septiembre. Esa caída está dentro del periodo de 23 días.Por lo tanto, la respuesta honesta es que no existe una razón clara. Una reversión en los rendimientos pondría a prueba el patrón. Si McDonalds sigue cayendo mientras los rendimientos bajan, la relación parece mera coincidencia.