Resultados trimestrales por debajo de lo esperado y sin mejoras en los ingresos: Nike anuncia una nueva ronda de despidos y las acciones sufren el peor año de su historia, casi se reducen a la mitad | Informe financiero

El camino de recuperación de Nike está siendo mucho más largo de lo que cualquiera esperaba. Los resultados trimestrales por debajo de lo previsto, la guía anual de ingresos sustancialmente inferior a las previsiones del mercado y una nueva ronda de despidos: la mayor marca deportiva del mundo enfrenta una acumulación de presiones múltiples mientras que la paciencia de Wall Street se está agotando rápidamente.

El jueves 1 de octubre, Nike publicó los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027. Los ingresos trimestrales cayeron un 4% interanual hasta 11.200 millones de dólares, por debajo de lo esperado por el mercado; el beneficio neto bajó un 2% hasta 712 millones de dólares.

Lo que preocupa aún más a los inversores es el panorama: Nike prevé que sus ingresos anuales para el año fiscal 2027 caigan en un "alto dígito porcentual" frente al año anterior, mucho peor que el descenso del 2% que preveía el mercado, y la guía de ganancias ajustadas por acción será de entre 1,15 y 1,35 dólares, muy por debajo de los 1,68 dólares anticipados por los analistas. Tras la publicación de los resultados, las acciones de Nike llegaron a caer más del 8% en el after hours.

Al mismo tiempo, Nike anunció el lanzamiento de un nuevo plan de reducción de costes llamado "Pace", con el objetivo de ahorrar un total de 2.500 millones de dólares antes del año fiscal 2031 y reducir aún más parte de los aproximadamente 73 mil empleados, además de reorganizar sus estructuras globales de cuatro regiones a solo tres.

Según datos de Bloomberg, la calificación general de los analistas de Wall Street para Nike se encuentra en su nivel más bajo en al menos 25 años. Bank of America rebajó esta semana su calificación a "underperform" y fijó un precio objetivo de 30 dólares. Teniendo en cuenta el precio tras el cierre, el descenso anual de las acciones de Nike ya roza el 50%. Si no recupera terreno antes de fin de año, será su peor desempeño anual desde 1993.

Presión generalizada en los resultados trimestrales

Los resultados del primer trimestre fiscal de Nike quedaron por debajo de lo esperado en todos los frentes.

Según el informe, en el primer trimestre fiscal finalizado el 31 de agosto, los ingresos de Nike se situaron en 11.210 millones de dólares, una caída del 4% interanual, por debajo de los 11.320 millones estimados por los analistas de FactSet. El beneficio ajustado por acción fue de 0,48 dólares, algo por encima de los 0,44 dólares esperados, pero la utilidad neta igualmente bajó un 2% interanual a 712 millones de dólares.

Las ventas en Gran China cayeron un 26% interanual a tipo de cambio constante, marcando el noveno trimestre consecutivo de descenso. El CEO Elliott Hill afirmó en la conferencia de resultados que Nike necesita mejorar su relevancia local en China y reducir las promociones y descuentos. Señaló que la mayoría de las tiendas físicas en el país tienen más de siete años sin ser renovadas. El aumento de competencia de marcas locales y los cambios en la demanda están erosionando la cuota de mercado de Nike.

El segmento de ropa deportiva (Sportswear) también mostró debilidad, con ingresos que descendieron por un porcentaje de doble dígito bajo respecto al año anterior, representando menos de la mitad de los ingresos totales del primer trimestre fiscal. Hill reconoció que “actualmente el rubro de estilo de vida en general carece de dinamismo, lo que está afectando el tráfico de clientes. Los consumidores son cautelosos, pero como líderes del sector, tenemos la responsabilidad de aportar más creatividad a la indumentaria deportiva.”

La filial Converse también tiró hacia abajo los resultados globales, con ingresos de 263 millones de dólares en el primer trimestre fiscal, un 28% menos interanual.

Guía anual muy por debajo de lo esperado, nuevo aplazamiento de la recuperación

Las perspectivas para el año fiscal 2027 decepcionaron al mercado y los analistas recortaron sus previsiones de ganancias.

Nike prevé que los ingresos anuales para el año fiscal 2027 (hasta mayo de 2027) caigan un “alto dígito porcentual” comparado con el año anterior, con una guía de beneficio ajustado por acción de entre 1,15 y 1,35 dólares, mientras que los analistas esperaban 1,68. Esto supone miles de millones de dólares menos en ingresos frente a las previsiones anteriores del mercado.

Según Bloomberg, Lorraine Hutchinson, analista de Bank of America, rebajó la calificación de Nike de "neutral" a "underperform" en su último reporte y postergó la previsión de repunte de ventas hasta 2028, recortando drásticamente las estimaciones de ganancias para 2027 y 2028. Hutchinson fijó un precio objetivo de 30 dólares, un 16% por debajo del cierre del viernes de 35,75 dólares.

“Creemos que tanto las previsiones de beneficios por acción como la valoración tienen riesgo bajista porque la innovación de Nike sigue eclipsada por su línea de productos clásicos, mientras se acumulan las presiones de segmento y macroeconómicas”, escribió Hutchinson en su informe.

Nueva ronda de despidos y reestructuración, el plan "Pace" busca ahorrar 2.500 millones

Nike anunció una nueva ronda de reducción de costes, con más despidos y una integración de la estructura global de regiones.

Nike indicó que el nuevo plan de ahorro de costes, “Pace”, pretende acumular alrededor de 2.500 millones de dólares hasta el año fiscal 2031, con un coste de reestructuración previo a impuestos de unos 1.000 millones, principalmente por gastos relacionados con empleados, incluidos 300 millones en indemnizaciones por despido ya reconocidos el ejercicio anterior.

La empresa planea eliminar una parte de los más de 73 mil puestos que tiene en su plantilla, aunque todavía no se han comunicado cifras ni ubicaciones exactas. Se espera que la comunicación de los cambios de puestos comience en 2027. Asimismo, Nike reducirá de cuatro a tres sus regiones globales para optimizar la eficiencia operativa.

Además, Nike planea crear un nuevo campus en Bangalore, India. En un mensaje interno a los empleados, Hill definió la India como “un mercado de crecimiento y centro de manufactura clave para Nike, con grandes capacidades y recursos de talento”.

En la misma comunicación interna, Hill afirmó: “El futuro será de las empresas capaces de moverse más rápido, acercarse más a los deportistas y consumidores locales e invertir más agresivamente en innovación. Por ello, Nike debe cambiar y transformarse en una empresa más ágil, eficiente y centrada en los atletas.”

Exceso de oferta en Jordan, urge redefinir la estrategia de zapatillas retro

Nike reconoce su dependencia excesiva de productos clásicos retro y planea reducir deliberadamente el volumen de lanzamientos de la marca Jordan.

En la conferencia de resultados, Hill admitió abiertamente que enfrentan un exceso de oferta de zapatillas de baloncesto Jordan: “Vamos a volver al modelo de escasez que creamos. Dicho de manera simple, hemos ofrecido demasiados productos retro icónicos y han tenido que soportar demasiada responsabilidad.”

Señaló que Nike planea “disminuir deliberadamente el volumen y la frecuencia de lanzamientos de ciertos modelos Jordan retro” para volver a despertar la expectativa del consumidor. “Cuando el consumidor ve el logotipo de Jumpman, tiene que sentirse especial, algo digno de poseer,” dijo Hill.

Al mismo tiempo, Nike intenta lanzar nuevos productos para atraer a consumidores que valoran la relación calidad-precio. Algunos nuevos modelos, como las zapatillas de running Vomero o las firmas de Caitlin Clark —que se agotaron rápidamente el jueves tras su lanzamiento—, recibieron buenas respuestas, pero los analistas consideran que la línea de novedades de Nike aún no genera suficiente atractivo en el mercado, mientras que marcas competidoras como On Running u Hoka siguen ganando espacio en la mente de los consumidores.

Confianza de Wall Street en su punto más bajo en 25 años, imagen de marca dañada en varios frentes

Las calificaciones de los analistas han caído a niveles históricos y Nike encara varios golpes a la imagen de marca.

De acuerdo con Bloomberg, la calificación global de las acciones de Nike en Wall Street está en su nivel más bajo de al menos los últimos 25 años. El precio de las acciones lleva una caída cercana al 50% en el año y, de no recuperarse antes de diciembre, sería su peor desempeño anual desde 1993, cuando Michael Jordan se retiró por primera vez del baloncesto profesional. Desde que se anunció el regreso de Hill hace más de dos años, la capitalización de mercado de Nike perdió cerca de 77.000 millones de dólares.

En el plano de marca, Nike también ha sufrido varios reveses recientemente. Según Bloomberg, ambos equipos finalistas del Mundial FIFA vistieron equipamiento de su competidor, Adidas; la estrella francesa Kylian Mbappé fichó por On Holding; y su filial Converse enfrentó controversias por publicidades acusadas de evocar violencia racial en la historia, lo que generó controversia mediática.

A nivel directivo, el nuevo jefe financiero David Denton se unió a Nike en agosto desde Pfizer. La analista de Bank of America, Hutchinson, señaló que Denton toma el cargo en una situación que "no permite errores operativos".

“Con la llegada del nuevo CFO, el recorte de costes será el tema clave,” escribió Hutchinson, “creemos que no hay espacio para recortar en la generación de demanda, pero sí esperamos una disminución en los gastos de gestión operativa este año y una revisión total en la estructura de costes.”