El precio del petróleo sigue bajando; el aumento de las exportaciones en el Golfo Pérsico y la reducción de precios por parte de Arabia Saudita indican un suministro más holgado.

⑴ 20:15 Datos del cambio semanal de empleo ADP. ⑵ 20:30 Datos de la balanza comercial de EE.UU. ⑶ 21:05 Discurso del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams. ⑷ 22:00 Índice de optimismo económico RCM/TIPP. ⑸ 22:45 Discurso de la vicepresidenta de la Reserva Federal, Bowman. ⑹ 23:30 Subasta de bonos del Tesoro de EE.UU. a 6 semanas por 95 mil millones de dólares. ⑺ Al día siguiente a la 01:00 Subasta de bonos del Tesoro de EE.UU. a 3 años por 58 mil millones de dólares. ⑻ Al día siguiente a la 01:15 Discurso de la presidenta de la Reserva Federal de Kansas City, Schmid. ⑼ Al día siguiente a las 02:00 Operación de recompra de bonos del Departamento del Tesoro de EE.UU. ⑽ Al día siguiente a las 04:30 Datos de inventario de crudo API. ⑾ Al día siguiente a las 07:00 Discurso de la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Logan. ⑿ En cuanto a informes financieros del día, prestar atención a RPM, Lamb Weston, Constellation Brands y Penguin Solutions.

⑴ Algunos analistas sostienen que, si Francia vuelve a ser el foco de riesgo de la eurozona, el Banco Central Europeo (BCE) tendría que responder en gran escala, aunque los próximos cambios en la cúpula podrían elevar la barrera para la acción. ⑵ Las especulaciones sobre la posible salida anticipada de Lagarde surgieron a principios de este año; su mandato estaba previsto hasta octubre de 2027, y la publicación de sus memorias en enero próximo se interpreta como una señal. ⑶ Si Lagarde dejara el cargo antes de fin de año, Knot, ex gobernador del banco central de Países Bajos, y Nagel, gobernador del Bundesbank, serían los principales candidatos a sucederla, ambos con posturas más cautelosas respecto a intervenciones no convencionales. ⑷ El estancamiento presupuestario en Francia y el temor por las elecciones presidenciales de abril del próximo año llevan más de un año fermentando, y los inversores parecen considerar el cuarto trimestre de 2026 como el punto de inicio para una revaluación significativa. ⑸ Si el presupuesto de 2027 no se aprueba, el déficit anual francés podría llegar al 6,5% del PIB, y la deuda general superaría el nivel previsto de cerca del 120% del PIB para finales de este año. ⑹ La prima de riesgo de los bonos franceses a 10 años frente a los alemanes subió la semana pasada a un máximo de 15 años, unos 150 puntos básicos, acercándose a los niveles de la última crisis de deuda soberana en la eurozona. ⑺ El sentimiento de refugio ya se está extendiendo: las diferencias de tasas entre Italia y España han aumentado, y el capital se está volcando hacia los bonos alemanes e incluso hacia el franco suizo. ⑻ Si no se resuelve el problema interno francés y aumenta la tensión en el mercado, el foco pasaría al BCE; el primer paso sería suspender nuevas subidas de tasas, ya que el mercado no espera otro aumento en octubre. ⑼ Sin embargo, posponer la política de endurecimiento no solucionaría el problema de fondo, y el BCE podría tener que recurrir al TPI (Instrumento de Protección de la Transmisión) creado en 2022 y nunca utilizado, aunque para liberar señales anticipadas se necesitaría tiempo y consenso. ⑽ Otra opción sería detener el ajuste cuantitativo, pero los bonos restantes por 6.6 trillones de euros todavía equivalen al 44% del PIB de la eurozona, lo que supone una barrera aún mayor para los halcones. ⑾ Estrategas de Barclays sugieren que el BCE podría esperar hasta que se esclarezca el plan fiscal francés tras las elecciones, especialmente si la ganadora es la candidata de extrema derecha Le Pen. ⑿ Si Lagarde deja el cargo este año, los halcones podrían dominar el BCE, aumentando la dificultad para llegar a consensos, y la presión para clarificar su situación también seguirá creciendo.

El ministro de Hacienda del Reino Unido, John Healy, comunicó a los mayores bancos británicos que el gobierno enfrenta una "situación fiscal difícil", pero no dio una orientación clara sobre si el presupuesto que será anunciado a finales de este mes implicará un aumento de impuestos para el sector bancario. Según fuentes cercanas, los directivos de varios bancos importantes del Reino Unido aprovecharon la reunión con Healy el martes en la mañana para reiterar al gobierno su oposición a nuevos aumentos impositivos para el sector bancario. Es probable que esta haya sido la última reunión con Healy antes del anuncio del presupuesto. Entre los asistentes estuvieron ejecutivos de Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest Group, Nationwide y Santander, entre otras instituciones. Las fuentes señalan que estos directivos consideran que aumentar la carga fiscal sobre los bancos perjudicaría los objetivos del gobierno en cuanto a impulsar el crecimiento económico y ampliaría todavía más la brecha entre Londres y otros centros financieros competitivos como Nueva York.

El CEO de la Japan Oil, Gas and Metals National Corporation (JOGMEC) afirmó que Japón está planeando tomar medidas adicionales para reducir su dependencia energética del Medio Oriente. Actualmente, más del 90% del petróleo importado por Japón proviene de esa región, por lo que las fluctuaciones geopolíticas afectan significativamente la estabilidad del suministro energético del país. Las iniciativas en discusión buscan garantizar la seguridad energética nacional, respondiendo así a una necesidad real.