SpaceX (SPCX.US) planea endeudarse por 40 mil millones de dólares, generando preocupación entre los inversores; el indicador de riesgo crediticio alcanza su nivel más alto desde que comenzó a cotizar.
El indicador de riesgo crediticio de SpaceX alcanzó su nivel más alto desde que comenzó a cotizar; además, sus bonos muestran una debilidad notable en el mercado secundario.
Según informa Zhihui Finance APP, luego de que circularan reportes sobre que SpaceX (SPCX.US) está en negociaciones con bancos e inversores para financiarse por 40 mil millones de dólares con el objetivo de adquirir chips de NVIDIA (NVDA.US), crecieron las preocupaciones de los inversores sobre el fuerte endeudamiento de la compañía. El miércoles, los indicadores de riesgo crediticio de SpaceX alcanzaron su nivel más alto desde que comenzaron a cotizar y sus bonos se debilitaron notablemente en el mercado secundario.
De acuerdo con datos de ICE Data Services, el precio del crédito default swap (CDS) de cinco años de SpaceX subió el miércoles en 14,5 puntos básicos hasta aproximadamente 195,4 puntos básicos anuales, marcando un máximo intradiario desde que este CDS comenzó a negociarse activamente en junio de este año. Habitualmente, el precio del CDS aumenta a medida que los inversores se preocupan más por el riesgo de impago de la empresa, por lo que este incremento refleja que el costo de protegerse contra un default de la deuda de SpaceX está en aumento.
Esta presión también se extendió al mercado secundario de bonos investment grade de Estados Unidos. Hasta la apertura bursátil del miércoles, el diferencial crediticio de los bonos de SpaceX con cupón del 6,65% y vencimiento en 2056 se amplió en 12 puntos básicos hasta 238 puntos básicos, marcadamente por encima de los 175 puntos básicos de su emisión en junio de este año. En ese momento, esos bonos formaban parte de una financiación por deuda de 25 mil millones de dólares de SpaceX.
La volatilidad del mercado en esta ocasión se debe a la noticia de que SpaceX está buscando una nueva ronda de financiación de enormes proporciones. Según informes, la empresa estaría considerando recaudar unos 40 mil millones de dólares para comprar chips de NVIDIA y apoyar la construcción de infraestructura de IA. Si se concreta, esta sería una de las transacciones de financiación de deuda más grandes en la actual ola de inversiones en infraestructura de IA.
Según reportes de medios que citan fuentes cercanas, SpaceX planea completar la financiación con aproximadamente 10 mil millones de dólares en préstamos bancarios y 30 mil millones en bonos investment grade, con Apollo Global Management liderando la organización de la operación. Se prevé que la transacción no se cierre hasta por lo menos 2027. Sin embargo, las negociaciones se encuentran todavía en una fase temprana y podrían no concretarse. SpaceX aún no ha respondido oficialmente a los reportes.
El potencial plan de financiación de SpaceX llega en un momento en el que empresas tecnológicas y desarrolladores de modelos de IA están recurriendo fuertemente al crédito para construir infraestructura de IA. Con el objetivo de construir y alquilar centros de datos equipados con grandes cantidades de chips de alto rendimiento, estas empresas están invirtiendo y financiando cientos de miles de millones de dólares. La rápida expansión global de la infraestructura de cómputo también está impulsando el alza de los costes de terrenos, chips de IA, electricidad y equipos de generación eléctrica, lo que además ha dado lugar a varias operaciones de financiación de enormes dimensiones.
Sal Naro, director de inversiones de Coherence Credit Strategies, afirmó que “el mercado se enfrenta actualmente a una oferta de deuda sin precedentes” y que, por ahora, no se ve claramente un final. Considera que la escala de la construcción global de infraestructura de IA no tiene precedentes y que su particularidad reside en la casi simultaneidad de los proyectos en todo el mundo.
SpaceX no es la única empresa que recientemente busca financiamiento masivo vinculado a la IA. Según reportes, el equipo de banca de inversión de Broadcom (AVGO.US) también está planeando una nueva ronda de financiación para chips de IA de unos 60 mil millones de dólares, para cubrir la demanda de empresas como Anthropic.
A medida que la inversión en infraestructura de IA continúa expandiéndose, crece la atención del mercado sobre las necesidades de financiación y la carga de deuda de las empresas tecnológicas. Para SpaceX, si finalmente se concreta la potencial financiación de 40 mil millones de dólares, su carga de deuda aumentaría aún más, y tanto el nuevo máximo en el precio del CDS como la expansión en el diferencial crediticio de sus bonos muestran que los inversores ya están exigiendo compensación de riesgo más elevada.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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