¡Trump ya había ingresado antes de la explosión del agente inteligente de Muse! En agosto, las operaciones fueron precisas apostando por el rebote de Meta y SpaceX. Ingresó a los bonos de SpaceX en vísperas de nuevas políticas espaciales.

Según “Zhihui Caijing APP”, mientras el debate sobre el “estallido de la burbuja de la IA” se intensifica, los últimos detalles sobre inversiones en acciones revelados en los documentos de divulgación financiera del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, han dirigido la atención del mercado hacia la cada vez más compleja relación entre apoyo político, asignación de activos relacionados con IA y el costo de financiamiento. Los documentos financieros publicados el 8 de octubre en el sitio web de la Oficina de Ética Gubernamental de los Estados Unidos (OGE) muestran que la cuenta de Trump realizó 517 transacciones de valores en agosto, con un monto total negociado que varía entre 74.3 millones y 273.3 millones de dólares. Entre ellas, se incluye la compra de acciones de Meta por un valor de entre 5 y 25 millones de dólares, así como la adquisición, dos días antes de la firma de la política nacional de transporte espacial de EE.UU., de bonos de SpaceX por entre 1 y 5 millones de dólares. Además, logró captar perfectamente el repunte de SpaceX tanto en acciones como en bonos desde finales de agosto, impulsado por grandes pedidos de potencia de cálculo para IA y el estímulo de la política espacial.

Se sabe que los documentos de divulgación financiera del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, fueron publicados el 8 de octubre de 2026 por la Oficina de Ética Gubernamental de EE.UU. Este tipo de documentos gubernamentales corresponden al “Informe de Transacciones Periódicas” (OGE Form 278-T). La última divulgación comprende 18 páginas y cubre las 517 transacciones de activos de valores de la cuenta de Trump en agosto, detallando principalmente el nombre del valor, tipo de transacción (compra, venta o intercambio), fecha y rango del monto negociado, adjuntando también información de declaración y revisión. Es importante destacar que lo que se divulga son los registros de las transacciones, no reportes completos de cambios de posición en tiempo real ni balances de ganancia o pérdida de inversión.

Además, la divulgación financiera pública de los funcionarios estadounidenses utiliza un sistema de “segmentación de montos”, por el cual solo se requiere reportar el rango de valor de la transacción, no la cifra exacta de la operación. Por ejemplo, la compra de acciones de Meta reflejada en la más reciente divulgación financiera de Trump figura en el rango de “5,000,001 a 25,000,000 dólares”, el tope del rango es 25 millones, pero esto no significa que realmente haya comprado acciones por ese valor. Por lo tanto, la última lista de Trump muestra un ajuste de portafolio diversificado a través de sectores y activos de renta fija, sin que esto pueda interpretarse directamente como un aumento masivo en IA ni considerarse como una acción “de soporte” inmediata durante la corrección de las tecnológicas de esta semana.

Trump acierta con precisión en Meta justo antes del boom de los agentes inteligentes Muse, y compra hasta 5 millones de dólares en bonos de SpaceX dos días antes de la firma de la política espacial de EE.UU.

Un informe financiero divulgado el jueves mostró que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, compró el 18 de agosto bonos de SpaceX (SPCX.US) por un valor de entre 1 y 5 millones de dólares. Dos días después, su gobierno firmó una política destinada a expandir el transporte espacial comercial estadounidense.

Se entiende que estos bonos son notas sénior sin garantía, con una tasa de interés nominal del 5,35% y vencimiento en julio de 2031.

La “Política Nacional de Transporte Espacial” publicada el 20 de agosto busca, a través de un proceso de aprobación acelerado y ampliando las oportunidades para que empresas privadas utilicen las instalaciones federales de lanzamiento, apoyar más de 1000 lanzamientos y reingresos atmosféricos anuales en EE.UU. para el año 2030.

SpaceX (SPCX.US), fundada por el hombre más rico de Estados Unidos y CEO de Tesla, Elon Musk, es el principal proveedor de servicios de lanzamiento de la NASA y también un contratista importante del gobierno estadounidense.

No obstante, algunos analistas señalan que el momento de la compra por sí solo no prueba que Trump tuviera conocimiento anticipado de dicha política. El informe financiero de Trump en agosto cubre hasta 517 transacciones frenéticas de valores, incluyendo la compra el 21 de agosto de acciones de Meta Platforms (META.US) —matriz de Facebook— por un valor de entre 5 y 25 millones de dólares.

La cuenta de Trump adquirió Meta el 21 de agosto; poco después, el 8 de septiembre, Meta lanzó Muse, el agente inteligente que causó furor tanto en el segmento B2B como en el de consumo masivo impulsando la oleada de la IA. Desde la fecha de compra hasta el 7 de octubre, el precio de la acción de Meta subió aproximadamente un 31%.

Semanas después de estas transacciones, el 29 de septiembre, Trump recibió en la Cumbre de la Casa Blanca a Musk, al CEO de Meta Mark Zuckerberg y a otros de los líderes más destacados del sector tecnológico de IA. En dicha reunión, Trump se mostró contrario a una mayor regulación de la seguridad en IA, prefiriendo una postura regulatoria más laxa.

Richard Painter, quien fue asesor legal de ética de la Casa Blanca durante la presidencia de George W. Bush, declaró a los medios: “Aquí existe un conflicto de intereses. No digo que haya cometido un acto ilegal, pero sin duda da una impresión de corrupción”.

El portavoz de la Casa Blanca, Davis Engel, declaró de forma exclusiva a los medios: “El portafolio de inversiones en acciones y bonos del Presidente Trump es gestionado de manera independiente por una entidad financiera de terceros. Todas las posiciones están depositadas en cuentas de gestión discrecional y las inversiones se realizan según modelos informáticos y algoritmos basados en IA, replicando automáticamente índices de referencia de mercado reconocidos como el Schwab 1000”.

517 operaciones revelan el último mapa de asignación de activos de Trump, ¿puede convertirse en un soporte clave para el bull market de la IA?

De las operaciones divulgadas en agosto, las compras suman al menos 44.2 millones de dólares y las ventas al menos 30.1 millones. El número de operaciones es menor que los más de 1000 movimientos de junio y julio. En las operaciones de agosto se observa la presencia simultánea de activos de tecnología, energía, salud, telecomunicaciones y renta fija. La mayor transacción individual fue la compra de Meta el 21 de agosto; ese mismo día también compró entre 1 y 5 millones de dólares en acciones de AT&T, ConocoPhillips, Abbott, Netflix y Chevron, y vendió en la misma franja de monto acciones de AMD y Church & Dwight, además de liquidar posiciones menores en Boeing, Home Depot, T-Mobile, Datadog, Dell, Palo Alto Networks y Nvidia.

En cuanto a la esperada posición en la “superpotencia chips AI” Nvidia (NVDA.US), según cálculos periodísticos, la divulgación de agosto muestra que la inversión máxima en la compra de acciones de Nvidia fue de aproximadamente 1.6 millones de dólares, con ventas que alcanzaron un máximo de 1 millón, lo que revela transacciones bidireccionales. Sin embargo, estos topes de monto no bastan para determinar la posición neta de Trump en Nvidia en agosto.

La relevancia de la operación con SpaceX radica ante todo en el tipo de activo: la cuenta adquirió bonos sénior sin garantía al 5.35% y vencimiento en julio de 2031; los retornos principales provienen de los intereses contractuales y la variación en la calificación crediticia. El mecanismo difiere del de las acciones, que participan en el crecimiento de las ganancias. No obstante, también se benefició en gran medida de la ganancia de capital tras el repunte de SpaceX desde su mínimo tras salir a bolsa a inicios de agosto, ya que el precio de las acciones de SpaceX —el “superlíder de IA+exploración espacial” fundado por Musk— han aumentado cerca del 50% desde entonces hasta ahora.

Se entiende que la importante política espacial firmada el 20 de agosto, que agiliza las licencias, facilita el uso de instalaciones federales a empresas privadas y fomenta la inversión privada y la cooperación público-privada, aspira a apoyar más de 1000 lanzamientos y reingresos anuales para 2030. Esta nueva política de apoyo integral al sector espacial contribuirá a reducir las restricciones administrativas y de infraestructura en la expansión de la industria aeroespacial comercial, mejorando las condiciones de ejecución de negocios para empresas como SpaceX.

Comprar bonos dos días antes de la firma de una política puede suscitar sospechas de conflicto de intereses y falta de transparencia, pero la información pública hasta ahora no demuestra que Trump haya dado personalmente la orden de las transacciones ni que los gestores de la cuenta hayan hecho uso de información privilegiada relevante.

Es importante señalar que las operaciones ya ejecutadas por Trump en agosto no significan que pueda recomprar en octubre acciones de semiconductores tras la corrección. Lo que realmente importa para las cadenas industriales avanzadas de IA no es tanto la compraventa bursátil reciente, sino si los pedidos y la financiación pueden concretarse. Por ejemplo, SpaceX está negociando una financiación de 40 mil millones de dólares que se destinaría a la compra de chips de Nvidia; si se concreta, podría respaldar la demanda central de hardware para la infraestructura de IA, aunque una deuda de tal tamaño también aumentaría la preocupación del mercado sobre la oferta de capital y la capacidad de endeudamiento. El apoyo político puede mejorar las condiciones de crecimiento en cierta medida, pero serán el flujo de caja real y la capacidad de financiación los que determinen cuánto tiempo puede sostenerse este crecimiento.

El precio del petróleo sube, los rendimientos de los bonos a largo plazo siguen bajo presión: regresan los argumentos pesimistas sobre el “estallido de la burbuja IA”

Recientemente, con los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años y plazos superiores alcanzando repetidamente máximos no vistos desde 2002, y los de Reino Unido, Japón y otros países alcanzando los niveles más altos en dos décadas, aumentan las preocupaciones por el impacto de la subida de los costes de financiación a largo plazo en la capacidad de las grandes empresas de cloud computing para que sus ingresos por IA cubran los crecientes gastos de capital en IA. Además, el segmento central de chips de almacenamiento vinculado a la IA corregió ante la expectativa de expansión de la capacidad HDD de Toshiba, avivando aún más los pronósticos bajistas sobre el inminente estallido de la “burbuja IA”.

La disputa entre instituciones globales e inversores minoristas sobre si la “burbuja IA” está a punto de estallar ha pasado de centrarse solo en la valoración de líderes de la cadena de IA como Nvidia y AMD, hacia cuestiones de mayor calado: ante un coste cada vez mayor del capital a largo plazo, ¿podrán industrias asociadas a la inteligencia artificial —como NeoCloud, empresas desarrolladoras de modelos de gran escala y gigantes tradicionales de la nube— generar flujos de caja reales y sostenidos que respalden la inversión en computación de IA en constante expansión?

El jueves 8 de octubre, Wall Street mostró una clara divergencia: el Nasdaq Composite cayó un 1,25%, el S&P 500 retrocedió un 0,47% y el Dow Jones subió ligeramente un 0,10%; el índice de semiconductores de Filadelfia bajó un 3,39%, con caídas destacadas entre los líderes de la cadena IA como Nvidia, Broadcom y Micron, que retrocedieron un 2,94%, 4,35% y 4,79% respectivamente. Aparte de la presión persistente del precio del petróleo y los elevados tipos de interés, la noticia sobre los ingresos de OpenAI también fue un factor negativo: según reportes, a finales de septiembre los ingresos anualizados rondaron los 50 mil millones de dólares, por debajo de los 70 mil millones que circulaban previamente en el mercado, debido a si se considera la facturación de socios o extrapolaciones de inversores. Esto no significa que OpenAI haya reducido repentinamente sus ingresos en 20 mil millones, pero sí motiva a los inversores a reevaluar cuánta de la facturación ya reflejada en la valorización del mercado de capitales podrá traducirse en flujos de caja sostenibles y disponibles.

La presión sobre la expansión de las valorizaciones tecnológicas que ejerce el mercado energético proviene de riesgos de transporte aún no resueltos. Los ataques a petroleros en el Estrecho de Ormuz, junto al parón de producción por huracanes en el Golfo de México, impulsaron el jueves el precio del Brent un 4,1%, cerrando en 104,28 dólares/barril, y el WTI aumentó un 3,6% hasta 91,49 dólares/barril. Tomando como referencia los precios del último día de negociación antes de la guerra (27 de febrero): 72,48 y 67,02 dólares, ambos contratos acumulan alzas del 43,9% y 36,5% respectivamente. Poco después, Trump buscó “enfriar” los precios del crudo, asegurando que antes de las elecciones intermedias del 3 de noviembre no atacaría Irán. Mientras tanto, Irán evalúa la respuesta de EE.UU. sobre la reapertura del estrecho, sin arreglos concluidos sobre la navegación. Las declaraciones conciliadoras hicieron retroceder parte de la suba: a las 12:50 del 9 de octubre (hora de Beijing), el Brent se situaba en 102,91 dólares y el WTI en 90,40 dólares.

Las operaciones de bonos a largo plazo de 10 años o más han elevado considerablemente la barrera para que las empresas obtengan capital en el largo plazo. El rendimiento del T-bond estadounidense a 10 años alcanzó en la sesión del 7 de octubre el 5,364%, un máximo desde 2002; el de 30 años también marcó su nivel más alto en 24 años. En el Reino Unido, el Gilt a 10 años llegó al 5,527% el 8 de octubre, máximo desde 2007, y el de 30 años tocó el 6,05%, inédito desde 1998. Sin embargo, la fuerte demanda en la subasta del bono estadounidense a 30 años del jueves llevó a una caída de los retornos del 10y al 5,227% y del 30y al 5,602% a la tarde en Nueva York.