Bajo la nueva regulación, Strategy enfrenta el riesgo de ser excluida del índice MSCI, y decenas de miles de millones en posiciones de inversión pasiva podrían verse afectadas.

Reuters, 16 de octubre - Bajo una nueva normativa adoptada el jueves, Strategy MSTR.O, propiedad de Michael Saylor, podría ser eliminada del índice global de acciones MSCI, lo que amenaza las inversiones pasivas de miles de millones de dólares obtenidas por este comprador de Bitcoin.

Como el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo y también integrante de los índices MSCI USA y MSCI World, las acciones de Strategy el viernes cayeron un 2,7% en la preapertura del mercado.

MSCI informó el jueves que, como parte de la revisión de índices en noviembre, a partir del cierre del 30 de noviembre, las empresas no operacionales ya no serán elegibles para ser incluidas en su “Índice Global de Mercados Invertibles”. La lista final de empresas afectadas se dará a conocer el 11 de noviembre.

Esta decisión surgió por una revisión de MSCI realizada hace un año (link). En esa ocasión, MSCI propuso la exclusión de empresas que poseen activos digitales, al considerarlas similares a fondos de inversión que ya están excluidos de los índices. MSCI (link) pospuso el plan en enero de este año y comenzó una revisión más amplia de todas las compañías no operacionales.

MSCI define las compañías no operacionales como fondos de inversión, compañías de desarrollo comercial y aquellas que por su situación financiera aparentan pertenecer a esta categoría.

Strategy y la japonesa Metaplanet 3350.T han sido incluidas en la lista potencial de exclusión de MSCI. SharpLink SBET.O y otras varias empresas financieras de criptomonedas han sido puestas en lista de observación y podrían también ser excluidas.

Este ajuste busca ampliar el alcance de MSCI sobre la exclusión de instrumentos de inversión pasivos; las empresas deberán cumplir con los requisitos de activos operacionales para mantener su elegibilidad en el índice.

Para empresas como Strategy, la inclusión en el índice es esencial, ya que los fondos pasivos y otros inversores que siguen estos benchmarks deben poseer sus acciones.

Strategy no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios por parte de Reuters fuera del horario laboral.

La compañía advirtió el año pasado que una posible exclusión provocaría la liquidación de acciones por 2.800 millones de dólares (link) y que tendría un “efecto congelante” sobre toda la industria.

Strategy fue pionera en el modelo de recaudar fondos a través de la venta de acciones y bonos para comprar Bitcoin, y al cierre del jueves tenía una capitalización de mercado de unos 64.300 millones de dólares. En 2026, su cotización se ha mantenido prácticamente estable.

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