Inflación en la zona euro y el mercado de bonos de Francia afectan el rumbo de la política monetaria.

⑴ ING señaló que hoy se espera que los datos de la eurozona confirmen que el Índice de Precios al Consumidor de septiembre subió un 3,8% interanual, claramente por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo. ⑵ El mercado sigue asimilando las proyecciones de inflación relativamente agresivas difundidas en la conferencia de prensa del Banco Central Europeo en septiembre, lo que es un factor clave que impulsa las expectativas de un endurecimiento adicional cercano a 75 puntos básicos. ⑶ Sin embargo, el equipo de la entidad estima que el Banco Central Europeo solo subirá las tasas una vez más; el comportamiento del mercado de bonos francés tendrá un impacto significativo sobre si la entidad necesitará endurecer aún más en el futuro. ⑷ El euro frente al dólar esta semana se vio favorecido por la volatilidad de las acciones estadounidenses relacionadas a la inteligencia artificial, y actualmente podría entrar en una etapa de consolidación significativa. ⑸ La entidad cree que esta tendencia podría impulsar al euro/dólar hacia la zona de 1,1340 a 1,1350. ⑹ Pero si el mercado bursátil estadounidense corrige aún más, no hay que esperar que el euro/dólar sea el gran beneficiado. ⑺ La entidad considera que en ese escenario, el dólar frente al franco suizo sería el principal protagonista. ⑻ En adelante, se debe estar atento al dato final de la inflación en la eurozona, a los cambios en los diferenciales del mercado de bonos francés y a las declaraciones de los funcionarios del Banco Central Europeo sobre las expectativas de suba de tasas.