Susquehanna ajusta los precios objetivo de acciones de chips antes de los resultados: AMD (AMD.US), Qualcomm (QCOM.US) y otros reciben aumentos.

Según ha informado Jinse Finance, en vísperas de la temporada de resultados, Susquehanna ha ajustado los precios objetivo de una serie de acciones del sector de semiconductores, incluyendo AMD (AMD.US), Intel (INTC.US) y Qualcomm (QCOM.US).

Christopher Rolland, analista de Susquehanna, escribió en un informe dirigido a los clientes: "Si bien esperamos que la mayor parte del potencial alcista siga relacionada con la IA, el ciclo alcista más amplio de los semiconductores continúa y, según nuestros datos de SemiSIGnals, los plazos de entrega (lead-times) se han extendido por segunda vez consecutiva a lo largo de dos semanas en este trimestre. Más importante aún, las acciones de precios se están volviendo cada vez más agresivas. Hemos observado en el 3Q25 el mayor aumento secuencial de precios, con un 12% (las investigaciones de canal señalan que habrá nuevos incrementos en el 4Q26 y hasta 2027). En el mercado de PC, la producción de ODM en el tercer trimestre ha sido significativamente inferior a nuestras expectativas previas. Por ello, prevemos que tanto AMD como Intel presentarán un rendimiento en sus negocios de cliente para la segunda mitad del año por debajo de los niveles estacionales."

El analista señaló: "Dada la deterioración del mercado de PC, ambas compañías están derivando obleas (wafers) desde PC hacia servidores, para responder mejor al punto de inflexión de la demanda agentic emergente. Aunque la magnitud de la recuperación en servidores dependerá en última instancia del ritmo de capacidad adicional, el mercado direccionable (TAM) de servidores sigue expandiéndose, impulsado por el interés en productos y aplicaciones de IA agentic. Fuera del x86, esperamos que las CPU ARM de hiperescala sigan ganando cuota de mercado, ya que cada vez cumplen más el rol de CPU host para aceleradores de IA personalizados (TPUv8/Trainium 3)."

El analista además agregó: "Cabe destacar que también se han elevado las previsiones de ingresos para los AGI CPU de ARM, con un potencial alcista de hasta unos 2 mil millones de dólares, frente al objetivo inicial de mil millones. Similar al mercado de PC, prevemos que el mercado móvil enfrentará vientos en contra relevantes debido a la continuada escasez de suministro de memoria. En el segmento de centros de datos (DC), los planes de gasto de capital de los hyperscalers siguen ampliándose, pero las limitaciones de LPS dejan dudas sobre cuánta capacidad a nivel gigavatio (GW) de los planes en carpeta terminará concretándose."