¿El colapso del trading de IA hará que Anthropic retrase su "super IPO"? Falta poco para la "fecha prevista de salida a bolsa" a mediados de noviembre.
La ventana de tiempo es extremadamente ajustada: según las regulaciones de la SEC, se debe presentar el documento S-1 a más tardar la próxima semana, y los mercados de predicción estiman una probabilidad de alrededor del 80% de que la salida a bolsa ocurra este año. La venta masiva del sector de IA ha ensombrecido las perspectivas antes de la cotización, y el plan de salir a bolsa en septiembre ya fracasó anteriormente. Varios actores del mercado indicaron que Anthropic podría enfrentar presiones para retrasar su salida a bolsa, aunque algunos analistas señalan que la urgente necesidad de capital de la empresa podría empujarla a mantener su plan original.
La unicornio de IA Anthropic se encuentra en un histórico umbral hacia su salida a bolsa, pero los vientos en contra del mercado intensifican la incertidumbre.
Según Reuters, Anthropic, desarrolladora del chatbot Claude, planea completar su IPO a mediados de noviembre, con una valoración objetivo de hasta 2 billones de dólares, posicionándose para superar la salida a bolsa de SpaceX de principios de este año, que alcanzó 1,77 billones de dólares, y así convertirse en uno de los IPO tecnológicos más grandes de la historia. Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) exige que las empresas publiquen su prospecto al menos 15 días antes de iniciar el roadshow, lo que significa que el período de oportunidad de Anthropic se está reduciendo rápidamente.
Mientras tanto, el sector de la IA ha sufrido una marcada venta masiva recientemente: las acciones de CoreWeave cayeron aproximadamente un 30% en dos semanas y las de Micron bajaron un 17% durante el mes pasado, lo que alimenta las dudas del mercado sobre la sostenibilidad de los gastos en IA. Varios participantes del mercado afirman que Anthropic podría enfrentar presiones para posponer su IPO, aunque algunos analistas destacan que su urgente necesidad de capital podría hacer que mantenga el plan original. Los mercados predictivos muestran actualmente que la probabilidad de que Anthropic salga a bolsa este año ronda el 80%.
Ventana temporal: presentación del archivo S-1 como fecha límite la próxima semana
Según las regulaciones de la SEC, las empresas deben publicar su prospecto (archivo S-1) al menos 15 días antes de iniciar el roadshow. Jay Ritter, director del Proyecto de Investigación de IPO de la Universidad de Florida, señaló que si Anthropic desea completar la salida a bolsa antes de Acción de Gracias, el tiempo sigue siendo suficiente, pero ya es bastante ajustado.
En concreto, si la compañía fija el IPO como fecha máxima el 24 de noviembre y empieza el roadshow el 16 de noviembre, debe publicar el archivo S-1 antes del fin de semana que viene.
Cabe señalar que anteriormente se esperaba que Anthropic hiciera público su prospecto poco después del Día del Trabajo (Labor Day), y en ese momento se preveía que podría cotizar a finales de septiembre, aunque esa previsión no se cumplió.
Vientos en contra del mercado: presión en el sector IA y una ventana de cotización que se estrecha
Según MarketWatch, la fuerte corrección reciente de las acciones vinculadas a la IA es una variable crucial que la dirección de Anthropic no puede pasar por alto.
La empresa emergente de computación en la nube CoreWeave sufrió una caída del 30% en las dos últimas semanas debido a preocupaciones sobre su gestión de deuda; el gigante de chips de memoria Micron, perdió un 17% en el último mes, reflejando la amplia inquietud del mercado sobre el tamaño de los gastos en IA y el futuro de la financiación.
Joe Tigay, gestor de cartera de Rational Equity Armor Fund, indicó que la presión inflacionaria persistente y los altos precios de la energía también generan preocupación.
“Históricamente, una combinación de desaceleración del crecimiento junto a la inflación suele anticipar grietas en el mercado accionario. Si estas presiones siguen acumulándose, Anthropic tendría motivos de sobra para continuar como empresa privada y esperar un mejor momento.”
Sin embargo, también existen voces que consideran que la salida a bolsa de Anthropic sería esencial para restaurar la confianza del mercado.
Jim Lebenthal, estratega jefe de mercados de Cerity Partners, señaló que la viabilidad a largo plazo y los modelos de negocio de la industria de IA han sido recientemente puestos en duda, y el mercado necesita una IPO exitosa de Anthropic para comprobar que la IA puede desarrollarse de manera sostenible.
“Es razonable plantear preguntas, incluso dudar es válido,” afirmó Lebenthal, “pero la salud general del mercado accionario y de la economía estadounidense depende en gran medida del éxito de la industria de la inteligencia artificial.”
Necesidad de capital: salir a bolsa es el camino más realista para obtener fondos
Al margen del sentimiento del mercado, la acuciante necesidad de capital de Anthropic podría ser la fuerza clave detrás de su persistencia en el plan de salida a bolsa.
Andrew Rocco, estratega de acciones de Zacks Investment Research, afirmó que las principales empresas de IA ya han manifestado que “básicamente están dispuestas a invertir a gran escala todo lo posible para captar más usuarios y tratar de convertirse en los líderes de la IA”.
Considera que Anthropic hará todo lo posible por avanzar con la IPO, “pues realmente necesita ese capital, especialmente si la financiación privada se vuelve aún más difícil”.
Artículo de Wallstreetcn señala que, según el borrador del prospecto de Anthropic citado por The Wall Street Journal, en los próximos años el gasto de la compañía en capacidad de cómputo para IA podría alcanzar los 750 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, el prospecto indica que Anthropic registró más de 80 mil millones de dólares en pérdidas netas en el primer semestre de 2026, con ingresos de 16,3 mil millones de dólares, aunque dichas pérdidas responden principalmente a ajustes contables y no a un deterioro operativo básico.
Los mercados predictivos muestran que la probabilidad de que Anthropic complete su IPO este año es de alrededor de 80%.
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