La esencia de esta ronda de inflación es el impacto energético, con los precios transmitiéndose y aumentando de manera sostenida.

⑴ El repunte de la inflación en Estados Unidos se origina en las disrupciones del suministro energético global; los conflictos geopolíticos han reducido la oferta de crudo y productos refinados, y la exportación de diésel desde Rusia ha caído drásticamente, provocando un alza explosiva en los precios del diésel. ⑵ La liberación de reservas por parte de varios países y la producción en refinerías al máximo solo alivia parcialmente la presión, mientras que el alza de precios de la energía se propaga a través de las cadenas de logística, química y fertilizantes, generando una presión de aumento de precios generalizada. ⑶ Los datos de precios de importación confirman que la energía es el factor principal; la subida de precios de bienes no energéticos en el extranjero fue claramente mayor que en Estados Unidos. ⑷ Incluso si el conflicto termina de inmediato, el impacto retardado de la inflación persistirá por un tiempo; sin embargo, el choque es un factor externo de corto plazo y, una vez que se calme la situación, es probable que los precios de la energía retrocedan.