Deutsche Bank aumentó el precio objetivo de Coca-Cola (KO.US) a 101 dólares: los resultados del tercer trimestre superaron las expectativas y el "ruido" del cuarto trimestre no es motivo de preocupación.

Según ha informado la APP de Zhitong Finance, el equipo de analistas de Deutsche Bank liderado por Steve Powers publicó un informe en el que reafirma su calificación de "Compra" para The Coca-Cola Company (KO.US) y eleva el precio objetivo de 98 a 101 dólares, lo que representa un potencial alcista de aproximadamente el 3%. El lunes, Coca-Cola cerró en 92,7 dólares por acción, con una capitalización bursátil de unos 398,8 mil millones de dólares.

El informe señala que el informe trimestral de Coca-Cola superó el “alto listón”. Tanto las ventas orgánicas como el EPS del tercer trimestre superaron las expectativas del mercado, pero ese día el precio de la acción cerró con una caída del 1,6%. Las principales preocupaciones de los inversores fueron tres: el reciente desempeño de las ventas orgánicas, los vientos en contra del EPS para el ejercicio 2027 y una valoración relativamente elevada (alrededor de 26 veces el NTM EPS).

La dirección de la empresa elevó su estimación para el ejercicio 2026, previendo un crecimiento orgánico de al menos el 5% y un aumento del EPS de al menos el 11%. Sin embargo, el crecimiento más bajo en ventas orgánicas implícito para el cuarto trimestre es inferior a las expectativas del mercado, reflejando principalmente el ritmo de los envíos y una normalización del impulso en el volumen por caja. La dirección hizo hincapié en que la desaceleración del cuarto trimestre obedece en gran medida a efectos de calendario y a la posible reducción de inventarios por parte de los embotelladores: al comienzo del año, los embotelladores mantenían inventarios de seguridad elevados debido a la volatilidad geopolítica y la fuerte demanda, pero se espera una normalización de los inventarios en el cuarto trimestre (principalmente en Asia-Pacífico); además, a nivel de sistema, la gestión de inventarios no ha experimentado cambios estructurales.

Deutsche Bank considera que la presión del ejercicio 2027 es digerible y mantiene su visión positiva sobre la solidez del sistema. El banco cree que el informe del tercer trimestre refuerza su evaluación positiva sobre el impulso en las ventas orgánicas, el crecimiento del EPS y la mejora en la conversión de flujo de caja libre/ROIC de Coca-Cola, especialmente frente a otras multinacionales de productos de consumo. A pesar de los retos offline previstos para 2027 —como la inflación de costes, el tipo de cambio, CCBA (relacionado con el negocio de embotellamiento) y cargas de intereses e impuestos—, Deutsche Bank sigue esperando que la compañía, gracias a un sólido dinamismo de ventas, poder de fijación de precios y potencial de reducción de costes, ofrezca otro año de resultados sólidos.

Deutsche Bank prevé un crecimiento orgánico de las ventas del 5,2% para el ejercicio 2027, con un EPS correspondiente de 3,60 dólares, frente a la estimación anterior de 3,54 dólares.