El precio del gas en Europa retrocede, pero el panorama fundamental sigue siendo ajustado.

⑴ El precio del gas natural en Europa cayó por cuarto día consecutivo, con el índice TTF acumulando una baja de aproximadamente el 18% esta semana, cotizando cerca de 86 euros por megavatio hora.⑵ El mercado está ajustando precios ante el descenso del riesgo de interrupciones de suministro prolongadas en Oriente Medio.⑶ Sin embargo, la situación de oferta y demanda física sigue siendo ajustada.⑷ Las reservas de gas natural de la Unión Europea han disminuido a alrededor del 74%, cuando el nivel normal es cerca del 90%.⑸ Las reservas de Alemania están por debajo del 61%.⑹ El clima frío ya está impulsando una mayor extracción de gas natural de las reservas.⑺ La generación eólica y solar permanece débil, lo que impulsa la demanda de generación eléctrica a partir de gas.⑻ La guerra en Irán ha reducido una proporción significativa del suministro global de gas natural licuado.⑼ Por lo tanto, esta ronda de caídas parece una extracción de la prima de riesgo geopolítico del precio, en lugar de un aflojamiento real del equilibrio entre oferta y demanda de gas natural en Europa.⑽ Europa sigue entrando al invierno con niveles de reservas bajos, disponiendo de un margen limitado para enfrentar una nueva ronda de choques de suministro.