Perspectivas para el informe de empleo no agrícola de octubre en Estados Unidos: posible fuerte reducción de nuevos puestos de trabajo y señales de polarización en el mercado laboral

Previsiones bajas para la creación de empleo, baja oferta laboral mantiene la tasa de desempleo

Economistas encuestados por Dow Jones prevén de forma unánime que los nuevos empleos no agrícolas en Estados Unidos en octubre serán solo 59.000, una leve recuperación respecto a los 29.000 de septiembre, pero aún marcando un crecimiento débil del empleo.

Aunque la creación de empleo sigue siendo débil, el mercado prevé que la tasa de desempleo se mantendrá estable en el 4,2%. Nicole Bachaud, economista laboral de ZipRecruiter, señaló que con una oferta laboral en descenso, el mercado no necesita crear muchos empleos nuevos para mantener estable la tasa de desempleo. El envejecimiento de la población, que genera una ola de retiros, la baja natalidad durante años y una clara disminución de la inmigración han reducido de forma sostenida la población activa, siendo esta la razón principal detrás de la contracción del mercado laboral.

Además, mencionó que los estándares para evaluar el mercado laboral han cambiado, por lo que difícilmente volveremos a los tiempos donde se añadían más de 200.000 empleos al mes; el crecimiento salarial y la productividad podrían volverse indicadores aún más relevantes.

El crecimiento del empleo sigue debilitándose y la fuerza laboral se reduce notablemente

Entre enero de 2025 y septiembre de 2026, el promedio mensual de nuevos empleos no agrícolas en Estados Unidos fue de apenas 35.000; solo un mes el número de nuevos empleos superó los 200.000 y en siete meses se registró una reducción de puestos de trabajo.

Sin embargo, la tasa de desempleo solo subió 0,2 puntos porcentuales, respaldada por una reducción continua de la población activa. En ese periodo, el mercado laboral perdió 434.000 personas y desde septiembre de 2025 la caída acumulada alcanza casi un millón. La tasa de participación laboral bajó al 61,8%, una disminución de 0,8 puntos porcentuales.

Diferencias en el mercado: pocos despidos, pero el desempleo de larga duración destaca

El mercado laboral muestra notorias divergencias, con señales favorables en el frente de los despidos. La semana pasada, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos retrocedieron a 189.000, el nivel más bajo desde julio y uno de los más reducidos en décadas; en septiembre, el número de vacantes aumentó en 333.000 y las renuncias voluntarias alcanzaron los 3,36 millones, el nivel más alto en año y medio, reflejando la confianza de quienes se mantienen empleados.

Pero también hay riesgos relevantes, ya que el desempleo de larga duración continúa deteriorándose. Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, desde enero de 2025, el número de personas desempleadas por más de 25 semanas aumentó en 495.000 y la duración media del desempleo ascendió a 24,8 semanas, un incremento de 2,8 semanas. Nicole Bachaud indica que, aunque quienes están empleados mantienen estabilidad, la rotación de puestos se ha paralizado: los empleados actuales no quieren cambiar de trabajo y las empresas tampoco están ampliando sus plantillas, lo que dificulta significativamente el retorno de los desempleados al mercado laboral. Funcionarios de la Fed consideran que en general el mercado laboral se mantiene sólido, pero reconocen grandes dudas sobre sus desequilibrios estructurales.

Conclusión

El mercado laboral estadounidense ha dejado atrás la época de alto crecimiento; el techo en la oferta de trabajo reduce el núcleo de nuevos empleos, mientras que la escasa movilidad genera el desafío del desempleo de larga duración. Este informe de empleo no agrícola será una referencia clave para que la Fed evalúe la flexibilidad laboral y ajuste su política.

Editor responsable: Guo Jian