¡Los beneficios de la era Trump entran en cuenta regresiva! Wall Street se adelanta y aprovecha el “último tren” de mega fusiones y adquisiciones, con 2027 como la última ventana de oportunidad.
El regreso de Trump a la Casa Blanca ha remodelado el escenario político detrás de las fusiones y adquisiciones, reavivando el interés de las empresas por concretar grandes operaciones que antes parecían inalcanzables. Ahora, el sector empresarial estadounidense corre contra el reloj.
Según informó la app de noticias financieras Zhihui Caijing, el regreso de Trump a la Casa Blanca ha remodelado el panorama político detrás de las operaciones de fusiones y adquisiciones, reavivando el interés de las empresas en perseguir aquellas grandes transacciones que antes parecían inalcanzables. Ahora, el empresariado estadounidense está compitiendo contra el tiempo.
La derrota del Partido Demócrata en las elecciones de medio término despertó un sentido de urgencia en los directorios corporativos. Los altos ejecutivos están evaluando: bajo el mandato de Trump, mientras siga en funciones un equipo regulatorio favorable a las fusiones y adquisiciones, esta podría ser la última ventana para concretar una transacción transformadora.
El intercambio con asesores de las principales firmas de banca de inversión muestra que el resultado de las elecciones intermedias ya está llevando a las empresas a plantearse si deben acelerar su avance en importantes planes estratégicos. El consenso del mercado es que si los demócratas recuperan influencia, podrían bloquear este tipo de mega fusiones. Durante el segundo mandato de Trump, el auge de las fusiones y adquisiciones continuó, llevando ingresos récord para Wall Street, mientras que el Partido Demócrata podría convertirse en un obstáculo para esta ola.
Kevin Foley, codirector del departamento de banca de inversión de JP Morgan, señaló que las empresas deben prepararse para avanzar en las transacciones en un entorno de negocios que sigue siendo complejo y cambiante.
"El mayor riesgo es dar por sentado que todo volverá a la normalidad tarde o temprano", dijo Foley, quien reside en Nueva York. "Permanecer inactivo puede ser una opción, pero en un contexto donde las industrias evolucionan tan rápido, es la decisión equivocada".
Fernando Rivas, experimentado banquero de Wells Fargo, manifestó el jueves en una conferencia sectorial en Boston: en el corto plazo, la mentalidad de "ahora o nunca" volverá a dominar el mercado de fusiones y adquisiciones.
Durante los dos mandatos de Trump, se gestaron numerosas megafusiones. Según el análisis de datos compilados, de todas las ofertas anunciadas en los últimos veinte años que involucran empresas estadounidenses y superan los 50 mil millones de dólares, más de la mitad ocurrieron durante su presidencia.
Sólo este año, en sectores clave como la energía y la tecnología, se anunciaron varias fusiones históricas. Por ejemplo, este mes Marvell Technology (MRVL.US) anunció que gastaría más de 100 mil millones de dólares para adquirir el fabricante de láseres Lumentum (LITE.US), estableciendo un nuevo récord; en otra destacada transacción, el Departamento de Justicia de Estados Unidos aprobó sin condiciones que Paramount adquiera Warner Bros. Discovery por 110 mil millones de dólares, sin exigir compromisos antimonopolio.
Este tipo de operaciones complejas tienen una urgencia aún mayor. Las negociaciones de megafusiones suelen durar meses y los procesos de aprobación regulatoria a nivel global son aún más largos. Si las empresas esperan a que empiece formalmente la campaña presidencial de 2028, la operación podría convertirse en una simple ficha de negociación política.
Pablo Nary, profesor asistente de gestión de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, dijo: "Si una transacción importante requiere mucho tiempo desde la estructuración hasta la finalización de la aprobación, hay que empezar ya, lo ideal sería anunciarla antes de mediados de 2027. El mercado ya no tiene mucho tiempo."
El equilibrio de poder cambia
En el nuevo escenario de mercado, la posible fusión entre SpaceX (SPCX.US) y Tesla (TSLA.US), ambas bajo el control de Musk, podría convertirse en una prueba clave para las megafusiones. Si se concreta, sería una de las mayores y más sensibles alianzas empresariales de la historia, y pondría a prueba la influencia real de este multimillonario sobre Trump en medio de la reconfiguración del poder en Washington.
Según informes anteriores, Musk —quien invirtió cerca de 500 millones de dólares apoyando a candidatos republicanos en las intermedias clave— presiona para anunciar la fusión de sus dos mayores compañías durante la primera mitad de 2027. Sin embargo, la situación se ha complicado: por temor a que un Congreso dominado por los demócratas investigue los negocios y actividades políticas de Musk y busque ralentizar el auge de la inteligencia artificial (IA) que él impulsa, las acciones de SpaceX y Tesla han caído.
Aunque el Partido Demócrata no puede tomar control del Departamento de Justicia ni de la Comisión Federal de Comercio de EE.UU., los equipos reguladores de fusiones y adquisiciones mantendrían su composición, pero recuperar el control de ambas cámaras les daría nuevas formas de actuar: podrían realizar audiencias, investigaciones y citaciones, y someter a escrutinio público y regulatorio las megaoperaciones empresariales.
Una serie de transacciones importantes en curso o ya completadas podrían convertirse en los primeros objetivos de vigilancia cuando el nuevo Congreso asuma en enero próximo.
La adquisición de Maplebear Inc. (CART.US), controladora de Instacart, por parte de DoorDash Inc. (DASH.US) por 17 mil millones de dólares, ya ha sido criticada por figuras demócratas como el alcalde de Nueva York, Zohran Mamdani, quien señaló que esta operación significaría "precios más altos, explotación más agresiva y mayor desigualdad económica". Al mismo tiempo, senadores como Ed Markey y Richard Blumenthal han cuestionado la compra de Dominion Energy (D.US) por parte de NextEra Energy (NEE.US) por 67 mil millones de dólares, advirtiendo que esto podría reducir la competencia y aumentar los costos para los consumidores. El senador Cory Booker juró supervisar a través del Congreso la fusión entre Paramount y Warner Bros. finalizada el mes pasado.
Pablo Humphreys, codirector global del área industrial en Freshfields, afirmó: "El Congreso tiene tiempo y recursos limitados, y no abrirá investigaciones por cada operación. Espero que el foco esté en aspectos concretos, especialmente el costo de vida para la gente y la responsabilidad empresarial".
"Incluso si una operación ya fue aprobada por el regulador, el Congreso puede seguir citando a ejecutivos o emitir citaciones, exponiendo a una fusión bajo el reflector político", agregó Humphreys.
El furor por la IA pierde fuerza
Para quienes intermedian en estas transacciones, una dificultad aún mayor e inminente es la decadencia del boom de la IA. Durante el segundo mandato de Trump, muchas grandes fusiones se fundamentaron en la lógica de expansión de la industria de IA. En las elecciones intermedias, varios estados votaron sobre la construcción de centros de datos, y finalmente el electorado rechazó su rápida proliferación en Estados Unidos.
El mercado ya tenía reservas sobre los elevados gastos de capital en IA, y ahora empieza a descontar que la infraestructura digital que la sostiene podría enfrentar regulaciones más estrictas. El índice de semiconductores de Filadelfia, considerado el referente del sector, registró la semana pasada su mayor caída diaria desde el impacto inicial del COVID en marzo de 2020.
La corrección bursátil también vuelve más notorios los riesgos de la adquisición de Lumentum por parte de Marvell Technology. Desde las elecciones intermedias, las acciones de ambas empresas han caído bruscamente, complicando aún más una operación enteramente en acciones, cuya lógica estratégica depende en gran parte de la inversión continua en centros de datos y conectividad para IA.
Muchas firmas de Wall Street habían incorporado empleados con conexiones políticas, apostando a que acceder al gobierno de Trump y entender su mentalidad regulatoria serían claves para habilitar grandes fusiones. Pero el resultado de las intermedias podría revertir esa estrategia y forzar a los bancos de inversión a construir canales de diálogo con los demócratas antes de lo previsto.
Nary, de la Wharton School, expresó: "Los intermediarios de transacciones recién están comprendiendo cómo gestionar la Casa Blanca de Trump y su enfoque de supervisión de fusiones. Ahora, tras la llegada de la ola azul, también necesitan contar con una estrategia de negociación a nivel del Congreso".
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Resultados financieros de Nvidia y la IPO billonaria de Anthropic llegan una tras otra! La próxima semana trae un desafío aún mayor para el trading de IA.
Las secuelas de la renuncia de Jensen Huang aún no se disipan, y la próxima semana el sector de IA debe afrontar una “doble prueba crucial”: el primer informe financiero de Nvidia en la “era posterior a Huang”; si los resultados son inferiores a lo esperado, el castigo del mercado será aún mayor. Por su parte, Anthropic prepara una poderosa salida a bolsa con una valoración de billón de dólares. Estas dos incógnitas clave pondrán a prueba si la fe global del capital en la IA puede mantenerse.
Perspectiva global de mercados bursátiles de Goldman Sachs: el gasto de capital en IA alcanzará su pico el próximo año, el crecimiento de ganancias sufrirá una “fuerte desaceleración” y los gigantes de la nube se convertirán en activos defensivos.
La estrategia global de acciones de Goldman Sachs para 2027 indica que el auge de la inversión en capital para IA está cerca de su pico y que el crecimiento de ganancias a nivel mundial se desacelerará significativamente. Se espera que el crecimiento de ganancias del S&P 500 baje del 36% al 11%, con presiones de depreciación comenzando a aparecer. Sin embargo, los gigantes de la nube ya han visto una corrección en su valoración, llegando a 19,7 veces el ratio precio-beneficio esperado, por debajo del sector de bienes de consumo básico, lo que los posiciona como activos "relativamente defensivos". Goldman Sachs pronostica un objetivo para el S&P 500 de 8700 puntos y recomienda sobreponderar Estados Unidos y Japón y subponderar Europa.
Con 135.000 millones de dólares en acciones de Nvidia, ¿Jensen Huang venderá para hacer efectivo?
Tras la salida de Jensen Huang, sus aproximadamente 812 millones de acciones de Nvidia, valoradas en 135.000 millones de dólares, se han convertido en una “presión significativa” para el precio de la acción. Su posibilidad de vender estas acciones está restringida tanto por aspectos legales como por el propio mercado: sólo podrá vender de manera conforme una vez que se haya divulgado cualquier información negativa no pública, y el volumen de su participación equivale al total negociado en seis sesiones del mercado, por lo que una venta masiva debería extenderse durante varios meses.
¿Habrá todavía este año el tradicional rally navideño en la bolsa estadounidense?
Después de una recuperación tanto técnica como de posiciones en el mercado de acciones estadounidense, Goldman Sachs, Morgan Stanley y JPMorgan han emitido señales sucesivas de un rebote para fin de año. La liquidación extrema de posiciones, la vuelta de las valoraciones a la media y el apoyo estacional conforman las condiciones propicias para un short squeeze. Sin embargo, la inflación anualizada de los precios de importación en la manufactura global ronda el 24%, superando los picos alcanzados durante la pandemia, y el grueso de las facturas inflacionarias vencerá en el primer trimestre del próximo año. Goldman Sachs advierte que, si se materializa la euforia de fin de año, esto podría anticipar el potencial de subas futuras.
Precios de las criptos
Más
