Mercados estadounidenses nocturnos | Se intensifican las expectativas de una fuerte subida de tasas por parte de la Reserva Federal; los tres principales índices caen y Nvidia (NVDA.US) continúa bajando un 5,4%

De acuerdo con la APP de Financial Intelligence (智通财经APP), la inflación en Estados Unidos subió más de lo esperado en octubre, lo que aumentó las expectativas de subas significativas de tasas por parte de la Fed. Los tres principales índices cerraron en baja, bitcoin cayó por debajo del umbral de 73,000 dólares por momentos, y el índice del dólar registró el mayor aumento diario desde septiembre.

【Acciones estadounidenses】 Al cierre, el índice Dow Jones cayó 156.67 puntos, una baja del 0.30%, para ubicarse en 52,233.08 puntos; el S&P 500 perdió 28.99 puntos, bajando el 0.38% a 7,520.95 puntos; el Nasdaq Composite cayó 187.26 puntos, retrocediendo el 0.74% a 25,065.87 puntos. SK Hynix (SKHY.US) cayó un 3.5%, Microsoft (MSFT.US) retrocedió un 2%, Trump Media & Technology Group (DJT.US) subió un 5%, Nvidia (NVDA.US) cayó un 5.4%, extendiendo la baja del día anterior. El índice Nasdaq Golden Dragon de China cerró con una caída del 1.2%.

【Acciones europeas】 El índice alemán DAX30 subió 107.87 puntos, una mejora del 0.41%, para ubicarse en 26,373.43 puntos; el FTSE 100 del Reino Unido cayó 27.20 puntos, o 0.25%, a 10,755.67 puntos; el CAC40 francés sumó 45.29 puntos, aumentando el 0.55%, terminando en 8,278.59 puntos; el Euro Stoxx 50 subió 42.50 puntos, ganando el 0.68%, a 6,332.95 puntos; el IBEX 35 español ganó 191.62 puntos, subiendo el 0.97%, a 19,934.12 puntos; el FTSE MIB italiano sumó 332.62 puntos, un aumento del 0.65%, para cerrar en 51,732.50 puntos.

【Divisas】 Los datos de inflación de Estados Unidos de octubre fueron más altos que lo previsto por tercer mes consecutivo, sumado al apoyo del director de la Fed, Waller, para un aumento de las tasas en diciembre, lo que empujó al índice del dólar a subir más del 0.6% este martes, su mayor alza diaria desde septiembre. El mercado aumentó aún más las apuestas a incrementos de tasas para 2027 y comenzó a contemplar una posibilidad moderada de una suba de 50 puntos básicos en diciembre, cuando ya había descontado completamente una suba de 25 puntos básicos ese mes. La presidenta de la Fed de Dallas, Logan, también apoyó al menos dos subas de tasa más, cada una de 25 puntos básicos. Las principales monedas se debilitaron contra el dólar, con la corona noruega, el dólar australiano y la corona sueca bajando más del 1%, y el yen japonés cayendo por momentos un 0.6%. El mercado considera que, mientras la Fed mantenga una postura restrictiva, el dólar todavía tiene margen para fortalecerse en el corto plazo.

【Criptomonedas】 Bitcoin cayó por momentos por debajo de los 73,000 dólares, tocando un mínimo de 72,669.28 dólares y al momento de la publicación cotiza en 73,841 dólares; Ethereum cayó más del 3.5% a 2,057 dólares.

【Metales preciosos】 El oro al contado cayó un 2.6% a 4,033.22 dólares; la plata al contado bajó un 3.53% a 51.546 dólares por onza.

【Petróleo】 El precio de los futuros de crudo ligero para entrega en diciembre en la Bolsa de Nueva York bajó 81 centavos y cerró a 86.04 dólares por barril, una caída del 0.93%; el precio de los futuros de crudo Brent para entrega en enero en Londres cayó 1.08 dólares para ubicarse en 91.49 dólares por barril, una baja del 1.17%.

【Noticias macroeconómicas】

Leve enfriamiento en el IPC de octubre de EE.UU. pero sigue por encima de lo previsto; el efecto de transmisión del costo energético podría acentuarse. Según datos del Departamento de Trabajo de EE.UU., el IPC general de octubre aumentó un 0.4%, por debajo del 0.6% de septiembre pero superior al 0.3% estimado por analistas; el IPC subyacente creció un 0.3% mensual, igualando septiembre y superando también las proyecciones. El precio de la nafta no bajó significativamente el mes pasado, por lo que los automovilistas siguen enfrentando valores altos. Sin embargo, al no haber grandes subas, los economistas no esperaban un gran aporte al índice general. Tras meses de guerra en Irán que encareció la energía y golpeó el bolsillo de los consumidores, esto da cierto respiro. Según la American Automobile Association (AAA), el precio promedio de la gasolina fue de 4.32 dólares por galón, apenas por debajo de los 4.34 dólares de septiembre, aunque sigue un 34% por encima del valor previo a la guerra de Irán. Una gran incógnita para los próximos meses es en qué medida el alto costo energético seguirá penetrando en otros sectores económicos y presionando los precios. Algunos sectores sensibles a la energía ya muestran señales de presión y muchas empresas que compran grandes volúmenes de combustible están trasladando ese costo. Desde el inicio de la guerra en Irán en febrero, los precios de la energía subieron tanto que algunos economistas temen un efecto de transmisión más amplio hacia adelante.

La directora Bowman de la Fed: La inflación aún no está bajo control, pero debe ponderarse el costo de endurecer aún más la política. La vicepresidenta de la Fed responsable del área de supervisión, Michelle Bowman, indicó que persisten las presiones inflacionarias y que el mercado laboral sigue consolidándose, aunque la inflación todavía tiene margen para bajar. Espera que el PCE subyacente interanual suba al 3.3% en octubre, con el alza de costos energéticos y la demanda vinculada a la IA como los principales impulsores, pero descartó que la falta de avances en inflación se deba al recalentamiento laboral. Bowman prevé que, a medida que la fiebre inversora por IA y las tensiones desde Medio Oriente se disipen, el PCE subyacente podría acercarse al 2% en 2025. En relación a la política monetaria, señaló que el reciente retroceso de las acciones, el aumento de los rendimientos de la deuda y el fortalecimiento del dólar han restringido las condiciones financieras, mientras que la economía se mostró resiliente durante el año. Remarcó que las condiciones financieras ya se endurecieron. En este contexto, cualquier nuevo ajuste de política monetaria debe sopesarse cuidadosamente con los costos que impone a los sectores más sensibles a las tasas. La evolución de la demanda por IA y de los riesgos geopolíticos serán factores clave para la orientación de la política en los próximos meses. No instó explícitamente a subir tasas, pero recalcó que la Fed debe seguir buscando devolver la inflación al objetivo del 2%.

El costo de vida sigue subiendo y cada vez más estadounidenses caen en deudas graves. Según CBS, y un análisis reciente del think tank apartidario Urban Institute, el 24% de las personas con historial crediticio en Estados Unidos tiene deudas en mora, ya sea por facturas médicas, préstamos estudiantiles, automotrices o de comercios. El valor mediano de esas deudas es de 2,913 dólares. En comunidades de personas de color, este porcentaje trepa al 30%, con una mediana de 3,009 dólares en deudas en gestión de cobro. El investigador senior del Urban Institute, Breno Braga, señaló: “El aumento persistente del costo de vida dificulta afrontar los gastos básicos.” Este año, los reiterados aumentos de tasas de la Fed para frenar la inflación también complicaron el pago de deudas. Braga agregó: “Esto refleja la situación financiera actual de los estadounidenses.” De acuerdo a los datos más recientes de la Fed de Nueva York, la deuda total de los usuarios de tarjetas de crédito alcanzó un récord histórico de 1.29 billones de dólares, un 70% más que hace cinco años.

La EIA sube la proyección de nafta y gasoil en EE.UU. para 2027, por una posible prolongación del ajuste en el suministro de refinados. La Administración de Información Energética de EE.UU. (EIA) elevó en su último informe a corto plazo la proyección de precios de nafta y gasoil para 2027, aumentando la estimación del diésel en un 12% respecto al mes pasado y la gasolina en un 5%. La EIA espera que las limitaciones en la oferta global de productos refinados se extiendan hasta fines de 2027, manteniendo altos los márgenes de refinación y motivando que las refinerías estadounidenses sostengan niveles elevados de actividad. Al mismo tiempo, la agencia prevé que el Brent se mantenga cerca de 100 dólares por barril durante el resto del año y, a medida que se recuperen los inventarios globales, el cuarto trimestre de 2027 alcance un promedio de 77 dólares.

La Fed de Nueva York: Suben levemente los morosos en préstamos familiares estadounidenses; la tasa de hipotecas en mora alcanza el récord desde 2018. El informe trimestral sobre deuda y crédito de hogares de la Fed de Nueva York mostró que la proporción de préstamos con más de 30 días en mora subió al 5%, desde el 4.7% del segundo trimestre; el total de la deuda familiar aumentó un 1.8% respecto del trimestre anterior, a 19.1 billones de dólares. La proporción de hipotecas con más de 90 días de atraso subió al 1.13%, el dato más alto desde el primer trimestre de 2018, y el saldo de líneas de crédito sobre el valor de la vivienda subió en 23,000 millones, la mayor alza desde 2005. También aumentó la proporción de morosos en créditos automotores, aunque se moderó el ritmo de mora en préstamos estudiantiles y mejoró el panorama en tarjetas de crédito. La Fed de Nueva York recalcó que, a pesar del aumento en hipotecas morosas, la calidad crediticia en general sigue siendo sólida.

Logan de la Fed: Se necesitan al menos dos subas más de tasas; cada una de 25 puntos básicos. Declaraciones recientes de Logan de la Fed: “La inflación excesiva es inaceptable. Este invierno la Fed podría subir las tasas a un ritmo más rápido que hasta ahora. Claramente, se necesitan al menos dos aumentos más, de 25 puntos básicos cada uno. Tras esas dos subas, será razonable pausar y evaluar los pasos a seguir. Actualmente, la tasa de política de la Fed está al menos 50 puntos básicos por debajo de un nivel moderadamente restrictivo. Ajustes graduales pueden reducir el riesgo de un deterioro económico mayor al necesario. Las interrupciones en el suministro energético por la guerra no son la única fuente de presión sobre los precios, ni tampoco lo son las tarifas; la tendencia de aumentos generalizados podría continuar.”

【Noticias de empresas】

Ingresos de CoreWeave en el tercer trimestre superaron lo esperado; persisten dudas por la deuda. Coreweave (CRWV.US) informó ingresos en el tercer trimestre un 167% mayores interanual, a 3,660 millones de dólares, superando los 3,550 millones previstos y con una pérdida por acción de 1.27 dólares, mejor que la estimada de 1.46 dólares. La compañía elevó su proyección anual de ingresos de 12,400-13,200 millones a 13,000-13,300 millones de dólares. Tras el anuncio, la acción llegó a subir hasta un 8.7% en after hours, pero moderó la suba a alrededor del 2%; en el último mes había caído más del 40% y en lo que va del año acumula una baja del 32%. La compañía aún arrastra fuerte carga de deuda, que superaba los 50,000 millones a fines de junio, y el rendimiento de su bono 2030 ronda el 15.2%. El CEO señaló que las inversiones están respaldadas por contratos firmados con clientes y que los anticipos recibidos ayudan a financiar la construcción de centros de datos, siendo la cartera de pedidos suficiente para cubrir los compromisos de deuda. Microsoft (MSFT.US) señaló previamente retrasos en algunos proyectos de algunos nuevos proveedores cloud y mayor supervisión, así como la salida de proyectos de alto riesgo. Tras las elecciones de medio término de EE.UU., varias autoridades entrantes anunciaron que frenarán o restringirán nuevas construcciones de centros de datos, lo que agrega incertidumbre a la expansión del sector. CoreWeave planea aumentar ingresos lanzando nuevos servicios y expandiéndose en Asia.

Obstáculos en el lanzamiento del mercado de futuros de potencia computacional de IA en EE.UU. Según reportes, la entidad regulatoria del mercado financiero estadounidense pospuso la aprobación de contratos de futuros ligados al precio del alquiler de chips de IA, lo que frustró los planes de la bolsa de lanzar el primer mercado de futuros de potencia computacional. Este tipo de contratos permite a traders apostar sobre los precios de alquiler de chips de IA. Fuentes señalaron que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) decidió extender por al menos 60 días el plazo de análisis de tales contratos. Eso significa que estas operaciones no podrían arrancar antes de principios de 2027. Esta decisión aún no es pública. CME Group esperaba lanzar en octubre contratos de futuros vinculados al alquiler de las GPU H100 y B200 de Nvidia (NVDA.US). El índice de precios asociado fue desarrollado por la startup Silicon Data. El retraso llega cuando el regulador estadounidense solicitó comentarios públicos sobre cómo gestionar los riesgos de este incipiente mercado de potencia computacional. Actualmente existen plataformas online que permiten negociar precios spot, pero aún no hay mercados abiertos de futuros para plazos más largos.