CoreWeave (CRWV.US) incrementó sus ingresos del tercer trimestre un 168% interanual y elevó su guía de ingresos anual; sus acciones subieron alrededor de un 5% en el after hours

Según información de Finanzas Inteligentes APP, el proveedor de servicios de computación en la nube con inteligencia artificial CoreWeave (CRWV.US) publicó el martes su informe financiero del tercer trimestre, mostrando que, beneficiado por el sostenido crecimiento de la demanda de capacidad de IA, los ingresos trimestrales aumentaron un 168% interanual, superando las expectativas de Wall Street, y elevando su guía de ingresos anual. Este reporte alivió en cierta medida las preocupaciones de los inversores sobre la elevada deuda de la compañía y la desaceleración de su crecimiento, impulsando un aumento de hasta el 5% en el precio de sus acciones durante las operaciones fuera de horario.

El informe muestra que los ingresos de CoreWeave en el tercer trimestre alcanzaron los 3.661 millones de dólares, un crecimiento del 168% frente a los 1.365 millones del mismo periodo del año anterior, por encima de la expectativa promedio de los analistas recopilada por los medios (3.560 millones de dólares), y un incremento trimestral de alrededor del 42%.

Según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Estados Unidos (GAAP), la pérdida neta del tercer trimestre fue de 709 millones de dólares, frente a una pérdida neta de 110 millones en el mismo periodo del año pasado y una pérdida neta de 626 millones en el trimestre anterior. La pérdida diluida por acción fue de 1,27 dólares, aunque superior a los 0,22 dólares del año pasado, mejor que la pérdida por acción de 1,46 dólares prevista por los analistas.

Según medidas no GAAP, la pérdida neta ajustada del tercer trimestre fue de 529 millones de dólares, frente a una pérdida neta ajustada de 41 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior y una pérdida neta ajustada de 567 millones en el trimestre previo. El margen de pérdida neta ajustada fue del 14%, mejorando respecto al 22% del trimestre anterior.

En cuanto a la rentabilidad, el EBITDA ajustado de CoreWeave en el tercer trimestre alcanzó los 2.256 millones de dólares, un crecimiento aproximado del 169% respecto a los 838 millones del año anterior, alcanzando un margen EBITDA ajustado del 62%, el nivel más alto de los últimos cinco trimestres.

La utilidad operativa GAAP del tercer trimestre fue de 207 millones de dólares, superior a los 52 millones del año pasado, con un margen operativo que subió del 4% al 6%. El beneficio operativo ajustado fue de 379 millones de dólares, un 75% más que los 217 millones del año pasado, con un margen operativo ajustado del 10%, por encima del 5% del trimestre anterior pero por debajo del 16% del mismo periodo del año pasado.

Aumento de la proyección anual de ingresos Fuerte demanda de capacidad de IA

De cara al año completo, CoreWeave espera que los ingresos de 2026 alcancen entre 13.000 y 13.300 millones de dólares, superando la anterior previsión máxima de ingresos de 13.200 millones de dólares. El ajuste al alza de la guía de ingresos demuestra que, pese a los desafíos del aumento del coste de financiación y retrasos en proyectos de centros de datos de IA, la demanda del mercado por capacidad de computación de IA sigue siendo sólida.

CoreWeave indicó que el rápido crecimiento de ingresos en el tercer trimestre se debió principalmente a una fuerte demanda en su plataforma de computación en la nube de IA, un entorno de precios favorable y la mejora continua en la ejecución de sus negocios.

En cuanto a la expansión de clientes, en el tercer trimestre la compañía incorporó a Canva, Serve Robotics, Substack y Wayve como nuevos clientes empresariales, y expandió aún más sus alianzas existentes con OpenAI, Perplexity, Cohere y otros.

CoreWeave también lanzó la plataforma de desarrollo de IA llamada CoreWeave Forge, que integra capacidades como entrenamiento de modelos, inferencia, monitoreo y evaluación, con el objetivo de extenderse más allá de la oferta de infraestructura básica de cómputo de IA, incursionando en el desarrollo de software y herramientas para inteligencia artificial.

Ingresos pendientes de contratos alcanzan los 132.500 millones de dólares, un crecimiento interanual del 138%

CoreWeave reveló que, al final del tercer trimestre, el total de órdenes de pedidos pendientes de ingresos ascendió a 132.500 millones de dólares, un 138% más que los 55.600 millones del mismo periodo del año pasado. De estos pedidos, aproximadamente el 36% se espera reconocerlos como ingresos en los próximos 24 meses, el 38% entre el mes 25 y 48, y el 26% restante después de los 48 meses.

La empresa señaló que el crecimiento de órdenes pendientes proviene principalmente de clientes existentes y nuevos, incluyendo laboratorios de IA, grandes proveedores de servicios en la nube, clientes corporativos y empresas nativas de IA.

No obstante, estos pedidos no equivalen a ingresos ya realizados; el reconocimiento de ingresos dependerá de la capacidad de la compañía para proveer servicios y capacidad de cómputo según los contratos establecidos.

En cuanto a la infraestructura, hasta finales de septiembre, CoreWeave contaba con 52 centros de datos operativos y una capacidad eléctrica en uso superior a 1,7 GW, con contratos eléctricos firmados que superan los 4,6 GW.

Sólo en el tercer trimestre, la compañía sumó más de 900 MW en capacidad eléctrica contratada. Además, siguió ampliando su presencia internacional, alcanzando más de 1,3 GW de capacidad eléctrica contratada en mercados como India, Indonesia y España.

El gasto de capital del Q3 alcanza los 14.500 millones de dólares La alta deuda sigue preocupando a los inversores

Pese al rápido crecimiento de ingresos, el elevado gasto de capital y la carga de deuda de CoreWeave continúan siendo el foco de atención del mercado. Los informes muestran que el gasto de capital en el tercer trimestre alcanzó los 14.511 millones de dólares, un notable aumento respecto a los 1.850 millones del mismo periodo del año anterior y superior a los aproximadamente 9.400 millones del trimestre anterior.

En los primeros nueve meses de este año, el gasto de capital acumulado de la compañía fue de 30.650 millones de dólares, lo que evidencia la continua inversión masiva en la construcción de centros de datos de IA e infraestructura de GPU.

Al mismo tiempo, los costos de financiación de la compañía siguen en ascenso. El gasto neto de intereses en el tercer trimestre alcanzó los 846 millones de dólares, un crecimiento de aproximadamente el 173% respecto a los 310 millones del año anterior, y también superior a los 640 millones del trimestre anterior.

Es importante destacar que, aunque CoreWeave logró en el tercer trimestre una utilidad operativa GAAP de 207 millones de dólares, los elevados gastos de intereses resultaron en una pérdida neta final de 709 millones de dólares.

Para apoyar la expansión del negocio, la empresa recaudó aproximadamente 4.200 millones de dólares a través de una ampliación en la emisión de notas preferentes convertibles e implementó una financiación de deuda adicional de 2.600 millones de dólares. También estableció un plan de oferta pública de acciones, que le permite vender hasta 35 millones de acciones ordinarias clase A.

Mayores obstáculos en la construcción de centros de datos Microsoft intensifica revisión de proyectos

Además de las presiones financieras, aumentan los riesgos regulatorios y de ejecución en la construcción de centros de datos de IA. Según los informes, tras las elecciones legislativas en Estados Unidos, algunos funcionarios recientemente elegidos han adoptado posturas más cautelosas o incluso contrarias a proyectos de centros de datos. La gobernadora electa de Texas, Gina Hinojosa, solicitó la suspensión inmediata de desarrollos de centros de datos, y CoreWeave ya envió cartas buscando cooperación en torno a estos asuntos.

Al mismo tiempo, Microsoft (MSFT.US) está intensificando su supervisión sobre el desarrollo de algunos proveedores emergentes de servicios en la nube, y está abandonando proyectos que consideran de alto riesgo. Anteriormente, Microsoft había impulsado el rápido crecimiento del sector de computación en la nube de IA emergente firmando contratos de adquisición de capacidad por decenas de miles de millones de dólares, pero ante retrasos y problemas de costos en algunos proyectos, Microsoft ha endurecido su revisión de asociaciones relacionadas.

Como importante proveedor de chips e inversor de CoreWeave, Nvidia también mantiene una estrecha relación con la empresa. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, señaló el mes pasado que la fortaleza financiera de CoreWeave sigue mejorando.

Pese a los desafíos mencionados, el último informe financiero de CoreWeave muestra que la demanda de capacidad de IA aún no evidencia una desaceleración significativa. Los ingresos que superan ampliamente las expectativas del mercado, la revisión al alza del panorama anual de ingresos y el continuo crecimiento de pedidos pendientes ofrecen cierto nivel de confianza a los inversores.

No obstante, el desempeño de las acciones de CoreWeave ha sido débil este año. Al cierre del martes, las acciones acumulaban una caída del 32% en el año. Tras publicarse el informe, la cotización subió alrededor de un 5% tras el cierre, mostrando una reacción positiva del mercado a los últimos resultados.

Para los inversores, la capacidad de CoreWeave para convertir sus extensos contratos a largo plazo en ingresos reales, controlar los costos de financiamiento mientras sigue expandiendo su infraestructura y mejorar su flujo de caja serán determinantes para su capacidad de generar ganancias sostenibles en el largo plazo.