Informe de estabilidad financiera de la Reserva Federal: El entusiasmo por la inteligencia artificial impulsa la sobrevaloración de las acciones estadounidenses y aumenta los riesgos de ciberseguridad
El último informe de estabilidad financiera de la Reserva Federal advierte que, impulsados por el entusiasmo del mercado hacia la “super inteligencia”, las valoraciones de las acciones estadounidenses siguen siendo elevadas. El avance de la tecnología de IA está disminuyendo las barreras para los ciberataques, aumentando las amenazas tanto de actores estatales como no estatales. Los altos tipos de interés a largo plazo y los problemas de sostenibilidad del déficit fiscal también fueron considerados factores de fragilidad en los mercados recientemente. El vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal afirmó que, si los retornos de la inversión en IA no cumplen las expectativas, el mercado podría enfrentar un riesgo de caída abrupta.
La Reserva Federal de Estados Unidos mencionó la inteligencia artificial en su último informe sobre estabilidad financiera, advirtiendo que representa una amenaza potencial para la valoración de activos y la estabilidad financiera.
El viernes, la Reserva Federal publicó su informe semestral de estabilidad financiera, destacando que las valoraciones bursátiles continúan en niveles elevados, impulsadas en parte por el entusiasmo del mercado por la "superinteligencia".
A comienzos de esta semana, la vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, también lanzó una advertencia: si los rendimientos de las inversiones en AI no cumplen las expectativas, el mercado accionario podría enfrentar caídas abruptas.
El informe también recopila comentarios de encuestas a responsables de políticas, grupos comunitarios y participantes del mercado.
Las personas encuestadas señalaron que el riesgo de ciberataques impulsados por avances en AI es cada vez más relevante, a la vez que expresaron preocupación reciente sobre una posible corrección de los activos de riesgo, la subida de las tasas de interés a largo plazo y la sostenibilidad de la deuda fiscal de Estados Unidos.
El ETF Nasdaq 100 cayó un 0,7% tras el cierre de mercado en Wall Street, mientras que el SPDR S&P 500 ETF de State Street retrocedió un 0,4%.
Valoraciones elevadas, entusiasmo por la AI puesto a prueba
En el informe, la Reserva Federal señala que la presión sobre la valoración de activos sigue siendo alta y los indicadores de valuación de acciones permanecen en niveles elevados, en parte debido al entusiasmo del mercado por la "superinteligencia", una expresión habitual que utiliza el presidente Trump para referirse a la inteligencia artificial.
No obstante, el informe también indica que ese entusiasmo se ha enfriado debido a las preocupaciones del mercado sobre los planes de gasto en capital de las empresas tecnológicas y el volumen de emisión de deuda. Esta apreciación da cuenta de la tensión interna del mercado: el relato de la AI impulsa las valoraciones al alza, mientras que los costos de implementación y la presión de financiación ejercen una restricción inversa.
La Reserva Federal enfatiza que este informe no pretende predecir la evolución del mercado, sino que constituye una evaluación sistemática de vulnerabilidades potenciales.
Advertencia de los altos mandos regulatorios: Si el retorno de AI decepciona, golpeará a la bolsa
Antes de la publicación del informe, la vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, ya había emitido una advertencia clara sobre los riesgos en los mercados financieros.
En particular, señaló que si los rendimientos reales de las inversiones relacionadas con la AI resultasen inferiores a lo esperado, los precios de las acciones podrían caer significativamente, impactando negativamente en la actividad económica general.
La estructura de financiación de la industria de AI ya había llamado la atención de los reguladores. Los acuerdos circulares de negociación entre los fabricantes tecnológicos y startups se perciben como una fuente potencial de fragilidad financiera y han sido objeto de escrutinio externo.
Riesgo creciente de ciberataques: la AI como arma de doble filo
Los responsables de políticas y participantes de mercado entrevistados también destacaron los ciberataques como una fuente de riesgo cada vez más relevante para los mercados financieros.
Indicaron que los avances en tecnología de AI están reduciendo las barreras para ejecutar ataques complejos, permitiendo que tanto actores estatales como no estatales lleven a cabo ofensivas más destructivas a menores costos; además, los posibles daños provocados por los propios modelos de AI también son contemplados dentro de la evaluación de riesgos.
Además de la ciberseguridad, las personas encuestadas identificaron tres vulnerabilidades potenciales inmediatas: una corrección en los precios de los activos de riesgo, el aumento de tasas de interés a largo plazo y la cuestión de la sostenibilidad de la deuda fiscal. Estas tres amenazas se entrelazan, configurando una presión compuesta sobre el actual sistema financiero.
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