Gugatan Yuga Labs ditolak: seorang hakim federal AS memutuskan bahwa Bored Ape Yacht Club NFT, ApeCoin dan token lain yang diterbitkan Yuga tidak memenuhi tiga syarat Howey Test dan oleh karena itu bukan sekuritas, memutuskan bahwa pembeli membeli koleksi digital yang dapat dikonsumsi, bukan kontrak investasi.
-
Hakim memutuskan NFT adalah koleksi yang dapat dikonsumsi, bukan kontrak investasi
-
Hakim Fernando M. Olguin tidak menemukan adanya perusahaan bersama atau janji keuntungan eksplisit yang terkait dengan penjualan NFT Yuga.
-
Pengadilan mengutip preseden bahwa sebagian besar aset digital bukan sekuritas dan mencatat biaya independen serta data perdagangan blockchain publik.
Gugatan Yuga Labs ditolak: Hakim memutuskan BAYC NFT bukan sekuritas menurut Howey Test — baca putusan dan implikasinya bagi pembeli dan pasar NFT.
Apa putusan dalam gugatan Yuga Labs?
Gugatan Yuga Labs ditolak oleh Hakim Fernando M. Olguin yang menyimpulkan bahwa penggugat gagal menunjukkan bahwa Bored Ape Yacht Club (BAYC), ApeCoin (APE) dan NFT Yuga lainnya memenuhi syarat sebagai sekuritas menurut Howey Test. Pengadilan menyatakan pembeli membeli koleksi digital yang dapat dikonsumsi dan keuntungan keanggotaan, bukan kontrak investasi yang terkait dengan upaya Yuga.
Bagaimana pengadilan menerapkan Howey Test pada BAYC dan ApeCoin?
Hakim menilai tiga syarat Howey—investasi uang, perusahaan bersama, dan harapan keuntungan yang dihasilkan oleh pihak lain—dan menemukan bahwa penggugat tidak membuktikan satupun. Putusan tersebut mencatat bahwa Yuga memasarkan NFT sebagai koleksi dengan manfaat keanggotaan dan tidak membuat janji keuntungan eksplisit kepada pembeli.
Hakim Olguin menolak gugatan investor terhadap Yuga Labs. Sumber: Court Listener
Mengapa pengadilan tidak menemukan perusahaan bersama atau harapan keuntungan?
Hakim Olguin menentukan bahwa perdagangan NFT di blockchain publik dan struktur transaksionalnya tidak menciptakan hubungan keuangan berkelanjutan dan saling bergantung yang diperlukan untuk perusahaan bersama. Biaya yang dibayarkan ke Yuga diperlakukan sebagai biaya independen, dan roadmap serta pernyataan promosi tidak sama dengan janji keuntungan yang dapat ditegakkan.
Pengadilan menekankan: “Pernyataan tentang nilai inheren atau intrinsik suatu produk tidak serta merta merupakan pernyataan tentang keuntungan.” Bahkan referensi pada harga atau volume perdagangan masa lalu tidak cukup untuk membuktikan harapan keuntungan yang dapat ditindaklanjuti menurut Howey.
Bukti dan preseden apa yang mempengaruhi keputusan?
Putusan tersebut merujuk pada preseden hukum bahwa sebagian besar aset digital tidak secara otomatis menjadi sekuritas dan menelaah bahasa kontrak serta pemasaran spesifik dari Yuga. Komentar dari pelaku pasar dan pengacara — termasuk postingan publik oleh pengacara industri — dibahas sebagai konteks faktual tanpa mengubah analisis undang-undang pengadilan.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apakah temuan pengadilan berlaku untuk semua NFT?
Keputusan ini berlaku untuk fakta spesifik kasus Yuga Labs. Ini menegaskan bahwa klasifikasi bergantung pada syarat kontrak, pemasaran, harapan pembeli, dan bagaimana token berfungsi dalam praktik.
Apa peran roadmap proyek dalam putusan?
Roadmap dan pernyataan berwawasan ke depan telah ditinjau tetapi pengadilan menemukan bahwa itu tidak menciptakan janji keuntungan yang dapat ditegakkan yang terkait dengan upaya Yuga, dan dengan demikian tidak memenuhi syarat harapan keuntungan dalam Howey.
Poin Penting
- Hasil hukum: Hakim federal menolak klaim investor bahwa BAYC dan NFT terkait adalah sekuritas.
- Penerapan Howey Test: Penggugat gagal menunjukkan adanya perusahaan bersama atau harapan keuntungan yang jelas yang dihasilkan oleh Yuga.
- Dampak pasar: Putusan ini menegaskan bahwa klasifikasi NFT sangat bergantung pada fakta; pencipta harus memperjelas pemasaran dan harapan pembeli.
Kesimpulan
Penolakan gugatan Yuga Labs memperjelas bagaimana pengadilan federal menerapkan Howey Test pada NFT ikonik, menekankan bahwa pemasaran sebagai koleksi yang dapat dikonsumsi dan tidak adanya janji keuntungan eksplisit menjadi pertimbangan terhadap klasifikasi sekuritas. Pelaku pasar sebaiknya mendokumentasikan fitur produk dan komunikasi untuk mengurangi ambiguitas regulasi. COINOTAG akan memantau perkembangan dan putusan terkait selanjutnya.
