Galaxy memangkas target akhir tahun bitcoin menjadi $120.000 di tengah aksi jual whale, persaingan AI, dan permintaan emas

Penurunan Bitcoin di bawah $100.000 minggu ini telah mendorong Galaxy Digital untuk memangkas target harga akhir tahun 2025 menjadi $120.000 dari sebelumnya $185.000, dengan para peneliti mengatakan bahwa cryptocurrency ini telah memasuki "era kedewasaan" yang didominasi oleh arus institusional dan volatilitas yang lebih rendah.

Alex Thorn, kepala riset Galaxy, menulis bahwa meskipun prospek jangka panjang bitcoin "tetap secara struktural kuat," tahun ini ditandai dengan distribusi besar-besaran oleh whale, penyerapan yang didorong oleh ETF, dan partisipasi ritel yang menurun.

"Jika bitcoin dapat mempertahankan level $100.000, pasar bullish hampir tiga tahun ini akan tetap utuh secara struktural, meskipun laju kenaikan di masa depan mungkin lebih lambat," katanya.

Penurunan target ini mengikuti salah satu penurunan tajam bitcoin tahun ini, di mana lebih dari $1,3 miliar posisi leverage dilikuidasi ketika harga turun dari sekitar $107.000 menjadi di bawah $99.000 pada hari Selasa. Sejak itu, bitcoin telah pulih dan diperdagangkan sedikit di atas $103.400 pada hari Rabu, menurut halaman harga The Block.

Analis mengatakan kepada The Block bahwa pasar tetap "rapuh", dengan arus keluar ETF, likuiditas yang menipis, dan distribusi ulang oleh pemegang jangka panjang yang kembali membebani sentimen.

Galaxy menyoroti redistribusi yang belum pernah terjadi sebelumnya dari dompet jangka panjang — sekitar 470.000 bitcoin senilai sekitar $50 miliar — saat pemegang awal menjual ke permintaan institusional. Perusahaan tersebut mengatakan bahwa meskipun pergeseran ini menandai "institusionalisasi pasokan bitcoin," hal ini telah menciptakan resistensi yang terus-menerus di dekat level-level kunci.

Arus modal ke tempat lain

Selain pergeseran struktural, Galaxy mengatakan kinerja bitcoin tahun ini juga dibatasi oleh rotasi modal ke narasi investasi dominan lainnya, khususnya kecerdasan buatan dan emas.

Pembangunan AI dan ledakan hyperscaler telah menarik arus masuk rekor saat investor mengejar perdagangan pusat data, sementara kebangkitan emas sebagai lindung nilai geopolitik telah menarik permintaan safe haven yang seharusnya bisa mengalir ke bitcoin. Thorn menulis bahwa dalam lingkungan yang kaya likuiditas, "perhatian itu terbatas," dan 2025 bukanlah tahun "perdagangan panas" bitcoin dibandingkan dengan AI atau saham Magnificent Seven yang disebut-sebut itu.

Penghapusan leverage pada 10 Oktober yang menghapus 35% open interest futures crypto juga terus menekan kepercayaan pasar.

"Sentimen yang didorong oleh ketakutan dan penjualan besar-besaran dari pemegang jangka panjang telah memperparah kelemahan," kata Vetle Lunde dari K33 Research, yang menggambarkan fase bitcoin saat ini sebagai "titik infleksi krusial" setelah kejatuhan tersebut. Namun, ia memperkirakan tekanan jual akan mereda dan melihat "kondisi yang selaras untuk potensi pembalikan bullish setelah selera risiko kembali."

Perusahaan analitik onchain CryptoQuant menawarkan pandangan yang lebih suram. Kepala riset Julio Moreno mengatakan bitcoin bisa turun ke sekitar $72.000 dalam satu hingga dua bulan jika gagal mempertahankan level support $100.000, dengan alasan "permintaan spot yang menyusut" dan "arus ETF negatif" sejak peristiwa likuidasi Oktober.