Zcash mencapai kapitalisasi pasar $10 miliar, melampaui Hyperliquid untuk merebut kembali posisi 20 besar di tengah lonjakan berkelanjutan

Cryptocurrency yang berfokus pada privasi, Zcash, kembali masuk ke dalam 20 besar cryptocurrency pada hari Jumat dengan kapitalisasi pasar sebesar $10,9 miliar, melampaui Hyperliquid yang memiliki kapitalisasi pasar $10,8 miliar.

Terlepas dari penurunan pasar crypto secara umum, Zcash menentang tren pasar, melonjak lebih dari 25% dalam 24 jam terakhir dan memperpanjang reli yang telah mengangkat ZEC sekitar 750% sejak awal Oktober, menurut halaman harga The Block.

Zcash diperdagangkan sekitar $75 pada 1 Oktober, setelah sebelumnya bergerak di kisaran antara $20 hingga $80 selama sebagian besar tiga tahun terakhir. Setelah minat kembali meningkat, ZEC berhasil kembali ke level $200 untuk pertama kalinya sejak 2022 pada 10 Oktober — mengabaikan peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah crypto — dan terus naik hingga lebih dari $680 pada hari Jumat saat artikel ini ditulis. 

Ini menandai harga tertinggi untuk Zcash sejak awal 2018, meskipun masih jauh di bawah rekor tertinggi sepanjang masa yang tercatat di CoinGecko lebih dari $3.000 pada Oktober 2016 — periode di mana suplai yang beredar sangat terbatas dan perdagangan awal menyebabkan distorsi harga.

Sebaliknya, sebagian besar cryptocurrency mengalami kesulitan. Bitcoin turun sekitar 18% sejak 10 Oktober, ether turun 26%, dan GMCI 30 — indeks yang melacak 30 aset digital teratas — turun 25%, dengan token-token kecil umumnya mengalami penurunan yang lebih buruk.

'Encrypted Bitcoin'

Pendukung Zcash menunjukkan berbagai narasi di balik kenaikan ini, mulai dari perdebatan baru tentang pengawasan keuangan di Eropa hingga perhatian baru pada integrasi dompet seluler Zcash, serta volume perdagangan yang meningkat di seluruh sektor sebagai katalis.

Zcash adalah blockchain dengan opsi privasi yang memungkinkan pengguna mentransfer token mereka ke kolam privasi, sehingga secara efektif "melindungi" riwayat transaksi mereka. Suplai terlindungi mengacu pada token ZEC yang disimpan di alamat privat yang menggunakan zero-knowledge proofs (zk-SNARKs). Ini memungkinkan validasi transaksi tanpa mengungkapkan pengirim, penerima, atau jumlahnya.

Peningkatan signifikan dalam suplai terlindungi belakangan ini menunjukkan meningkatnya kepercayaan pada fitur Zcash dan dukungan infrastruktur yang lebih baik, didorong oleh perhatian baru pada cryptocurrency yang berfokus pada privasi dan advokasi komunitas yang vokal, tulis analis riset The Block, Brandon Kae dan Ivan Wu, minggu lalu.

Selain itu, peningkatan berkelanjutan dalam suplai terlindungi merupakan indikator bermakna dari penggunaan nyata, karena pemegang harus secara aktif memilih untuk melindungi token mereka daripada hanya menyimpannya secara pasif di dompet pribadi atau dompet bursa, kata mereka.

Sementara itu, Senior Research Analyst Nansen, Jake Kennis, mengatakan bahwa harga Zcash yang mencapai level tertinggi dalam delapan tahun didorong oleh beberapa faktor utama.

"Privasi semakin dipandang sebagai kebutuhan, bukan sekadar fitur, sehingga permintaan ideologis untuk transaksi privat dan self-sovereign kembali meningkat," kata Kennis kepada The Block pada hari Jumat. "Dari sisi teknis, arsitektur zero-knowledge Zcash, dompet Zashi yang memungkinkan transfer terlindungi, dan integrasi Solana semuanya meningkatkan kegunaan dan aksesibilitas. Tokenomics yang mirip dengan Bitcoin, suplai tetap 21 juta, konsensus Proof-of-Work, dan halving yang akan datang yang akan mengurangi penerbitan baru, dikombinasikan dengan privasi yang diaktifkan oleh zk-SNARK, memposisikannya sebagai 'Encrypted Bitcoin.'"

Dari sisi aktivitas pasar, baik volume spot maupun futures taker mengalami peningkatan, kata analis CryptoQuant, Maartunn, kepada The Block. "Ini menunjukkan bahwa investor dan trader sama-sama membeli secara agresif mengikuti hype koin privasi," ujarnya.

Namun, ada "spekulasi yang melampaui teknologi pada titik ini," peringat Kennis dari Nansen, dengan kenaikan lebih dari 1.486% hanya dalam 3 bulan terakhir. "Tingkat pendanaan sangat negatif, dan telah terjadi banyak likuidasi bagi mereka yang mengambil posisi short baru-baru ini," katanya.

ZEC kini menjadi aset likuid terbesar kedua setelah BTC untuk kantor keluarga Arthur Hayes, Maelstrom

Kenaikan harga Zcash telah menarik perhatian baru dari tokoh-tokoh terkenal seperti mantan CEO BitMEX, Arthur Hayes, catat Kennis, "menarik arus modal segar setelah bertahun-tahun kinerja buruk."

Hayes, yang kini menjadi co-founder dan CIO kantor keluarga Maelstrom, mengatakan pada hari Jumat bahwa karena kenaikan harga yang pesat, ZEC kini menjadi aset likuid terbesar kedua dalam portofolio Maelstrom setelah BTC — memicu kekhawatiran dari beberapa pihak tentang sinyal puncak di tengah hype yang sedang berlangsung.

Sebelumnya pada hari itu, Hayes menyarankan bahwa transaksi terlindungi Zcash akan mendorong gelombang berikutnya dari "DEX sejati" — berargumen bahwa ZEC bisa segera mencapai target harga $1.000.