Sentimen pasar kripto tetap rapuh, meskipun kabar baik dari berakhirnya "penutupan pemerintah AS", Bitcoin tetap tidak menunjukkan rebound yang signifikan.

Bitcoin mengalami kesulitan untuk bangkit kembali setelah anjlok bulan lalu. Meskipun aset berisiko tradisional naik karena pemerintah AS dibuka kembali, Bitcoin gagal menembus level resistance kunci dan arus masuk dana ETF hampir mengering, menyoroti kurangnya momentum pasar.

Penulis: Ye Huiwen

Sumber: Wallstreetcn

Setelah mengalami penurunan tajam bulan lalu yang menguapkan kapitalisasi pasar senilai ratusan miliar dolar, Bitcoin kini tengah berjuang keras untuk pulih. Namun, sentimen pasar yang rapuh dan tekanan jual yang berkelanjutan membuat setiap upaya pemulihan menjadi sangat sulit.

Meskipun kabar positif dari Washington tentang berakhirnya penutupan pemerintahan telah mendorong kenaikan aset berisiko tradisional, pasar kripto belum mengalami lonjakan kuat yang diharapkan, menyoroti kecemasan investor yang masih meluas setelah kerugian besar.

Mata uang kripto terbesar di dunia ini sempat menembus 107.000 dolar AS (UTC+8) pada hari Senin, namun segera turun kembali di bawah 105.000 dolar AS (UTC+8). Performa harga yang lemah ini sangat kontras dengan kenaikan pasar saham dan kredit akibat pembukaan kembali pemerintah AS, menandakan bahwa momentum internal aset kripto masih kurang.

Menurut Bloomberg, sejak 10 Oktober ketika Trump secara tak terduga mengumumkan tarif yang memicu likuidasi rekor, kapitalisasi pasar Bitcoin telah menyusut sekitar 340 miliar dolar AS. Secara umum, pasar percaya bahwa kelesuan baru-baru ini sebagian disebabkan oleh pemegang awal dalam jumlah besar (“OG whale”) yang mengambil untung saat mendekati level tertinggi tahunan, sementara bayang-bayang peristiwa likuidasi besar-besaran di awal Oktober masih membayangi.

Tanda-tanda kelemahan ini juga tercermin dalam berbagai indikator kunci. Data yang mengukur sentimen pasar dan tingkat leverage menunjukkan bahwa antusiasme investor masih jauh dari pulih. Sementara itu, level resistance teknikal utama juga memberikan tekanan berat pada harga, dan pandangan pelaku pasar tentang prospek ke depan sangat terpecah.

Indikator Kunci Menunjukkan Kurangnya Momentum

Serangkaian data menunjukkan bahwa dorongan untuk mendorong kenaikan Bitcoin belum kembali. Total open interest pada kontrak perpetual Bitcoin saat ini sekitar 68 miliar dolar AS (UTC+8), jauh di bawah puncak bulan lalu sebesar 94 miliar dolar AS (UTC+8), mencerminkan minat spekulatif di pasar derivatif yang menurun signifikan. Sementara itu, funding rate yang digunakan untuk mengukur biaya posisi leverage tetap stabil, menandakan para trader tidak secara agresif menambah leverage untuk posisi long.

Yang lebih patut diperhatikan, ETF spot Bitcoin yang menjadi sumber dana baru penting bagi pasar juga menunjukkan performa yang datar. Menurut data yang dihimpun Bloomberg, meskipun pasar saham AS naik secara luas pada hari Senin, ETF Bitcoin yang terdaftar di AS hanya mencatat arus masuk bersih sebesar 1 juta dolar AS (UTC+8) pada hari itu. George Mandres, Senior Trader di XBTO Trading, menunjukkan bahwa kurangnya dana baru yang diwakili oleh arus masuk ETF terus memengaruhi sentimen risiko pasar.

Tekanan Resistance dari Sisi Teknikal

Dari sudut pandang teknikal, prospek Bitcoin juga menghadapi tantangan. Saat ini, harganya masih bergerak di bawah moving average 200 hari (saat ini mendekati 110.000 dolar AS (UTC+8)), dan para analis secara umum menganggap level ini sebagai ambang kunci untuk setiap tren kenaikan yang berkelanjutan.

Tony Sycamore, analis dari IG Australia, menyatakan bahwa harga perlu secara konsisten menembus moving average 200 hari untuk “secara signifikan meningkatkan keyakinan bahwa tren naik telah kembali”. Alex Kuptsikevich, Chief Market Analyst di FxPro, juga mengamati bahwa kapitalisasi pasar total kripto yang lebih luas menghadapi resistance teknikal di moving average 50 hari sekitar 3,62 triliun dolar AS (UTC+8). Ia percaya pasar mungkin sedang membentuk puncak lokal baru yang lebih rendah, memperpanjang tren penurunan yang dimulai lebih dari sebulan lalu.

Rachael Lucas, analis di BTC Markets, menambahkan bahwa 103.000 dolar AS (UTC+8) adalah level support struktural kunci. Jika level ini ditembus, harga bisa turun menuju 86.000 dolar AS (UTC+8) atau bahkan lebih dalam ke 82.000 dolar AS (UTC+8) (sesuai dengan moving average 100 minggu), dan setiap penembusan di bawah area ini dapat kembali memicu tekanan jual.

Pandangan Pasar Terbelah: Dead Cat Bounce atau Pembalikan Tren?

Untuk kenaikan singkat pada hari Senin, interpretasi pelaku pasar sangat beragam. Beberapa menganggap ini hanya jeda sementara dalam pasar bearish, sementara yang lain mencari tanda-tanda awal pembalikan tren.

George Mandres secara blak-blakan mengatakan bahwa rebound kali ini “terasa seperti dead cat bounce”. Ia menilai, sentimen di dunia kripto berbeda dengan pasar saham, dan narasi tentang pembeli awal Bitcoin yang menjual sejumlah besar token mendapat banyak perhatian, sehingga tekanan suplai ini melemahkan selera risiko. Alex Kuptsikevich juga menyatakan bahwa pasar jelas belum siap untuk beralih ke “mode optimisme ekstrem”, dan aksi ambil untung masih berlanjut setelah dorongan pertumbuhan tercapai.

Namun, ada juga analis yang bersikap relatif positif. Tony Sycamore menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir (UTC+8), ciri paling menonjol adalah Bitcoin sempat mengikuti kenaikan aset berisiko setelah korelasi yang sempat terputus bulan lalu. Ia menilai ini sebagai “tanda positif”, dan secara teknikal menganalisis bahwa koreksi dari puncak 126.272 dolar AS (UTC+8) mungkin telah selesai di titik terendah baru-baru ini di 98.898 dolar AS (UTC+8).

Rachael Lucas menggambarkan kenaikan baru-baru ini sebagai “rebound short covering klasik, disertai dengan sedikit FOMO (fear of missing out) dari institusi”. Pandangan ini mengisyaratkan bahwa kenaikan saat ini lebih didorong oleh faktor struktural pasar, bukan karena kembalinya kepercayaan fundamental secara solid.