Catatan Utama
- Protokol dapat membeli kembali hingga 5% dari total pasokan setiap tahun pada harga saat ini, menciptakan tekanan beli yang berkelanjutan.
- Pengumuman pembelian kembali DeFi secara historis menunjukkan token mengungguli rata-rata sebesar 13,9% setelah keputusan tersebut.
- Pengembalian negatif MegaVault sebesar 16,7% mendorong realokasi, dengan 59,38% persetujuan komunitas mendukung pergeseran strategis ini.
Komunitas DYDX telah meloloskan pemungutan suara tata kelola untuk mengarahkan sebagian besar pendapatan protokol ke pembelian kembali token DYDX. Mulai 13 November 2025, 75% biaya akan digunakan untuk pembelian kembali di pasar terbuka, naik dari 25% yang ditetapkan sebelumnya pada 2025.
Berdasarkan laporan dari Nethermind Research yang diposting di forum tata kelola dYdX, langkah ini bertujuan untuk menciptakan tekanan beli dan mengatasi kelemahan harga token. Nethermind, yang menerima hibah dari dYdX untuk menganalisis insentif, menyoroti kinerja buruk MegaVault—memberikan pengembalian tahunan negatif 16,7% tanpa insentif—sebagai alasan untuk realokasi dana.
“Pada harga saat ini, protokol dapat membeli kembali hingga 5% dari total pasokan setiap tahun. Analisis historis pengumuman pembelian kembali protokol DeFi menunjukkan penerimaan pasar yang positif, dengan token mengungguli rata-rata sebesar 13,9% setelah pengumuman,” ujar Nethermind Research. “Melipatgandakan alokasi pembelian kembali dari 25% menjadi 75% akan memperkuat tokenomics sekaligus memberi sinyal kepercayaan kepada pasar.”
Pemungutan suara, yang dirinci di Mintscan, memperoleh persetujuan 59,38% dengan lebih dari 89 juta token DYDX mendukung dan berlangsung dari 11 November hingga 13 November.
Proposal DYDX #313: Penyesuaian pembagian pendapatan protokol | Sumber: mintscan.io
Diskusi lengkap proposal berlangsung di forum dYdX sejak 30 Oktober, di mana Nethermind menjelaskan bagaimana pelipatan tiga kali lipat pembelian kembali dapat menghasilkan reaksi pasar yang positif, mengacu pada contoh DeFi historis yang rata-rata mencatat kenaikan token 13,9% setelah pengumuman.
Satu pertanyaan, bagaimanapun, masih belum terjawab: apakah token hasil pembelian kembali akan dibakar atau disimpan di akun treasury tertentu?
apakah Anda akan membakarnya setelah pembelian kembali ???
— Ar$ (@universgroup13) 13 November 2025
Pembelian Kembali Eksperimental DYDX dan Fee Switch Uniswap
Persetujuan ini mengikuti rencana pembelian kembali eksperimental selama tiga bulan dari dYdX yang diumumkan pada 29 Oktober, dilaporkan oleh Coinspeaker, yang bertujuan untuk menguji pembelian kembali yang didanai treasury guna mendukung nilai token.
Proyek DeFi lain juga menerapkan strategi serupa, seperti proposal pembelian kembali komunitas ether.fi senilai $50 juta dan program mingguan Aave sebesar $1 juta yang diluncurkan pada 18 April.
Semua aktivitas ini mencerminkan pergeseran terbaru di sektor ini, seperti proposal UNIfication Uniswap yang memicu reli UNI sebesar 30% UNI UNI $7,50 volatilitas 24 jam: 1,3% Kapitalisasi pasar: $4,72 B Vol. 24 jam: $998,57 M, juga diliput oleh Coinspeaker awal November, yang mengaktifkan fee switch untuk imbalan pemegang.
Hari ini, saya sangat bersemangat untuk membuat proposal pertama saya ke tata kelola Uniswap atas nama @Uniswap bersama @devinawalsh dan @nkennethk
Proposal ini mengaktifkan biaya protokol dan menyelaraskan insentif di seluruh ekosistem Uniswap
Uniswap telah menjadi passion dan fokus utama saya untuk… pic.twitter.com/Ee9bKDric5
— Hayden Adams 🦄 (@haydenzadams) 10 November 2025
Pada saat penulisan, DYDX DYDX $0,29 volatilitas 24 jam: 6,1% Kapitalisasi pasar: $231,34 M Vol. 24 jam: $23,49 M diperdagangkan di $0,32, turun 75% year-over-year namun naik 4% dalam 24 jam terakhir, menurut data CoinMarketCap.
Harga DYDX | Sumber: CoinMarketCap
Analis mencatat pembelian kembali dapat mengurangi tekanan pasokan dari inflasi token jika pendapatan protokol bertahan di sekitar $20 juta per tahun, yang dapat berkontribusi pada pemulihan dan kebangkitan token dalam beberapa bulan mendatang.
next
