Dalam 47 hari, dari meraup keuntungan 44 juta dolar AS hingga kehilangan seluruh modal, nasib Bos Maji ditentukan oleh "Teorema Kebangkrutan Penjudi"

Perjalanan acak, dinding penyerap, dan drift negatif.

Ditulis oleh: Lonely Brain

Untuk memahami kekalahan ini, Anda harus memahami tiga konsep: perjalanan acak, dinding penyerap, dan drift negatif.

① Perjalanan Acak

Bayangkan seorang pemabuk berjalan di garis lurus. Dia melempar koin, jika keluar kepala dia melangkah maju (untung), jika keluar ekor dia mundur satu langkah (rugi).

Pengalaman Bro Maji pada dasarnya adalah langkah kaki si pemabuk. Dalam jangka pendek, dia mungkin beberapa kali berturut-turut mendapatkan kepala, berlari maju, dan asetnya melonjak hingga 60 juta. Tapi ini bukan berarti dia sangat hebat, ini hanya soal keberuntungan saja.

② Dinding Penyerap

Jalan yang dilalui si pemabuk ini tidak simetris di kedua sisinya.

Di sebelah kiri ada tembok tinggi (market maker / pasar): terdiri dari total dana pasar. Bagi individu, ini hampir tidak terbatas jauhnya. Anda tidak mungkin memenangkan semua uang di pasar dan membuat pasar “bangkrut”.

Di sebelah kanan ada jurang (Anda): ini adalah titik nol modal Anda. Bagi Bro Maji, titik ini terbatas.

Selama permainan terus berlanjut, si pemabuk selalu punya kemungkinan untuk mundur terus-menerus. Begitu dia menyentuh jurang (aset nol), dia akan jatuh. Jatuh berarti “diserap” — permainan selesai, Anda tidak akan pernah punya kesempatan untuk bangkit kembali. 

Karena lawan Anda (pasar) tidak terbatas, sedangkan Anda terbatas, selama waktunya cukup lama, Anda 100% akan jatuh ke jurang.

Inilah yang disebut “Teorema Kebangkrutan Penjudi”.

③ Drift Negatif

Jika hanya melempar koin (peluang menang 50%), si pemabuk mungkin butuh waktu lama untuk jatuh. Namun di kasino dan kontrak kripto, ada biaya dan slippage, seperti angin kencang di tepi jurang yang terus mendorong si pemabuk ke arah jurang. Inilah yang disebut drift negatif.

Di bawah drift negatif, nilai harapan matematisnya negatif. Dalam putaran ini, Bro Maji hanya untuk biaya pendanaan saja sudah membayar ratusan ribu dolar AS.

Lalu, pada 18 September, akunnya floating profit sebesar 44,84 juta dolar AS, mengapa tidak berhenti? Mengapa kehilangan semua modal? Alasannya sebagai berikut:

a. Menggunakan leverage. Leverage akan membuat “jurang” yang cukup jauh menjadi sangat dekat — hanya perlu fluktuasi berlawanan 4% (leverage 25x) sudah bisa jatuh.

b. Strategi Martingale. Menggunakan “peluru” terbatas dengan terus menambah posisi (strategi penggandaan), untuk melawan penurunan pasar yang tak terbatas, pasti akan menyebabkan rantai modal putus dan menabrak dinding penyerap.

c. Akun psikologis. Mengapa dia tidak take profit saat untung besar? Karena dalam psikologi penjudi, 44 juta itu adalah “uang kasino”, kalah pun tidak disayangkan.

Bro Maji berkata “yang penting pernah bahagia”, ini adalah kelapangan hati penjudi kaya, orang biasa jangan ditiru.

Berikut tiga algoritma kehidupan:

Pertama, ikut serta dalam “ekspektasi positif”

Kontrak, judi adalah permainan ekspektasi negatif, jangan disentuh, kecuali memang ingin membayar demi sensasi.

Investasi rutin pada indeks “serius”, pegang aset berkualitas dengan EV>0, jadilah teman waktu.

Duan Yongping mengatakan orang biasa cukup investasi rutin pada S&P 500 sudah bisa untung, karena pasar ini “drift positif”.

Kedua, jauhi “dinding penyerap”

Bertahan hidup adalah prioritas utama. Jauhi leverage, jangan biarkan volatilitas mendorong Anda ke jurang.

Ketiga, tetapkan “garis berhenti”

Bagi spekulan, jika untung harus direalisasikan, jika rugi harus cut loss. Jika tidak, menurut teorema kebangkrutan penjudi, akhirnya adalah 0.

Sedangkan investor nilai, harus menggunakan uang nganggur yang sanggup rugi, untuk menunggu drift positif.